أطلقت شركة كلايماتيك صندوقًا هجينًا لمساعدة الشركات الناشئة على عبور “وادي الموت”

تيم دي تشانت

الأربعاء، 18 فبراير 2026 الساعة 3:57 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من ستوكستوري 
  

  LYFT

  +0.83%

 UBER  

 +0.60%  

صورة من Getty Images

إنها تحدٍ يواجه كل شركة ناشئة: لقد صنعوا نموذجًا أوليًا وأثبتوا أن الفكرة تعمل، لكن عليهم الآن بيع المنتج وإنتاج كمية كافية لتجاوز “وادي الموت” الذي يقتل العديد من الشركات.

“هم عالقون بين الدجاجة والبيضة”، قال جوش فليسر، الشريك المؤسس والشريك الإداري لشركة رأس المال المغامر المبكرة كلايماتيك، لموقع تك كرانش.

العقبة عالية بشكل خاص للشركات التي تصنع سلعًا مادية. لاحظ فليسر أن ذلك كان حدثًا شائعًا بين الشركات الناشئة التي تنتج مواد جديدة. وقال فليسر، الذي أسس واستثمر سابقًا في شركات برمجيات، إن المشكلة التي يواجهونها بدت غير عادلة بعض الشيء.

“تبيع شركات البرمجيات دائمًا بهامش سلبي في البداية، كما تعلم، أوبر، ليفت، يمكنك النظر إلى العديد من الأمثلة المختلفة”، قال. “لكن بالنسبة لشركات المواد، لا يُسمح لها بذلك. أحد الأسئلة التي طرحتها هو، ‘لماذا ذلك؟’”

وجد فليسر أنه على عكس شركات البرمجيات، التي يمكنها بسرعة إضافة قدرة أكبر من مزودي خدمات السحابة، تواجه الشركات الناشئة في مجال المواد سوقًا متشككًا في قدرتها على توسيع الإنتاج بدون عميل مضمون.

قرر فليسر أن يمنحهم واحدًا.

فليسر لا يدير شركة بميزانية كبيرة للمواد الذكية، لكنه يعرف بعضًا منها. وكما هو مستثمر في تكنولوجيا المناخ، يعرف أكثر من شركة ناشئة يمكن أن تستفيد من عميل معروف.

كان فليسر يعمل بصمت على مشروع جديد يُدعى ماديال سكيل، الذي يجمع بين الجانبين باستخدام أداة استثمار هجينة من ديون وحقوق ملكية لمنح الشركات الناشئة في مجال المواد دفعة، حسبما علمت تك كرانش. سيركز ماديال سكيل في البداية على الشركات الناشئة في تكنولوجيا المناخ في صناعة الملابس.

يراهن ماديال سكيل على الشركات الناشئة التي تمتلك منتجات جاهزة للتسويق وقابلة للتوسع إذا تمكن العميل من الشراء بالجملة. سيلتزم المشترون بتوفير التمويل الكافي لتغطية تكلفة المادة بالسعر السوقي. ستقوم ماديال سكيل بتمويل الفرق من خلال مزيج من القروض والضمانات في الشركة الناشئة.

“إنه حقًا أقل إهدارًا للملكية”، قال فليسر.

ينضم رالف لورين إلى المنصة كمشتري لإطلاق ماديال سكيل الأولي. ينضم هيكل المستثمرين في المناخ إلى كلايماتيك كشريك عام.

تتدفق الأموال من أوامر الشراء من المشتري عبر ماديال سكيل إلى الشركة الناشئة. “فعليًا، نشتريها ثم نبيعها في الوقت نفسه”، قال فليسر.

سيتم توقيع الصفقات بين ماديال سكيل والمشتري وبين ماديال سكيل والشركة الناشئة في نفس الوقت تقريبًا.

“بمجرد توقيعهم على الصفقات، سيكون الأمر مثيرًا للاهتمام لأن قيمة الشركة قد تغيرت بشكل كبير لأنها الآن لديها مشتري وتمويل لتحقيق التوسع”، قال.

متابعة القصة  

لم تنفذ ماديال سكيل أي صفقات بعد؛ قال فليسر إن لديه مصنعين كبيرين للملابس مهتمين بالمشاركة وقائمة طويلة من الشركات الناشئة التي يمكن أن تستفيد من التمويل. “كل الشركات الناشئة تريد ذلك”، قال. “لدينا قائمة كبيرة من الشركات التي نناقش معها.”

ستأتي الاستثمارات الأولى من خلال مركبة ذات غرض خاص تبلغ قيمتها حوالي $11 مليون. يأمل فليسر في التوسع لاحقًا إلى أسواق أخرى مماثلة مثل الوقود البديل، مع نمو مفهوم ماديال سكيل ليصل إلى تسعة أرقام.

يأمل أن يسرق مستثمرون آخرون فكرته.

“نحتاج إلى أدوات جديدة كهذه لمواجهة تغير المناخ”، قال. “نريد أن نكون مرنين ونتمكن من الاستفادة من الفرص عندما نراها، وليس فقط أن نكرر نفس الأساليب القديمة.”