دويتشه بنك: تراجع هيمنة "دولار النفط" وربما يبدأ عصر "اليوان النفطي"

سؤال الذكاء الاصطناعي · كيف يسرع الصراع الإيراني تحول نظام الدولار النفطي؟

“هذه (الصراع الإيراني) قد يصبح محفزًا لانهيار الهيمنة على ‘الدولار النفطي’ وبدء عصر ‘اليوان النفطي’.”

في 24 مارس بالتوقيت المحلي، كتب بنك دويتشه في تقرير بعنوان «ماذا يعني الصراع الإيراني على الدولار: عاصفة مثالية تواجه ‘الدولار النفطي’» ما يلي.

يشير التقرير إلى أن الهيمنة على الدولار في التجارة العابرة للحدود يمكن القول إنها مبنية على «الدولار النفطي»: حيث كانت المعاملات النفطية العالمية تُسعر تقريبًا بالدولار منذ زمن بعيد.

تشكّل نظام «الدولار النفطي» في سبعينيات القرن العشرين، وهو نظام أُسس بعد انهيار نظام بريتون وودز، من خلال ترتيب استراتيجي مع السعودية تدريجيًا.

جوهر نظام «الدولار النفطي» هو أن الولايات المتحدة تقدم حماية عسكرية، وتوريد أسلحة، ودعمًا سياسيًا للسعودية، مقابل أن تلتزم السعودية بتسعير وتصفية صادراتها النفطية بالدولار، وأن تستثمر عائدات النفط بكميات كبيرة في سندات الخزانة الأمريكية وأصول الدولار الأخرى، مما يخلق تدفقًا عائدًا للدولار.

قبل اندلاع الصراع الإيراني، كانت آلية «الدولار النفطي» تواجه بالفعل ضغوطًا. فمعظم النفط في الشرق الأوسط يُصدر إلى آسيا وليس إلى أمريكا؛ كما أن النفط الخاضع للعقوبات من روسيا وإيران يُتاجر به عبر مسارات غير الدولار؛ وتواصل السعودية تعزيز التصنيع العسكري المحلي، وتجرب أشكالًا مختلفة من المعاملات غير الدولار.

أما تصعيد الصراع المفاجئ بين أمريكا وإسرائيل وإيران، فقد أضاف عوامل عدم استقرار جديدة على «الدولار النفطي». كرد فعل، هاجمت إيران قواعد ومرافق عسكرية أمريكية في عدة دول بالشرق الأوسط، مما أدى إلى تدمير الحماية الأمريكية بشكل جوهري، ومع فرض حصار فعلي لمضيق هرمز، لم تعد أمنية التجارة النفطية البحرية مضمونة.

يعتقد التقرير أن الصراع بين أمريكا وإسرائيل وإيران قد يهدد مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. على الرغم من استقلالية الطاقة الأمريكية وبُعدها عن مناطق الصراع، إلا أن ارتفاع المخاطر المالية بسبب زيادة الإنفاق العسكري، يجعل الدولار، في ظل هذا الصراع، غير واضح القوة.

ويقول التقرير إن التأثير الأعمق للوضع في الشرق الأوسط على الدولار قد يكون في زعزعة أساسه الطويل الأمد — أي ما إذا كان العالم لا يزال مستعدًا لتسعير السلع والخدمات بالدولار، وما إذا كان لا يزال يفضل الاحتفاظ بالفوائض التجارية في أصول الدولار.

وفي ظل ظهور تصدعات في «الدولار النفطي»، يُعتقد أن «اليوان النفطي» قد يواجه فرصة تاريخية.

وقد ذكرت وسائل إعلام متعددة سابقًا أن إيران تجري مفاوضات مع عدة دول للسماح لبعض ناقلات النفط بعبور مضيق هرمز، بشرط أن يتم تسوية شحنات النفط التي تحملها باليوان.

يرى بنك دويتشه في التقرير أن «هذه الأنباء تستحق المتابعة الدقيقة»، ويؤكد أن هذا الواقع قد يُشير على الأرجح إلى زوال هيمنة «الدولار النفطي» وبدء عصر «اليوان النفطي».

على مدى السنوات الماضية، ظهرت موجة «إزالة الاعتماد على الدولار» في العديد من أنحاء العالم، وأصبح مفهوم «اليوان النفطي» يلقى اهتمامًا متزايدًا.

في 2018، أُدرجت عقود النفط الآجلة المقومة باليوان في مركز شنغهاي الدولي للتجارة والطاقة، وهو أول سوق لعقود النفط باليوان على مستوى العالم بعد «الدولار النفطي».

ويُشير بعض المحللين إلى أن اضطرابات إمدادات الطاقة العالمية، وتكرار استخدام الدولار كأداة للعقوبات، يدفع العديد من دول النفط إلى إدراك مخاطر الاعتماد على عملة واحدة، ويشجع على تنويع تسوية تجارة الطاقة. ومع الحجم الكبير لواردات الصين من النفط واستقرار قيمة اليوان، من المتوقع أن يحتل اليوان حصة أكبر في هذه العملية.

كما يصور تقرير بنك دويتشه سيناريو محتملًا: أن يتم تسعير النفط القادم من الشرق الأوسط عبر مضيق هرمز باليوان، بينما يُباع النفط في نصف الكرة الغربي عبر الأطلنطي والمحيط الهادئ إلى حلفاء أمريكا بالدولار.

ويختتم التقرير بالقول: «عالم أكثر استقلالية في الدفاع والطاقة سيكون أيضًا عالمًا يمتلك احتياطيات أقل من الدولار».

هذه المقالة حصرية لموقع المراقب، ولا يجوز إعادة نشرها بدون إذن.