لقد تلقيت سؤالًا من شخص حول كيفية بيع أسهم صندوق الاستثمار العقاري (REIT) الخاص بي فعليًا، وأدركت أن الكثير من الناس ربما لا يفهمون تمامًا الاختلافات بين القيام بذلك مع صناديق الاستثمار العقاري المتداولة علنًا وغير المتداولة. من المفيد شرح ذلك لأن العملية تختلف تمامًا اعتمادًا على نوع الأصول التي تمتلكها.

إذن أولًا، ما هو صندوق الاستثمار العقاري (REIT)؟ بشكل أساسي، هذه شركات تملك أو تمول عقارات ذات دخل عبر قطاعات مختلفة - مباني مكاتب، مساحات تجارية، شقق، فنادق، مراكز بيانات، وما شابه ذلك. الجاذبية تكمن في أنك تتعرض للعقارات دون الحاجة لشراء عقار فعلي. يُطلب منها توزيع ما لا يقل عن 90% من دخلها على المساهمين كأرباح، ولهذا السبب غالبًا ما تقدم عوائد أرباح جيدة.

إذا كنت تمتلك صناديق استثمار عقاري متداولة علنًا، فإن البيع بسيط. يمكنك فقط المرور عبر حساب الوساطة الخاص بك كما تفعل مع أي سهم آخر. السيولة عادة ليست مشكلة، لذلك يمكنك نقل أسهمك بسعر السوق بسرعة نسبية. الجزء الصعب هو أن ظروف السوق يمكن أن تؤثر بشكل واضح على السعر الذي تحصل عليه - تتغير تقييمات الصناديق مع الاتجاهات العقارية الأوسع ومع معنويات السوق.

أما الصناديق غير المتداولة فهي قصة مختلفة تمامًا. فهي ليست مدرجة في البورصات العامة، لذا السيولة تكون أكثر محدودية. معظم المستثمرين يجب أن يحتفظوا بها من خمس إلى سبع سنوات قبل أن يتمكنوا من البيع. وحتى بعد انتهاء فترة القفل، قد يكون من الصعب العثور على مشترين. بعض الصناديق غير المتداولة لديها برامج استرداد، لكنها غالبًا ما تأتي بخصم على القيمة الاسمية. الرسوم أيضًا يمكن أن تؤثر على عوائدك - أحيانًا تصل إلى 15% من سعر العرض إذا حاولت الخروج مبكرًا.

ثم هناك الجانب الضريبي. إذا بعت أسهم صندوق الاستثمار العقاري الخاص بك بأكثر مما دفعت، فهذا ربح رأسمالي. إذا احتفظت بها أقل من سنة، تدفع ضرائب الدخل العادية. وإذا احتفظت بها لفترة أطول، تحصل على معاملة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل بشكل أكثر تفضيلًا. الأرباح الموزعة نفسها تُفرض عليها ضرائب كدخل عادي، وليس بمعدل الأرباح المؤهلة المنخفض، رغم أنه اعتمادًا على وضعك قد تتوفر خصومات.

لنفترض أنك اشتريت أسهم صندوق استثمار عقاري مقابل 50 ألف دولار وبيعتها بعد خمس سنوات مقابل 80 ألف دولار. هذا الربح البالغ 30 ألف دولار يُفرض عليه ضرائب بمعدل الأرباح طويلة الأجل لأنك احتفظت به أكثر من سنة. أما الأرباح الموزعة التي تلقيتها على طول الطريق؟ تُفرض عليها ضرائب كدخل عادي. الأمر يتراكم، لذلك من المفيد فهم ذلك قبل بيع مراكز صندوق الاستثمار العقاري الخاصة بك.

الخلاصة: الصناديق العقارية المتداولة علنًا تتيح لك مرونة البيع عندما تريد، لكن الصناديق غير المتداولة تأتي مع قيود صارمة ورسوم محتملة. والتخطيط الضريبي مهم - ففترات الاحتفاظ الأطول تعمل لصالحك بالتأكيد. إذا كنت تفكر في البيع، من المفيد مراجعة شروط صندوق الاستثمار العقاري الخاص بك أولًا أو التحدث مع شخص يمكنه شرح الآثار الضريبية لك.