عند النظر إلى كيف سارت الأمور في عام 2025، أفكر في ما يمكن أن يحرك الأسواق فعلاً في بقية عام 2026. لقد أنهى مؤشر S&P 500 للتو عامه الثالث على التوالي من المكاسب المزدوجة الأرقام، وبصراحة، كان الكثير من ذلك مدفوعًا بسرد الذكاء الاصطناعي. كانت أسماء مثل نيفيديا مرتفعة حوالي 40%، وقفزت شركة بالانتير بنسبة 140%، وتضاعف شركة كورويف أكثر من ثلاث مرات من طرحها العام في مارس حتى يونيو. مسيرة جنونية حقًا.

لكن إليك ما أعتقد أنه سيحدث بعد ذلك: يبدأ السوق في تمييز الفائزين الحقيقيين في الذكاء الاصطناعي عن الضجيج. نحن نراه يحدث بالفعل. الشركات التي لا تمتلك مسارًا واضحًا لتحقيق الربحية تصبح أصعب في تبريرها، وسيطالب المستثمرون بنتائج فعلية. لن تكون أفضل 10 اختيارات أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي مجرد تلك التي تتميز بأفضل تسويق بعد الآن—بل ستكون شركات تمتلك خنادق تنافسية حقيقية، ونموًا قويًا، وإمكانات طويلة الأمد حقيقية. نيفيديا وأمازون بالتأكيد تفي بهذا الوصف، لكن هناك لاعبين أصغر قد يفاجئون أيضًا.

ومع ذلك، لا أعتقد أن عام 2026 سيظل عرضًا حصريًا للذكاء الاصطناعي. من المحتمل أن نرى دورانًا نحو قطاعات أخرى—الرعاية الصحية، السلع الاستهلاكية، الصناعات. من المرجح أن يقوم المستثمرون الأوائل في الذكاء الاصطناعي بتثبيت الأرباح وتنويع محافظهم، وهو أمر منطقي. إذا كنت قد استثمرت بكثافة في التكنولوجيا، فالآن هو الوقت لتوسيع محفظتك عبر صناعات مختلفة. إنه مجرد إدارة مخاطر ذكية.

إليك شيء آخر ألاحظه: أسهم الأرباح ستتلقى اهتمامًا أكبر قريبًا. بينما كان الجميع يطارد صواريخ الذكاء الاصطناعي، تم تجاهل الأسهم ذات العوائد الثابتة الجيدة. هذه ليست مجرد أسهم تقنية مملة—بل تشمل الرعاية الصحية، والسلع الاستهلاكية، والصناعات التي تدفع عوائد جيدة. مع بحث الناس عن الاستقرار والدخل السلبي، تصبح هذه أكثر إثارة للاهتمام. قد تتضمن أفضل 10 أسهم أداء هذا العام بعضًا من هذه الأسهم ذات العوائد المغمورة.

بالنظر إلى التقييمات، وصل معدل شيلر كاب إلى 39 بنهاية عام 2025—وهو مستوى لم نشهده إلا مرة واحدة من قبل في التاريخ. هذا مكلف جدًا. أتوقع أن نرى بعض الانضغاط هنا في عام 2026، وهو ما سيكون صحيًا بصراحة. سيخلق فرص شراء حقيقية بدلًا من الارتفاعات الناتجة عن FOMO التي شهدناها. عندما تتطابق التقييمات، يكون ذلك عندما يستطيع المستثمرون الحقيقيون بناء مراكز بأسعار معقولة.

شيء آخر جدير بالملاحظة: أسهم الحوسبة الكمومية. لقد كانت هذه السوق ترتفع على الضجيج، ونعم، التقنية لا تزال سنوات بعيدًا عن أن تكون مفيدة حقًا. لكن شركات مثل IonQ واللاعبين الكبار مثل Alphabet يحرزون تقدمًا، وأي اختراق يمكن أن يدفع هذه الأسهم للأعلى بين عشية وضحاها. إذا كنت تبحث عن فرص نمو، فإن وجود بعض التعرض لعدد قليل من الأسهم الكمومية القوية منطقي—فقط اعلم أنها استثمار طويل الأمد.

الخلاصة: عام 2026 يتشكل ليكون حول الجودة بدلًا من السرد، والتنوع بدلًا من التركيز، وإيجاد القيمة في أماكن توقف الناس عن البحث فيها. قد لا تكون أفضل 10 فرص أسهم كلها في الذكاء الاصطناعي بعد الآن. راقب ما ينجح فعلاً مقابل ما يكتفي بالعنوان.