لذا، لقد كنت أراقب بعض التحركات المثيرة التي قام بها وارن بافيت في محفظة بيركشاير هاثاوي، وبصراحة، فإن التحول في الاستراتيجية يعكس بشكل واضح إلى أين يتجه السوق.

دعني أشرح ذلك. لسنوات، كانت بيركشاير بشكل أساسي تعتمد على أسهم البنوك - مراكز ضخمة، رأس مال صبور، وكل شيء. لكن بدءًا من جائحة كورونا، حدث شيء ما. على مدى العامين الماضيين، بدأ وارن بافيت وفريقه في التخلص من حصصهم في البنوك بشكل هادئ. باعوا حوالي 30% من حصتهم في بنك أمريكا، وهو أمر ضخم عندما تتحدث عن سهم كان من جوهرة التاج لديهم.

لكن ما لفت انتباهي هو: بينما كانوا يخرجون من البنوك، بدأوا في تجميع أسهم دومينوز بيتزا. وليس مجرد عملية شراء لمرة واحدة - نحن نتحدث عن أربع أرباع متتالية من الشراء. بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، كان لديهم ما يقرب من 1.3 مليار دولار في السهم. هذا التزام جدي.

الآن، شركة دومينوز تعرضت لضغوط كبيرة. السهم انخفض بأكثر من 20% خلال العام الماضي، بسبب ضغوط تكاليف العمالة، منافسة التوصيل، التضخم - الرياح المعاكسة المعتادة التي تؤثر على الأسهم الاستهلاكية التقديرية. معظم المستثمرين ربما ينظرون إلى ذلك الرسم البياني ويهربون. لكن هذا هو وارن بافيت الذي نتحدث عنه. الرجل لا يشتري أو يبيع بحالة من الذعر. هو يشتري عندما يكون الآخرون متشائمين، خاصة إذا كان بإمكانه الاحتفاظ على المدى الطويل.

ما يثير الاهتمام هو أساسيات دومينوز. البيتزا تعتبر بشكل أساسي مقاومة للركود، ولديهم تنفيذ قوي - تطبيقهم يعمل، التوصيل سريع، والإدارة تتصرف بذكاء من خلال عروض القيمة وأصناف جديدة في القائمة لدفع النمو. هم ليسوا يحاولون أن يكونوا فخمين؛ إنهم يحاولون أن يكونوا مربحين ويستحوذون على حصة السوق.

القصة الحقيقية هنا هي التدوير. وارن بافيت يشير إلى أن تقييمات البنوك قد تكون مبالغ فيها حاليًا، وأن السلع الأساسية للمستهلكين ذات نماذج أعمال قوية وقوة تسعير قد تقدم مخاطر ومكافآت أفضل. سواء وافقت على النظرية أم لا، من الجدير الانتباه إلى ما يفعله فعليًا من خلال رأس مال حقيقي، وليس فقط ما يقوله في المقابلات.

إذا كنت تفكر في وضعية محفظتك، فإن هذا النوع من التحول يستحق النظر. أحيانًا تأتي أفضل أفكار الاستثمار من مراقبة أين يتحرك المال الذكي فعليًا، وليس من أين يعتقد الجميع أنه يجب أن يتحرك.