كنت أفكر مؤخرًا في قطاع المطاعم، وهناك بالفعل زاوية مثيرة للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض لهذا القطاع دون اختيار أسهم فردية. لقد حقق صناعة المطاعم أداءً جيدًا — حيث تضاعف مؤشر داو جونز الذي يتابع الشركات الكبرى هناك ثلاث مرات خلال العقد الماضي، وهو أداء قوي إذا سألتموني.

التحدي دائمًا كان أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة تجمع بين المطاعم وتجارة التجزئة والترفيه كجزء من استثمارات المستهلكين الاختيارية الأوسع. وهذا يخفف من تعرضك الحقيقي للمطاعم. لكن قبل بضع سنوات، تغير الأمر عندما ظهر صندوق USCF لقيادة المطاعم في السوق كخيار صندوق استثمار متداول نقي للمطاعم. هو في الأساس صندوق بيتا ذكي يقسم كالتالي: 70% من الشركات في مجال الوجبات السريعة والوجبات السريعة غير الرسمية (مثل ماكدونالدز، وتشوبيتل)، و30% من المطاعم ذات الخدمة الكاملة مثل تكساس رودهاوس وكيك كيك فاكتوري. الصندوق يضم حوالي 31 سهمًا ويعيد توازنه كل ربع سنة.

الآن، لم تكن صناعة المطاعم تسير دائمًا بسلاسة. كانت هناك فترة زادت فيها افتتاحات المطاعم الجديدة عن الطلب الفعلي، مما أدى إلى تدهور مؤشرات مبيعات نفس المتجر. وهو المقياس الذي تعتمد عليه سلاسل المطاعم بشكل كبير. لكن لاحظت أن الديناميكيات تتغير. الطلب عبر الهاتف المحمول، المدفوعات عبر التطبيقات، لوجستيات التوصيل — هذه أصبحت من أساسيات السوق. كما أن الشباب يغيرون اتجاهات القوائم، والمستثمرون النشطاء يتدخلون، ويدفعون السلاسل نحو نماذج الامتياز التي قد تحسن الهوامش.

هيكل الرسوم على هذا الصندوق هو 0.65%، وهو أعلى من صناديق السوق الواسعة غير النشطة مثل صندوق فانجارد للمستهلكين الاختياريين الذي يبلغ 0.1%، لكن ذلك الصندوق يضم فقط 10% من المطاعم على أي حال. بالنسبة لاستراتيجية إدارة نشطة، فإن 0.65% معقول جدًا مقارنة بمتوسط 1.1% للصناديق النشطة.

لكن الأمر المهم هو — لا يزال الأمريكيون يحبون تناول الطعام خارج المنزل. تظهر بيانات التعداد أن الإنفاق على المطاعم في تزايد مستمر منذ 2009، و90% من المستهلكين يقولون إنهم يستمتعون بتناول الطعام خارج المنزل. هذا الطلب المستمر يدعم القطاع. صناعة المطاعم بالتأكيد متقلبة ودورية، لكن إذا كنت تؤمن بهذا الاتجاه الاستهلاكي طويل الأمد وترغب في التعرض الواسع دون البحث عن أسهم فردية، فقد يكون هذا الصندوق للمطاعم يستحق نظرة أعمق. فقط تذكر أنه صندوق أصغر مع حجم تداول أقل، لذا أوامر الحد هي صديقك إذا قررت الدخول.