كنت أفكر في الأسهم التي يمكن أن تحقق بشكل واقعي عوائد 10 أضعاف خلال العقد القادم، وأعود دائمًا إلى اسمين يعملان في مجالات تنمو بسرعة حقيقية.

دعني أبدأ مع SoundHound AI. كانت أسهمها تتقلب بشكل كبير، لكن إذا نظرت إلى ما يحدث فعليًا تحت الغطاء، هناك شيء مثير للاهتمام يحدث. الإيرادات تضاعفت أكثر من مرة مقارنة بالعام السابق في الربع الأول، وقد استحوذوا مؤخرًا على Amelia التي وسعت بشكل أساسي نطاق وصولهم إلى خدمة العملاء عبر التجزئة والرعاية الصحية وقطاعات أخرى. ما لفت انتباهي هو أن أكثر من 1000 موقع مطعم جديد بدأ باستخدام تقنيتهم في الربع الأول فقط - وهو زيادة بمقدار 10 أضعاف عن العام السابق.

مجال تقنية الصوت بالذكاء الاصطناعي ينفجر الآن. المطاعم وخدمات السيارات هما سوقان ضخمَان حيث تكتسب تقنية الصوت التفاعلية من SoundHound زخمًا حقيقيًا. من المتوقع أن ينمو السوق من $3 مليار في 2024 إلى أكثر من $20 مليار بحلول 2030. هذا هو نوع الريح المعاكس التي تريد أن تكون خلف استثمارك.

القلق الواضح هو الربحية. أبلغوا عن خسارة قدرها $22 مليون على إيرادات ربع سنوية قدرها $29 مليون - وهو فجوة كبيرة. لكن الأمر هنا: إنهم يحققون إيرادات من حقوق الملكية، الاشتراكات، وتطبيق التعرف على الموسيقى الخاص بهم، وهي تدفقات مربحة بطبيعتها بمجرد أن يتوسعوا. بالإضافة إلى ذلك، ميزانيتهم قوية مع $246 مليون نقدًا وبدون ديون. الذكاء الاصطناعي المملوك الذي بنوه على مدى أكثر من 20 عامًا من بيانات المستخدمين الحقيقية ليس شيئًا يمكنك نسخه بسهولة أيضًا.

بالنسبة لمرشح سهم يحقق 10 أضعاف، يجب أن ينمو رأس مال السوق من 3.76 مليار دولار إلى حوالي 37.6 مليار دولار. بالنظر إلى مسار النمو واتجاه سوق الذكاء الاصطناعي، فهذا ليس مستحيلًا خلال نافذة زمنية مدتها 10 سنوات.

ثم هناك Duolingo. هذا كان كائنًا مختلفًا تمامًا. السهم ارتفع بالفعل بنسبة 241% منذ طرحه العام في 2021، لكن أعتقد أن هناك مجالًا للمزيد من النمو. هم تطبيق تعلم اللغات الأعلى إيرادًا على كل من Google Play ومتجر تطبيقات Apple، والأرقام مثيرة للإعجاب حقًا. 130 مليون مستخدم نشط شهريًا في الربع الأول، بزيادة 33% عن العام السابق. والأهم من ذلك، أن 46.6 مليون منهم نشطون يوميًا - بزيادة 49% عن العام السابق.

ما يعجبني في Duolingo هو أنهم اكتشفوا بالفعل كيفية تحقيق الإيرادات. لديهم أكثر من 10 ملايين مشترك يدفعون ويحققون $230 مليون في إيرادات ربع سنوية، بزيادة 38% عن العام السابق، وهم مربحون فعليًا مع $35 مليون أرباح في الربع الأخير. هذا ملف شخصي مختلف تمامًا عن SoundHound.

السوق عبر الإنترنت لتعلم اللغات من المتوقع أن ينمو بمعدل 21% سنويًا حتى 2030، ليصل إلى $44 مليار. لكن هنا حيث يصبح Duolingo مثيرًا للاهتمام: إنهم يتوسعون إلى ما هو أبعد من اللغات. أضافوا الرياضيات، الموسيقى، وأطلقوا للتو الشطرنج. اشتراك Max الخاص بهم مع التخصيص المدعوم بالذكاء الاصطناعي يصبح جزءًا أكبر وأكبر من مزيج إيراداتهم.

لكي يكون Duolingo سهمًا يحقق 10 أضعاف، يجب أن يصل رأس مال السوق إلى $210 مليار من 21.8 مليار دولار الحالية. هذا يتطلب الحفاظ على نمو إيرادات سنوي بنسبة 25% والاحتفاظ بمضاعف سعر إلى مبيعات قدره 28 مرة. معدل النمو الحالي لديهم يتجاوز بالفعل 40%، لذا لديهم مجال للتطبيع مع الحفاظ على تحقيق تلك الأهداف.

كلاهما يتوافق مع ملف تعريف ما يجعل من السهل أن يكونا مرشحين حقيقيين لتحقيق 10 أضعاف: يعملان في أسواق تنمو بشكل حقيقي، ويظهران نموًا حقيقيًا في الإيرادات، وموقعان للاستفادة من الاتجاهات التكنولوجية الكبرى. الفرق الرئيسي هو مرحلة التنفيذ - SoundHound في مرحلة مبكرة وأكثر مخاطرة، بينما Duolingo قد أثبت بالفعل أن النموذج يعمل. بناءً على تحملك للمخاطر، يمكن أن يكون أي منهما جديرًا بالنظر على Gate إذا كنت تبني محفظة مركزة على النمو.