#美伊局势和谈与增兵博弈 من "تشجيع الحوار بالحرب" إلى "وقف الحرب بالحوار"

من إعادة بدء مفاوضات الولايات المتحدة وإيران التي أُعلنت في بداية الأسبوع (على الرغم من أن موعدها لم يُحدد بعد)، إلى إعلان تمديد وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين يوم الأربعاء (على الرغم من نفي الطرفين الأمريكي والإيراني ذلك)، على أي حال السوق قد اختارت أن تصدق (أسعار النفط مستمرة في الانخفاض، والأسواق العالمية تواصل الانتعاش).
وبالتالي، من منظور توقعات السوق، فإن هذا الأسبوع هو نافذة تحول مهمة جدًا: تحول بين لعبة الولايات المتحدة وإيران من "تشجيع الحوار بالحرب" إلى "وقف الحرب بالحوار"؛ وتحول في سوق الأسهم من نافذة انتعاش قصيرة المدى إلى الاستمتاع بنافذة انتعاش جديدة وأطول؛ وتحول في الاقتصاد الحقيقي العالمي من "نقص النفط"، إلى "نقص القدرة الحاسوبية"، ثم إلى تضخم متعدد النقاط يتفتح.
من "تشجيع الحوار بالحرب" إلى "وقف الحرب بالحوار" بعد إعلان وقف إطلاق النار المؤقت في 8 أبريل، لا تزال الولايات المتحدة ترفع قواتها في الشرق الأوسط، وإسرائيل لا تزال تشن غارات على لبنان، والنمط هو نمط "تشجيع الحوار بالحرب".
في الجولة الأولى من المفاوضات في إسلام أباد في 11-12 أبريل، فشلت كما هو متوقع، لكن المفاجأة كانت أن نمط "تشجيع الحوار بالحرب" لم يتصاعد أكثر، باستثناء إضافة الولايات المتحدة حاجزًا ثانياً في مضيق هرمز، وكان الجو هادئًا تقريبًا.
وفيما بعد، ظهرت أنباء عن إعادة بدء مفاوضات الولايات المتحدة وإيران، وتمديد وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، على الرغم من أن الأمر لم يُحسم بعد أو تم نفيه مؤقتًا، إلا أن الريح قد تغيرت، وأصبح نمط "وقف الحرب بالحوار" هو السائد. في البداية، اعتقد الكثيرون أن "لا أمل في التفاوض"، لأن المطالب الأساسية للطرفين كانت متعارضة تمامًا.
لكن مع مرور أكثر من أسبوع على وقف إطلاق النار، بدأ المزيد من الناس في الهدوء، ورأوا أنه في مواجهة تكاليف الحرب الباهظة، إذا لم يكن هناك "نصر سريع"، فإن "الحوار" هو الخيار العقلاني. تظهر الولايات المتحدة على السطح أنها تستخدم "تكتيك التمهل" لنشر قواتها في الشرق الأوسط، لكنها في الواقع قد تكون "تخلق أوراق تفاوض"، وتهدد الطرف الآخر بأن "فشل التفاوض ستكون عواقبه وخيمة".
لا يوجد شيء لا يمكن التفاوض عليه، حتى في البداية كانت "تشجيع الحوار بالحرب"، فالهدف النهائي هو "الحوار" أليس كذلك؟ الجلوس على الطاولة للتفاوض يدل على أن الطرفين يميلان إلى حل النزاع بـ"الحوار" وليس بـ"الحرب"، وكل طرف لديه مساحة للتنازل.
لكن الوقت لا زال مبكرًا، ولا أحد يرغب في كشف أوراقه منذ البداية. حتى في الخلافات الأساسية بين الطرفين، يمكن التفاوض عليها. إما أن يبادل الطرفان شروطهما، أو يتراجع كل منهما خطوة. لذلك، فإن الشائعات عن إعادة بدء مفاوضات الولايات المتحدة وإيران ليست بعيدة عن الواقع، فقط لم يُحدد الوقت بعد.
تحول لعبة الولايات المتحدة وإيران من "تشجيع الحوار بالحرب" إلى "وقف الحرب بالحوار"، وبالمثل، تحولت سوق الأسهم من نافذة انتعاش قصيرة المدى إلى نافذة انتعاش جديدة وأطول.
المطالب الأساسية لإيران تشمل أربعة: تخصيب اليورانيوم، السيطرة على مضيق هرمز، تعويضات الحرب، رفع العقوبات. السيطرة على المضيق تتعلق بأساس نظام الدولار النفطي، وهو مطلب أساسي للولايات المتحدة. التهديد بتخصيب اليورانيوم يهدد مكانة إسرائيل كقائد إقليمي في الشرق الأوسط، وهو المطلب الرئيسي لإسرائيل.
إيران استطاعت الصمود أمام العقوبات لعدة عقود، وفي الواقع، فإن رفع العقوبات ليس أمرًا ملحًا جدًا. ومع ذلك، بعد هذه الحرب، ستتأثر مكانة الولايات المتحدة كقوة عظمى، وستضعف قوة العقوبات بشكل واضح.
وفيما يتعلق بخسائر إيران في الحرب، ظهرت عدة تقارير هذا الأسبوع، بعضها يتحدث عن عدة تريليونات دولار، وأخرى عن مئات المليارات، والفجوة كبيرة جدًا.
وبينما تتجنب السعودية الاعتماد على الولايات المتحدة من خلال شراء ونشر أنظمة عسكرية بديلة، وتبتعد تدريجيًا عن نظام الأسلحة الأمريكي، فإن الولايات المتحدة لن تكون سخية في دفع التعويضات كما كانت من قبل.
وبالتالي، فإن مرونة تعويضات الحرب كبيرة جدًا، وقد تصبح شرطًا للمقايضة أو للتنازل.
وبمعنى آخر، فإن "الصراع الأساسي" في التفاوض هو اثنان: تخصيب اليورانيوم (بين إيران والولايات المتحدة)، والسيطرة على مضيق هرمز (بين إيران والولايات المتحدة).
كان الجميع يعتقد أن النخبة العليا في إيران قد تم اختراقها، لكن هل الولايات المتحدة لم تتعرض أيضًا للاختراق؟ من بين 435 عضوًا في الكونغرس، هناك أكثر من 300 يتلقون تمويلًا من جماعات الضغط المؤيدة لإسرائيل.
وهذا يفسر لماذا تعلن الولايات المتحدة بشكل متكرر أن تخصيب اليورانيوم هو الخط الأحمر في التفاوض. كما يفسر أيضًا أن إيران تسخر من أن الولايات المتحدة أصبحت "المنطقة السابعة" في إسرائيل.
وفي النهاية، من غير الواضح أي من "المصالح الأساسية" ستختار الولايات المتحدة أن تحميها، سواء كانت تخصيب اليورانيوم أو السيطرة على المضيق.
أما عن الشائعات حول تمديد وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، فهي على الأرجح نصف صحيحة ونصف خاطئة.
تمديد وقف إطلاق النار ضروري للتفاوض، لكن مدة أسبوعين طويلة جدًا. الوقت لا يزال في يد إيران، حيث أن بوش يمر عبر رأس الرجاء الصالح، ويستغرق 6 أيام أكثر من المتوقع.
إذا تم تمديد وقف إطلاق النار لأسبوع واحد، فسيكون ذلك معقولًا (حتى صباح 29 أبريل).
ويمكن أيضًا أن نستدل على ذلك من توقيت وقف إطلاق النار بين لبنان وإسرائيل (10 أيام حتى صباح 27 أبريل).
بالنسبة للولايات المتحدة، فإن الوقت الإضافي يُستخدم بشكل رئيسي للمناورة، ولن يكون له فائدة كبيرة.
أما بالنسبة لإيران، فكلما زاد الوقت، زادت فرصتها في استعادة دمائها، وكلما زاد الوقت، زادت المكاسب.
سواء كانت التكاليف العسكرية أو الضغوط الداخلية والخارجية، فإنها تزداد بسرعة مع مرور الوقت بالنسبة للولايات المتحدة.
أما بالنسبة لإيران، فهي لا تزال غير قادرة على تصدير النفط بكميات كبيرة عبر الطرق البحرية.
وإذا استمر الأمر، فإن نهاية أبريل ستكون نقطة تحول من "ارتفاع أسعار النفط" إلى "انقطاع فعلي للإمدادات"، مما يضع ضغطًا خارجيًا كبيرًا على الولايات المتحدة، وقد يؤدي إلى تغير نوعي في الضغوط.
الضغوط الناتجة عن انقطاع النفط من قبل دول مختلفة ستقع بشكل أكبر على من بدأ ذلك، أي الولايات المتحدة، خاصة مع فرض الحصار الثاني.
وفي الواقع، قبل نهاية الشهر، بدأت دول كثيرة تتهم الولايات المتحدة بعدم شرعية الحصار، وبدأت سفن تجارية تتحدى الحصار الأمريكي.
بالإضافة إلى ذلك، اتخذت إيران إجراءات ذكية، حيث طالبت بفتح الحصار عن جانب عمان، وهددت بإغلاق مضيق باب المندب عبر البحر الأحمر، مما يضاعف الضغوط على الولايات المتحدة.
وبذلك، فإن السفن التي لا تستطيع عبور مضيق هرمز، أو التي تتعرض للهجوم في البحر الأحمر، تلوم الولايات المتحدة، وتضاعف الضغوط الخارجية.
لذا، فإن تمديد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران هو قرار منطقي، ويخدم مصالح الطرفين، ومن المرجح أن يتم تثبيته، لكن تمديده لمدة أسبوعين غير واقعي، والطرفان نفيا ذلك.
من "نقص النفط" إلى "نقص القدرة الحاسوبية"، فإن ارتفاع أسعار النفط سيتطور حتمًا إلى تضخم شامل، وهو ما يمكن أن يتوقعه السوق، وكان هناك العديد من التوقعات حول ذلك منذ مارس.
حتى أن هناك مخاوف من تقليل إنتاج الأسمدة أو انقطاع الإمدادات، مما قد يؤدي إلى أزمة غذائية عالمية في المستقبل.
لكن المفاجأة التي لم يتوقعها السوق هي أن التضخم جاء أسرع مما كان متوقعًا — من "نقص النفط" إلى "نقص القدرة الحاسوبية"، والتضخم بدأ يتفتح في عدة نقاط.
العديد من التحليلات تركز على العوامل من جانب الطلب، وكأنها تتجنب الحديث عن عوامل جانب العرض.
في الواقع، فإن حصار مضيق هرمز يؤثر بشكل كبير على تكاليف القدرة الحاسوبية: نقص الهيليوم، وارتفاع أسعار البروم والمواد الأساسية لصناعة الرقائق، وزيادة تكاليف الكهرباء لمراكز البيانات الذكية بسبب ارتفاع أسعار النفط…
كل هذه العوامل تزيد من تكاليف القدرة الحاسوبية، وتعد سببًا مباشرًا لارتفاعها.
ويبدو أن القدرة الحاسوبية، التي لا علاقة مباشرة لها بالنقص في النفط، تتأثر أيضًا، فضلاً عن الصناعات التي تعتمد بشكل مباشر على النفط والبتروكيماويات.
وفيما يخص المستثمرين، فإن التضخم ليس دائمًا سيئًا، لأنه غالبًا ما يكون مفيدًا للسوق المالية.
والسبب بسيط: طالما الطلب قوي، فإن ارتفاع أسعار المنتجات التي تبيعها الشركات يجعلها أكثر قيمة.
وبما أن الطلب قوي، فإن صناعات مثل القدرة الحاسوبية (بما في ذلك أشباه الموصلات) والطاقة الجديدة (السيارات الكهربائية) ستستفيد بشكل رئيسي.
وهذا هو السبب في أن سوق الشركات الصغيرة (الابتكار) يواصل تحقيق أعلى مستوياته خلال العام، وحتى يتجاوز أعلى مستوياته في 2021.
وقد تجاوزت مدة انقطاع النفط شهرًا، وتكون سلسلة التضخم قد تشكلت، وحتى لو استأنفت مضيق هرمز حركة الملاحة، فإن زمن الشحن واستعادة الإنتاج في الشرق الأوسط سيستغرق أكثر من ربع سنة لاستعادة الإمدادات بشكل طبيعي.
وتستغرق عملية إعادة التضخم إلى وضعه الطبيعي وقتًا أطول.
لذا، سواء تم التفاوض أم لا، أو عادت الحرب، فإن منطق التضخم لن يتغير، وهذه الثقة العالية تجعلها مسارًا رئيسيًا لا يمكن تجاهله.