كنت أبحث مؤخرًا عن بعض الأسهم ذات العائد الثابت وأردت أن أشارك ما وجدته. إذا كنت جادًا بشأن الدخل السلبي من العقارات، فهناك في الواقع بعض الشركات التي كانت تدرّ المال لعقود من الزمن من خلال توزيعات الأرباح الخاصة بها.

رياليتي إنكوم هو الذي لفت انتباهي أولاً. هذا الصندوق العقاري لديه فعليًا دفع أرباح شهرية لمدة 663 شهرًا متتاليًا. هذا استمرارية مذهلة. والأكثر إثارة للإعجاب هو أنهم رفعوا أرباحهم لمدة 112 ربعًا متتاليًا — نتحدث عن أكثر من 30 عامًا من الزيادات السنوية. عائدهم الحالي هو 5.4٪، وقد نمّوا تلك التوزيعات بنسبة حوالي 4.2٪ سنويًا. يملكون محفظة ضخمة من العقارات التجارية بعقود إيجار طويلة الأمد من نوع الثلاثة صافي، مما يعني أن المستأجرين يغطيون جميع تكاليف التشغيل. هذا نموذج أعمال ذكي جدًا لتوليد تدفق نقدي مستقر.

ثم هناك شركة ميد-أمريكا أبارتمنت كوميونيتيز. واحدة من الأسهم العقارية الجيدة التي كانت تعمل بشكل خفي عن الكثير من الناس. لم يقطعوا أرباحهم أبدًا منذ أكثر من 30 عامًا كشركة عامة، وزادوا أرباحهم كل عام على مدى الـ 15 سنة الماضية بشكل متواصل. عائدهم هو 4.3٪، وكانوا ينمونها بنسبة 7٪ سنويًا — وهو أعلى بكثير مما تراه عادة في القطاع. يملكون مجمعات سكنية ضخمة، معظمها في منطقة صن بيلت، التي تستفيد من هجرة السكان ونمو الوظائف. هذا يعني إشغال مستمر وإيجارات في ارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، هم ينشئون عقارات جديدة بنشاط.

شركة نون ريت (NNN REIT) هي الثالثة التي تستحق الذكر. لقد وصلت إلى 36 سنة متتالية من زيادات الأرباح، مما يضعها في فئة نادرة جدًا. فقط شركتان أخريان من صناديق الاستثمار العقاري تملكان سجلًا مماثلاً. يركزون على العقارات التجارية ذات المستأجر الواحد بعقود NNN طويلة الأمد — تدفق نقدي مستقر جدًا ومتوقع. العائد الحالي هو 5.7٪. ما يعجبني في نهجهم هو أنهم يبنون علاقات مع تجار التجزئة المتنامين ويساعدونهم على التوسع من خلال صفقات البيع-الإيجار مرة أخرى.

إذا كنت تبحث عن أسهم عقارية جيدة تفي بوعد الدخل السلبي، فهذه الثلاثة لديها سجلات مثبتة تمتد لعقود متعددة. جميعها أيضًا لديها ميزانيات عمومية قوية، مما يعني أن لديها القدرة على الاستمرار في الاستثمار في عقارات جديدة وزيادة أرباحها. الشيء الثابت عبر الثلاثة هو أنهم لا يدفعون 100٪ من تدفقهم النقدي — بل يحتفظون بما يكفي لإعادة الاستثمار والحفاظ على النمو.

قطاع العقارات مليء بالضوضاء، ولكن عندما تجد أسهم عقارية جيدة بهذه السجلات التاريخية من التوزيعات، فمن الجدير الانتباه. ليست استثمارات فاخرة، ولكن إذا كنت تبحث عن دخل موثوق على المدى الطويل، فهي تستحق النظر. لقد كنت أراقب هذه الأسهم عن كثب مؤخرًا وأفكر في مراكز في القطاع.