كنت أفكر مؤخرًا في الصناديق المشتركة، خاصة للأشخاص الذين لا يرغبون في قضاء كل يوم في البحث عن الأسهم الفردية. المشكلة هي أن فهم معدلات عائد الصناديق المشتركة ليس بالأمر البسيط كما يبدو.

لذا بشكل أساسي، الصندوق المشترك هو مجرد محفظة يديرها محترفون. تضع أموالك، هم يتولون العمل الشاق، وتحصل على تعرض لمختلف الأصول دون الحاجة لاختيار الأسهم بشكل فردي. يبدو الأمر جيدًا من الناحية النظرية، أليس كذلك؟ المشكلة أن معظم الصناديق في الواقع تتفوق على السوق.

إليك ما هو مثير للاهتمام حول معدلات عائد الصناديق المشتركة تاريخيًا. مؤشر S&P 500 حقق متوسط حوالي 10.70% سنويًا على مدى 65 عامًا. لكن حوالي 79% من الصناديق المشتركة لم تتفوق على هذا المعيار في عام 2021، وقد اتسع هذا الفارق ليصل إلى حوالي 86% من الصناديق التي أدت أداءً أدنى خلال العقد الماضي. إنها إحصائية متواضعة جدًا إذا كنت تفكر في الإدارة السلبية.

عند النظر إلى الأرقام، فإن أفضل الصناديق ذات رؤوس الأموال الكبيرة حققت عوائد حوالي 17% خلال العشر سنوات الماضية، على الرغم من أن تلك الفترة كانت مدعومة بسوق صاعدة ممتدة. كانت العوائد السنوية المتوسطة خلال تلك الفترة حوالي 14.70%. وعلى مدى 20 عامًا، حققت أفضل الأداءات 12.86%، بينما عاد مؤشر S&P 500 نفسه بنسبة 8.13% منذ عام 2002. إذن هناك تباين واضح حسب توقيت القياس.

ما يجعل معدلات عائد الصناديق المشتركة غير متوقعة هو أن الصناديق تستهدف قطاعات مختلفة وأحجام شركات متنوعة. على سبيل المثال، أسهم الطاقة حققت أداءً مذهلاً في 2022، لذلك الصناديق التي تركز على الطاقة تفوقت بوضوح على تلك التي ليس لديها تعرض لهذا القطاع. الأمر كله يعتمد على موقعك الاستثماري.

إذا كنت تقارن الصناديق المشتركة بخيارات أخرى، فإن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تستحق النظر. فهي تتداول مثل الأسهم، وتتمتع بسيولة أعلى، وغالبًا ما تفرض رسومًا أقل. أما الصناديق التحوطية فهي كائن مختلف تمامًا — فهي مخصصة للمستثمرين المعتمدين وتحمل مخاطر أكبر بكثير لأنها تستخدم مراكز قصيرة وعقود مشتقة.

السؤال الحقيقي قبل الاستثمار في أي صندوق مشترك هو ما إذا كنت مستعدًا لتحمل الرسوم (نسب المصاريف يمكن أن تستهلك العوائد) وما إذا كانت أفقك الزمني يتوافق مع استراتيجية الصندوق. معظم الصناديق لا تتفوق على السوق، لذلك من المهم أن تكون واضحًا بشأن ما تدفع مقابله فعليًا. تحقق من سجل الأداء، وافهم التكاليف، واعرف مدى تحملك للمخاطر. بهذه الطريقة، يمكنك تقييم معدلات عائد الصناديق المشتركة بشكل صحيح بدلاً من مجرد مطاردة الأداء السابق.