لقد غصت مؤخرًا في مجال استثمار الذكاء الاصطناعي، وبصراحة، يبدو المشهد مختلفًا تمامًا الآن مقارنةً قبل عام. من وجهة نظري، نحن في تلك النقطة المثالية حيث تتواجد شركات معينة في موقع يمكنها السيطرة تمامًا على هذا العقد، وبعضها لا تزال تتداول بتقييمات معقولة.

دعني أشرح ثلاثة توصيات بأسهم الذكاء الاصطناعي التي لفتت انتباهي. هذه ليست ألعاب ضجة عادية — إنها شركات تدعمها بنية تحتية حقيقية تساهم في ازدهار الذكاء الاصطناعي.

أولاً، شركة ميتا. أعلم أن الجميع لديه آراء حول ميتا، لكن من الناحية التجارية الصافية، ما يبنيه الذكاء الاصطناعي لديها ضخم. عملها في الإعلانات وحده يحصل على دفعة قوية من الذكاء الاصطناعي التوليدي. لديهم وكلاء ذكاء اصطناعي يحسنون حملات الإعلانات على فيسبوك وإنستغرام، مما يجلب معلنين أصغر ويقلل التكاليف على المسوقين. هذا فوز للجميع. الأرقام تؤكد ذلك — إيرادات الإعلانات زادت بنسبة 21% خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2025. ما لفت انتباهي حقًا هو استراتيجيتهم في الإنفاق الرأسمالي. يتحدثون عن دفع استثمارات رأسمالية تتجاوز $100 مليار في عام 2026، وهو أمر جنوني لكنه يدل على التزام جدي. حتى مع تأثير الاستهلاك على الأرباح على المدى القصير، هناك إمكانات طويلة الأمد. يتداولون عند حوالي 22 ضعف الأرباح المستقبلية، وتبدو ميتا كخيار قوي لأسهم الذكاء الاصطناعي للمستثمرين الصبورين.

ثم هناك شركة سيلزفورس، التي تبني بصمت شيئًا مثيرًا مع منصة Agentforce. هذه منصتهم لإنشاء وكلاء ذكاء اصطناعي ي automatis workflows باستخدام بيانات عملك الخاصة. منحنى الاعتماد مذهل — إيرادات الاشتراك السنوية لـ Agentforce زادت بنسبة 330% على أساس سنوي مؤخرًا. بالتأكيد، تنمو من قاعدة أصغر، لكن الإدارة تقول إن العملاء يزيدون إنفاقهم بنسبة 200-300% بمجرد اعتمادهم على المنصة. يهدفون إلى تحقيق إيرادات تتجاوز $60 مليار بحلول عام 2030 مع هوامش تشغيل تصل إلى 40%، مقارنةً بحوالي $41 مليار الآن. حتى لو فشلوا في تحقيق تلك الأهداف، فإن الاتجاه واضح. عند 19 ضعف الأرباح المستقبلية، تتوافق سيلزفورس مع ملف توصيات أسهم الذكاء الاصطناعي التي تستحق النظر فيها للسنوات القادمة.

الثالث هو TSMC. لقد كانوا المستفيد الأكبر من طلب شرائح الذكاء الاصطناعي، بصراحة. حصتهم في سوق التصنيع التعاقدي وصلت إلى 72% في الربع الثالث، وزادت مبيعاتهم بنسبة 35.9% العام الماضي مع توسع هوامش الربح الإجمالي إلى ما يقرب من 60%. لا أحد غيرهم يمتلك التكنولوجيا أو القدرة على تلبية الطلب على وحدات معالجة الرسومات المتطورة ومسرعات الذكاء الاصطناعي الآن. يخططون لإنفاق رأسمالي يتراوح بين 52-56 مليار دولار هذا العام، وهو ارتفاع بنسبة 31% عن العام الماضي. كما أن الإدارة تتوقع نمو إيرادات مركب بنسبة 25% سنويًا حتى 2029، مرتفعة من توجيهها السابق بنسبة 20%. هذا مدعوم بقوة التسعير على العقد المتقدمة. عند 23 ضعف الأرباح المستقبلية مع إمكانات نمو أرباح في منتصف العشرينات، تمثل TSMC نقطة دخول قوية أخرى في توصيات أسهم الذكاء الاصطناعي.

ما أجد أنه مثير للاهتمام في الثلاثة هو أنها ليست اختيارات براقة — إنها استثمارات في البنية التحتية. ميتا تتولى طبقة الإعلان، وسيلزفورس تملك جزء الأتمتة المؤسسية، وTSMC هي المورد الأساسي للرقائق. هذا هو التنويع الذي يبدو منطقيًا في دورة الذكاء الاصطناعي.

التقييمات معقولة أيضًا، وهو أمر نادر عندما تنظر إلى شركات مركزية جدًا في قصة الذكاء الاصطناعي. لست أقول إنها رخيصة، لكنها ليست تتوقع الكمال أيضًا. إذا كنت تتطلع لبناء مراكز في توصيات أسهم الذكاء الاصطناعي مدعومة بأساسيات عمل حقيقية، فهذه الثلاثة تستحق النظر الجدي. هذا رأيي من مراقبة تطور هذا المجال على مدى العامين الماضيين.