لقد كنت أتابع قطاع السكك الحديدية مؤخرًا وهناك شيء مثير يحدث على الرغم من الرياح المعاكسة للصناعة. معظم شركات السكك الحديدية تتعامل مع التضخم، ومشاكل سلسلة التوريد، وتباطؤ اقتصادي، ومع ذلك لا تزال بعض الشركات قادرة على مكافأة المساهمين بشكل منتظم. هذا لفت انتباهي.

ثلاثة أسماء تظهر باستمرار في مناقشات الأرباح: يونيون باسيفيك، الخطوط الكندية، ونورفولك ساوثيرن. هذه الأسهم في قطاع السكك الحديدية مع توزيعات أرباح ليست فقط تدفع—بل تزيد من المدفوعات عامًا بعد عام، مما يخبرك بشيء عن ثقتهم المالية.

دعني أشرح ما الذي يجعل هذه الشركات تبرز. يونيون باسيفيك هو الأكبر بين الثلاثة برأس مال سوقي حوالي $135 مليار. يدفعون عائدًا يقارب 2.34% مع معدل نمو توزيعات الأرباح على مدى خمس سنوات بلغ 9.56%. وما يثير الإعجاب هو أن نسبة الدفع لديهم تبلغ 50%، مما يعني أنهم لا يفرطون في التوسعات. في عام 2023 وحده، أعادوا للمساهمين ما يقرب من $4 مليار من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم معًا.

الخطوط الكندية تعمل عبر كندا والولايات المتحدة برأس مال سوقي أقل قليلاً حوالي $77 مليار. عائدها هو 2.02%، لكن ما لفت نظري هو أنهم وافقوا للتو على زيادة بنسبة 7% في الأرباح، مما يمثل الزيادة السنوية الثامنة والعشرين على التوالي. هذا النوع من الثبات يبني ثقة المستثمرين. معدل النمو على مدى خمس سنوات هو أيضًا أقوى عند 10.20%.

ثم هناك نورفولك ساوثيرن برأس مال سوقي يقارب $50 مليار. يقدم أعلى عائد من بين الثلاثة عند 2.43%، ومعدل نمو توزيعات الأرباح على مدى خمس سنوات هو 11.12%—الأقوى بينهم. في عام 2023، أعادوا للمساهمين ما يقرب من 1.85 مليار دولار، مما يظهر أنهم جادون بشأن عوائد المساهمين.

ما يجعل هذه الأسهم في قطاع السكك الحديدية ذات توزيعات أرباح جذابة الآن هو أنها تعمل بنماذج أعمال مستدامة. جميعها تحافظ على نسب دفع أقل من 60%، مما يعني أن لديها مجالًا لزيادة الأرباح دون المساس بالمرونة التشغيلية. هذه شركات ناضجة ذات مسارات ربحية طويلة، وتوليد نقدي قوي، وميزانيات عمومية متينة.

قد لا يبدو عائد الأرباح كبيرًا جدًا، لكن الثبات ومسار النمو أهم بكثير. أنت تنظر إلى شركات أثبتت قدرتها على التنقل في الدورات الاقتصادية وما زالت تكافئ المساهمين. إذا كنت تبحث عن استثمارات دخل ثابت في قطاع النقل، فهذه الأسماء تستحق نظرة أقرب.