لاحظت للتو أن السوق الأوسع تعرض لضربة قوية هذا الأسبوع. انخفض مؤشر S&P حوالي 1.3%، ونازداك أسوأ بمقدار -1.5%، وبصراحة فإن وضع الطاقة في الشرق الأوسط يبدو أنه السبب الرئيسي هنا. قفز سعر النفط بأكثر من 12% إلى مستويات لم نشهدها منذ سنوات، وهو ما يعيد بشكل واضح التركيز على مخاوف التضخم.

ما هو مثير للاهتمام هو أننا نرى أيضًا أرقام وظائف ضعيفة تظهر - حيث انخفضت الرواتب الشهر الماضي بينما كان الجميع يتوقع زيادات. هذا يخلق توترًا غريبًا حيث يقلق السوق من التضخم والتباطؤ الاقتصادي في نفس الوقت. تعرضت أسهم التكنولوجيا لضربة (Meta، تسلا، إنفيديا جميعها انخفضت بنسبة 2%+)، كانت شركات الرقائق أكثر قسوة، لكن الشركات الدفاعية تحركت فعلاً للأعلى على خلفية كل هذا الضجيج الجيوسياسي.

يبدو أن الأمر كله يعكس أن السوق يضع في اعتباره سيناريو صراع أطول. يحاول مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن يبدوا هادئين حيال ذلك، قائلين إن الصدمات في الطاقة عادة لا تؤدي إلى تضخم دائم، لكن المتداولين لا يقتنعون بعد. قد تكون فترة مضطربة قادمة اعتمادًا على كيفية تطور الأمور في الخارج.