لقد لاحظت شيئًا جذب انتباهي في السوق مؤخرًا. لقد وصلت السيولة النقدية لوارن بافيت من خلال بيركشاير هاثاوي إلى حوالي 314 مليار دولار، وإليك الأمر—هذه أصول سائلة أكثر مما تحمله الاحتياطي الفيدرالي نفسه الآن. أمر جنوني عندما تفكر في ذلك.

فماذا نعني تحديدًا بـ "النقد" هنا؟ بافيت لا يجلس حرفيًا على كومة من المال. ما يفعله هو وضع معظم هذا المال في سندات الخزانة—ديون حكومية قصيرة الأجل تنتهي خلال سنة أو أقل. هذه السندات ذات العائد حوالي 4% الآن، وهو بصراحة يتفوق على معظم حسابات التوفير ذات العائد العالي. بالإضافة إلى ذلك، فهي مدعومة بثقة كاملة وائتمان من الحكومة الأمريكية، لذلك لا يوجد تقريبًا مخاطر تعثر.

القصة الحقيقية هي لماذا يفعل ذلك. خلال العام الماضي، ضاعفت بيركشاير هاثاوي بشكل أساسي استثمارها في سندات الخزانة، وليس من الصعب أن نرى لماذا. السوق كان متقلبًا جدًا، وبافيت يريد خيارات مرنة. لقد أوضح—إذا ظهرت صفقة مناسبة، فهو مستعد لنشر مئة مليار دولار. لا يمكنك فعل ذلك إذا كانت كل رؤوس أموالك محتجزة في الأسهم تتقلب يوميًا.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. بافيت لديه سجل حافل في اتخاذ هذه التحركات الدفاعية قبل التصحيحات الكبرى في السوق. كان حذرًا من قبل عندما كان الآخرون جشعين، وغالبًا ما تؤتي رهاناته ثمارها. لذلك عندما يجلس شخص بخبرته على هذا القدر من السيولة، من الجدير الانتباه. بعض المستثمرين تجاهلوا إشاراته في الماضي، لكن مرارًا وتكرارًا، يبدو أنه يتوقع الأمور بشكل صحيح.

السؤال الأوسع الذي يطرحه الجميع: ماذا يدل هذا على الاتجاه الذي نتجه إليه؟ العديد من المستشارين الماليين يتحدثون بالفعل عن مخاطر الركود. تحول بافيت نحو السيولة وسندات الخزانة بدلًا من التعرض للأسهم قد يعني أنه يتوقع بعض الاضطرابات. شركته تتخلف عن أداء السوق بشكل عام الآن، وهو أمر غير معتاد لبيركشاير، لكن هذا غالبًا ما كان النمط قبل أن تصبح الأمور مضطربة.

ما سيحدث بعد ذلك يعتمد على رد فعل المستثمرين. بعضهم سيتبع خطاه ويبدأ في التحول إلى مراكز أكثر دفاعية. آخرون قد يلتزمون بمعتقداتهم ويستمرون في ركوب الاتجاهات. لكن إذا كنت تتابع ما يفعله وارن بافيت فعليًا بأمواله—ليس ما يقوله، بل أين تذهب الأموال فعليًا—فهذا ربما يستحق التفكير فيه لمحفظتك الخاصة.