لقد كنت أتابع مجال الهيدروجين الأخضر مؤخرًا وبصراحة، هناك بعض الفرص المثيرة التي تظهر. الصناعة بأكملها تتسارع بشكل أسرع مما يدركه معظم الناس.

إذن، إليك ما يحدث: الحكومات تستثمر فعليًا أموالًا جدية في تقليل الانبعاثات الكربونية. ألمانيا استثمرت للتو 2.2 مليار يورو في مبادرات الهيدروجين الأخضر، والبرازيل وقعت أكثر من 60 صفقة في هذا القطاع. وفي الوقت نفسه، تتعاون شركات كبرى مثل ABB لزيادة الإنتاج إلى مستويات ضخمة. تتوقع بلومبرج أنه بحلول عام 2030، يمكن للهيدروجين الأخضر أن يتفوق فعليًا على الهيدروجين المستند إلى الغاز الطبيعي حتى بدون دعم حكومي. هذا يمثل نقطة تحول كبيرة.

لكن ما لفت انتباهي هو بعض الأسماء غير المقيمة بشكل كامل في هذا المجال. دعني أشرح ثلاثة منها تبدو مثيرة للاهتمام:

تتداول شركة بلوم إنيرجي عند تقييم مضغوط جدًا حاليًا. الشركة تصنع خلايا وقود الهيدروجين والمحللون يتوقعون نمو إيرادات بنسبة 11% هذا العام مع توقع نمو آخر بنسبة 24% العام المقبل. هذا تسارع قوي. ما يثير الاهتمام هو موقعها مع مراكز البيانات—هؤلاء يبحثون بنشاط عن حلول طاقة بديلة، وتقنية بلوم تبدو الخيار المفضل لديهم. كما أن المرافق والعملاء الصناعيين يراقبون منتجاتها الجديدة.

ثم هناك ليند، التي تمتلك بالفعل أعمال غازات صناعية مربحة لكنها تبني قدرات للهيدروجين النظيف. لقد أبرمت عقدًا مع عميل رئيسي لمصنعها في تكساس—شركة OCI التزمت بشراء الهيدروجين والنيتروجين منها لإنتاج الأمونيا. على الرغم من وجود محفزات قريبة المدى، إلا أن السهم لا يزال يحمل تقييمًا معقولًا. من المتوقع أن ينمو ربح السهم بنسبة 8-11% هذا العام.

أما شركة بلاج باور فهي ربما أكثر القصص إثارة. العام الماضي كانت تنفق نقدًا على توصيل الهيدروجين، لكنها الآن تبني إنتاجها الخاص من الهيدروجين الأخضر. هيكل تكاليفها مقنع—تستهدف تكاليف إنتاج بين 3 و5 دولارات لكل كيلوجرام، بينما كانت تبيع سابقًا بسعر 6-7 دولارات. والأهم من ذلك: أعلنت عن زيادات في الأسعار في وقت سابق من هذا العام، بالإضافة إلى أن واشنطن تفكر في إعفاءات ضريبية بقيمة $3 لكل كيلوجرام من الهيدروجين الأخضر. هذا الحساب يتسارع بسرعة. هوامش الربح الإجمالية لديها قد تتجاوز $7 لكل كيلوجرام في بعض السيناريوهات، أو على الأقل تتجاوز $1 .

جانب الطلب أيضًا يتبلور. وول مارت وأمازون التزما بشراء كميات كبيرة بدءًا من 2025. وربما في أواخر 2025 ستتم صفقات لبطاريات احتياطية لمراكز البيانات. بالنظر إلى كل هذا، فإن القيمة السوقية الحالية لبلاج بقيمة 2.1 مليار دولار تبدو معقولة جدًا كنقطة انطلاق لما قد يكون محرك ربح مهم بحلول العام المقبل.

أسهم الهيدروجين تحت $5 الفئة تستحق المراقبة الآن. أساسيات الصناعة تتغير، والتزامات العملاء تصبح حقيقية، والتقييمات لم تعكس بالكامل إمكانات توسع الهوامش. من المفيد أن تضعها في قائمة مراقبتك إذا كنت تنظر إلى فرص الانتقال الطاقي.