لقد لاحظت شيئًا مثيرًا جدًا في السوق مؤخرًا. بينما كان الجميع يلاحق شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، يحدث تحول هادئ حيث تتفوق صناديق الأسهم ذات العائد على المؤشرات الأوسع هذا العام.

كان بداية عام 2026 مجنونًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. لم يتجاوز مؤشر S&P 500 نسبة 2% من الأرباح، و ETF التكنولوجيا الرائعة السبع العظيمة (Magnificent Seven) انخفضت بأكثر من 3%. في المقابل، استراتيجيات التركيز على العائد تتفوق على الاثنين. صندوق DVY، صندوق الأسهم المختارة للتوزيعات من iShares، ارتفع حوالي 10% بالفعل، و SCHD، صندوق أسهم التوزيع الأمريكي من شواب، يقف عند حوالي 13% من الأرباح. هذا فارق كبير جدًا.

ما الذي يدفع ذلك؟ الكثير منه يعود إلى الأسهم المحددة التي أصبحت ساخنة. شركة Seagate Technology كانت في ارتفاع مذهل - أكثر من 50% هذا العام - وهي من أكبر المراكز في DVY بنسبة تقارب 4% من الصندوق. لعبت زيادة الإنفاق على التكنولوجيا بشكل عام دورًا في استفادة الشركة من هذا النمو. كما أن SCHD استفاد من شركات مثل Lockheed Martin و Texas Instruments، اللتين ارتفعتا بأكثر من 25% حتى الآن.

إليكم ما يجعل صناديق الأسهم ذات العائد مثيرة للاهتمام الآن: فهي لا تتفوق على السوق فحسب، بل تقدم عائدًا حقيقيًا. يحقق DVY عائدًا سنويًا يقارب 3.4%، وهو ثلاثة أضعاف عائد S&P 500 البالغ 1.1%. أما SCHD فمستقر عند 3.5% مع نسبة مصاريف مذهلة تبلغ 0.06% - أي تقريبًا بدون تكاليف ملكية. كلا الصندوقين يضم حوالي 100 سهم، لذا تحصل على تنويع جيد دون الحاجة للتفكير المفرط.

التكوين مهم أيضًا. هذه ليست مجرد شركات تدفع أرباحًا عشوائية. يركز DVY على الشركات التي كانت تدفع أرباحًا لمدة لا تقل عن خمس سنوات، مثل فايزر وفيرايزون كوميونيكيشنز إلى جانب الفائزين الأخيرين. أما SCHD فيركز على الجودة والتوزيعات المستدامة. هذا النوع من التصفية فعلاً مهم عندما تفكر في الدخل على المدى الطويل.

من الواضح أن الأداء الأخير ساعده بعض الأسهم الساخنة، لكن الاستراتيجية الأساسية لصناديق الأسهم ذات العائد تبدو أنها تتناغم مع المستثمرين الذين تعبوا من مطاردة النمو. السؤال الحقيقي هو: هل ستستمر هذه الاتجاهات أم سنشهد دورانًا عائدًا مرة أخرى نحو التكنولوجيا؟ لكن حتى الآن، النهج المتركز على الدخل يمر بلحظته.