لقد كنت أتابع أسهم أشباه الموصلات مؤخرًا وهناك شيء مثير للاهتمام حول TSMC جذب انتباهي. بينما تتداول معظم أفضل أسهم أشباه الموصلات للشراء بتقييمات جنونية في الوقت الحالي، يبدو أن TSMC سعرها معقول مقارنة بما هو قائم في طفرة الذكاء الاصطناعي.

إذن، إليك الأمر - TSMC هو أساسًا العمود الفقري لصناعة الرقائق في العالم. لديك شركات مثل Nvidia و AMD تصمم الرقائق، لكن TSMC هي التي تصنعها فعليًا. وقائمة عملائها هي في الأساس من كبار اللاعبين في التكنولوجيا: Nvidia، AMD، Apple، Intel، Qualcomm. هذا تركيز سوقي خطير هناك.

الأرقام أيضًا مذهلة جدًا. تسيطر TSMC على حوالي 70% من سوق foundry العالمي حتى بيانات الربع الثاني من العام الماضي. سامسونج إلكترونيكس في المركز الثاني بنسبة 7% فقط. هذا ليس قريبًا حتى. هذا النوع من الهيمنة في تصنيع أشباه الموصلات هو بالضبط السبب في أن TSMC تستمر في الظهور في قوائم أفضل أسهم أشباه الموصلات للشراء عندما تبحث عن شيء يمتلك حواجز تنافسية حقيقية.

ما يبرز حقًا هو زاوية التقييم. تتداول TSMC حاليًا عند حوالي 28 مرة أرباحها المستقبلية. قارن ذلك بـ Nvidia عند حوالي 40 مرة أرباحها المستقبلية. إذا كنت تبحث عن أفضل أسهم أشباه الموصلات التي لا تتطلب دفع علاوة عالية جدًا، فإن TSMC تتناسب مع الصورة بشكل أفضل بكثير من معظم نظيراتها. السوق مكافئ لقصة الذكاء الاصطناعي بشكل كبير لدرجة أن لديك فعليًا نافذة نادرة حيث لا تتداول شركة بهذا الحجم من الهيمنة السوقية عند مضاعف جنوني.

قاعدة العملاء وحدها تخبرك شيئًا عن ملف المخاطر هنا. عندما تشمل عملاؤك الرئيسيون في الأساس كل مصمم رقائق رئيسي على الكوكب، فأنت لست معرضًا حقًا لمشاكل شركة واحدة. هذا مستوى من الاستقرار لا تحصل عليه مع العديد من شركات أشباه الموصلات الأخرى.

لست أقول إن هذه جوهرة مخفية أو شيء من هذا القبيل - لقد كانت TSMC في دائرة الضوء لفترة. لكن عندما تحاول فعليًا بناء مركز في أسهم أشباه الموصلات وتريد شيئًا يمتلك مزايا تنافسية شرعية ولا يتداول عند تقييمات ذروة الجنون، فإنه يستحق النظر. الموقع السوقي قابل للدفاع حقًا، وتركيز العملاء هو في الواقع قوة وليس ضعفًا، والتقييم يمنحك مساحة تنفس أكثر مما تراه في أماكن أخرى في القطاع.

بالطبع، قم بأبحاثك الخاصة وفكر في استراتيجيتك لمحفظتك، ولكن إذا كنت تبحث تحديدًا عن أفضل أسهم أشباه الموصلات للشراء الآن وتريد شيئًا يمتلك حواجز تنافسية حقيقية وتقييمات معقولة، فإن TSMC تستحق نظرة أقرب. نموذج عمل foundry أثبت مرونة جيدة عبر دورات السوق أيضًا.