لقد كنت أتداول الخيارات منذ فترة وأعتقد أن هناك شيئًا يخطئ فيه الكثير من الناس بشأن استراتيجيات الخيارات العارية. يرون دخل الأقساط ويظنون أنه مال سهل، لكن بصراحة إنها واحدة من أخطر الألعاب في السوق إذا لم تكن تعرف ما تفعله.

إذن، إليك الأمر مع خيارات الشراء العارية – أنت ببساطة تبيع عقود خيارات على أسهم لا تملكها فعليًا. نعم، تحصل على القسط مقدمًا، وهو أمر لطيف، لكن الجانب السلبي يمكن أن يكون مروعًا تمامًا. لقد رأيت متداولين يُمسحون لأنهم لم يحترموا المخاطر.

دعني أشرح كيف يعمل هذا فعليًا. تبيع خيار شراء متوقعًا أن يبقى السهم أدنى من سعر التنفيذ حتى تاريخ الانتهاء. تجمع القسط من المشتري، وإذا بقي السهم ثابتًا، تحتفظ بهذا المال عندما تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة. حتى الآن، الأمر بسيط جدًا. لكن هنا يصبح الأمر خطيرًا – إذا قفز السهم فوق سعر التنفيذ، يمارس حامل الخيار حقه، والآن أنت مضطر لشراء الأسهم بالسعر السوقي وتسليمها بالسعر الأدنى. هذا خسارة مضمونة هناك.

فكر في الأمر بهذه الطريقة. تبيع خيار شراء عند $50 سعر على سهم يتداول عند 45 دولارًا. رائع، تحصل على قسط. يبقى السهم أدنى من 50 دولارًا، والجميع سعيد. لكن ماذا لو قفز السهم فجأة إلى 60 دولارًا؟ الآن أنت تشتري عند $60 وتبيع عند 50 دولارًا. هذا خسارة $10 لكل سهم قبل أن تأخذ في الاعتبار القسط الذي جمعته. والجزء المثير هو – لا يوجد سقف فعلي لارتفاع السهم. إذن، خسائرك المحتملة غير محدودة. لهذا السبب الخيارات العارية خطيرة جدًا.

لن أُجمّل الأمر – هذه الاستراتيجية لها عيوب خطيرة. أولًا، يعرف الوسطاء أن هذا خطير، لذا سيطلبون منك أن تملك احتياطيات هامشية كبيرة. هذا يربط رأس مال كبير. ثانيًا، إذا أصبح السوق متقلبًا وتحركت الأسعار بشكل حاد، قد لا تتاح لك فرصة للخروج قبل أن تتدهور الأمور. ثالثًا، إذا تم تعيينك على المركز، فأنت على الفور في صفقة خاسرة بدون مخرج إلا أن تتحمل الخسارة.

لكنني أفهم لماذا ينجذب الناس إلى الخيارات العارية. دخل الأقساط حقيقي ويمكن أن يكون ثابتًا إذا اخترت الأسهم الصحيحة. وأنت لست بحاجة إلى ربط رأس مال لشراء الأسهم كما تفعل مع الخيارات المغطاة. يمكنك استثمار ذلك المال في مكان آخر مع جمع الدخل في نفس الوقت. هذا هو الجاذب.

المشكلة هي أن هذا يعمل فقط إذا كنت تفهم حقًا ما تفعله. تحتاج إلى موافقة الوسيط – عادة مستوى 4 أو 5 في تداول الخيارات – مما يعني أنهم يفحصون خلفيتك وخبرتك. ثم عليك أن تحافظ على متطلبات الهامش تلك. عليك اختيار سهم تعتقد حقًا أنه لن يقفز، ويجب أن تراقب المركز بنشاط. لا يمكنك فقط ضبطه ونسيانه.

بصراحة، استراتيجيات الخيارات العارية مخصصة فقط للأشخاص الذين بقوا في السوق لفترة كافية ليحترموا الجانب السلبي. دخل الأقساط مغرٍ، لكن صفقة سيئة واحدة يمكن أن تمحو شهورًا من الأرباح. إدارة المخاطر ليست اختيارية هنا – إنها كل شيء. وقف الخسائر، التحوط باستخدام خيارات حماية، حجم المركز – كل ذلك مهم.

إذا كنت تفكر في تجربة ذلك، تأكد من فهم الآليات جيدًا أولًا. تحدث مع شخص يعرف ما يفعله. السوق سيعاقبك إذا تعاملت مع الخيارات العارية كمال مال مجاني.