لقد كنت أبحث في مجال اليورانيوم مؤخرًا، وبصراحة، ديناميكيات الإنتاج أكثر إثارة للاهتمام مما يدركه معظم الناس. إذا كنت تسأل عن البلد الذي يمتلك أكبر إنتاج لليورانيوم، فالجواب واضح تمامًا - كازاخستان تهيمن بشكل مطلق، وليس هناك منافس. لقد كانت الرائدة منذ عام 2009 وفي عام 2022 وحده أنتجت 21,227 طن متري، وهو ما يمثل حرفيًا 43 بالمئة من العرض العالمي. هذا أمر مذهل عندما تفكر في الأمر.

لقد كان القطاع بأكمله في رحلة برية على مدى الفترة الماضية. بلغ ذروته في عام 2016 عند 63,207 طن متري على مستوى العالم، ثم انهار بشكل حاد بسبب فائض العرض وانخفاض الأسعار بعد فوكوشيما. بحلول عام 2022، بلغ أدنى مستوى له عند 49,355 طن متري. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام - السوق بدأ يتعافى بداية من عام 2021. في أوائل عام 2024، قفزت الأسعار إلى $106 دولار أمريكي للرطل، وهو أعلى مستوى منذ 17 عامًا، مدفوعًا بعودة الطاقة النووية كمصدر طاقة منخفض الكربون.

الهيمنة الكازاخستانية مبنية على احتياطياتها الضخمة وعمليات الاستغلال في الموقع بكفاءة عالية. شركة كازاتومبروم هي أكبر منتج في العالم بشكل كبير، وعندما أشاروا إلى احتمالية عدم تحقيق الإنتاج المتوقع لعامي 2024-2025، كان ذلك كافيًا لدفع اليورانيوم عبر حاجز $100 دولار أمريكي. منجم إنكاي، الذي تتشارك فيه مع شركة كاميكو كمشروع مشترك، هو عملاق - أنتج 8.3 مليون رطل من U3O8 في عام 2023.

كندا تأتي في المركز الثاني مع 7,351 طن متري في عام 2022، بعد أن كانت في ذروتها عام 2016 عند 14,039 طن متري. لكنهم يتعافون. عمليات كاميكو في ساسكاتشوان - منجم سيجار ليك ونهر مكآثر - تعتبر من الطراز العالمي. هذه المناجم تحتوي على نسب يورانيوم تفوق المتوسط العالمي بمئة مرة. تم إغلاق نهر مكآثر في 2018، لكنه عاد للعمل في نوفمبر 2022. العام الماضي، حققت كاميكو إنتاجًا قدره 23.1 مليون رطل من اليورانيوم، متجاوزة توقعاتها.

ناميبيا تحتل المركز الثالث مع 5,613 طن متري. لقد كانت تتصاعد بشكل ثابت - وتجاوزت كندا مؤقتًا في 2020-2021 قبل أن تتراجع مرة أخرى. البلاد لديها ثلاثة مناجم رئيسية، بما في ذلك لانجر هاينريش، الذي أعادت شركة بالادين إنرجي تشغيله في الربع الأول من 2024 بعد أن أوقفته في 2017.

أستراليا، أوزبكستان، روسيا، النيجر، الصين، الهند، وجنوب أفريقيا تشكل باقي العشرة الأوائل، لكن الفجوة بينها وبين كازاخستان هائلة. أستراليا تمتلك احتياطيات ضخمة - 28 بالمئة من اليورانيوم القابل للاسترداد المعروف عالميًا - لكنها أنتجت فقط 4,087 طن متري في 2022. ومعظم ذلك يأتي كنتيجة ثانوية من عملية أوبتكيم ديامب التابعة لشركة BHP.

ما يثير الاهتمام هو كيف أن الطاقة النووية تعود بقوة. حاليًا، 10 بالمئة من الكهرباء العالمية تأتي من الطاقة النووية، ومن المتوقع أن ينمو هذا الرقم بشكل كبير. استقرت أسعار اليورانيوم حول $70 دولار أمريكي للرطل حتى منتصف 2025، ولا تزال بنية السوق تظهر اختلالًا بين العرض والطلب يميل للمشترين. هذا ليس مجرد ضجيج - إنه استثمار حقيقي في البنية التحتية وتغيرات في سياسات الطاقة.

إذا كنت تتابع هذا القطاع، فإن فهم أي بلد يمتلك أكبر كمية من اليورانيوم ولماذا، مهم جدًا. سيطرة كازاخستان على الإمداد تمنحها نفوذًا جيوسياسيًا كبيرًا، وأي اضطراب هناك ينعكس على السوق بأكمله. دورة إعادة التشغيل في المناجم الكبرى عالميًا تشير إلى أننا ندخل فترة سوق صاعدة مستدامة للسلعة.