هل سهم GOOG شراء وسط هبوط البرمجيات؟

شعارات ألفابت إنك وجوجل بواسطة IgorGolovinov عبر Shutterstock

موهيت أوبيروي

الأربعاء، 18 فبراير 2026 الساعة 12:00 صباحًا بتوقيت GMT+9 مدة القراءة 4 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من StockStory 
  

  NVDA

  +1.36%

 GOOG  

 -1.06%  

 

 

 AAPL  

 +3.12%  

تزايدت وتيرة البيع في قطاع الذكاء الاصطناعي (AI)، مع شعور الشركات الكبرى بوطأة الأمر بشكل خاص. حتى شركة أبل (AAPL)، التي كانت تبدو مستقرة وسط عمليات البيع، تعرضت لضغوط وانخفضت بنسبة 5% في 12 فبراير بعد تقارير عن تأخيرات في Siri ومواجهة الشركة تدقيقًا من لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) بشأن مزاعم التحيز ضد الأصوات المحافظة على أخبار أبل.

جميع أسهم “السبعة الرائعة” باستثناء Nvidia (NVDA) تحولت إلى اللون الأحمر لهذا العام، وهو أمر غير مفاجئ. بينما يضغط ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي على أسماء التكنولوجيا، فإن Nvidia ستستفيد من موجة الإنفاق، حيث سينتهي الكثير منه في خزائن الشركة.

مزيد من الأخبار من Barchart

مياه هادئة لأسهم ألفابت (GOOG، GOOGL) تقدم خيارًا مغريًا للتداول

خيارات البيع على أمازون بأسعار تنفيذ أدنى تحقق عوائد عالية

تقلبات الخيارات وتقارير الأرباح من 16 إلى 20 فبراير

تتحرك الأسواق بسرعة. تابع قراءتنا لنشرة Barchart المجانية في منتصف النهار للحصول على مخططات حصرية وتحليل وعناوين.

ألفابت (GOOGL)، التي كانت الأفضل أداءً من بين “السبعة الرائعة” العام الماضي، تعتبر الآن ثاني أفضل مكون أداء حتى الآن في 2026. على الرغم من عمليات البيع بعد أرباح الربع الرابع، فإن سهم GOOGL انخفض بنسبة 2.3% فقط لهذا العام.

www.barchart.com

سابقًا، أشرت إلى أن عوائد ألفابت لعام 2026 ستكون أضعف بكثير من عام 2025. ومع وضع ذلك في الاعتبار، دعونا نحلل ما إذا كان سهم GOOGL الآن في منطقة “الشراء”، بدءًا بنظرة سريعة على أدائه المالي الأخير.

ألفابت أعلنت عن نتائج قوية للربع الرابع من 2025

كانت نتائج أرباح الربع الرابع من 2025 بشكل عام قوية من ألفابت، مع ارتفاع الإيرادات بنسبة تقارب 18% وزيادة الأرباح الصافية بنسبة 30% على أساس سنوي (YOY). كان نمو الإيرادات هو ثاني أعلى بين “السبعة الرائعة”، وفقط Meta Platforms (META) حققت أداءً أفضل. ومع ذلك، من المتوقع أن تحقق Nvidia — التي لم تُبلغ بعد عن أرباحها الفصلية — نموًا أعلى بكثير بفضل موجة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

بعيدًا عن الأرقام الرئيسية، كانت أرباح ألفابت مليئة بالإيجابيات. على سبيل المثال، نمت إيرادات السحابة بنسبة 48% مع زيادة الطلب المتراكم بنسبة 55% على التوالي إلى $240 مليار. بينما تمتلك Microsoft (MSFT) طلبًا متراكمًا أكبر بكثير، إلا أن جزءًا كبيرًا منه مرتبط بـ OpenAI، مما يثير مخاوف بشأن استدامته.

يوتيوب — الذي طالما اعتبرته أصولًا غير مقدرة بشكل كافٍ في محفظة ألفابت — يحقق الآن معدل إيرادات سنوي قدره $60 مليار. وكان لدى الشركة 325 مليون مشترك مدفوع في نهاية 2025، بقيادة YouTube Premium وGoogle One.

بينما كانت أرباح ألفابت مثالية قدر الإمكان في العالم الحقيقي، انخفض سهم GOOGL بعد المؤتمر بعد أن رفعت الشركة ميزانية الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى ما بين $175 مليار و$185 مليار. وهو ما يعادل تقريبًا ضعف ما أنفقته العام الماضي.

استمر في القراءة  

ألفابت قصة نجاح في الذكاء الاصطناعي

رفعت ألفابت من مستوى أدائها في الذكاء الاصطناعي بعد أن خسرت الجولة الأولى أمام OpenAI. كان Gemini 3 قصة نجاح خاصة، ويحتوي تطبيق Gemini الآن على أكثر من 750 مليون مستخدم نشط شهريًا. تبحث الشركة عن طرق لتحقيق أرباح من وضع الذكاء الاصطناعي في البحث، بما في ذلك إضافة إعلانات أسفل الردود وعروض رعاية للتسوق في وضع الذكاء الاصطناعي.

خلال مكالمة أرباح الربع الرابع، قال الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي: “نحن نرى استثماراتنا في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية تدفع الإيرادات والنمو عبر جميع القطاعات.” هذه هي الكلمات الذهبية التي أحب سماعها بوضوح في أي مكالمة أرباح لشركة تكنولوجيا.

ومع ذلك، فإن المكاسب الإضافية في الإيرادات تأتي بتكلفة هائلة، وقد لا تتمكن شركات التكنولوجيا بعد الآن من دفع الفواتير من تدفقاتها النقدية العضوية، وتحتاج إلى اللجوء إلى التمويل الخارجي. على سبيل المثال، رفعت ألفابت مؤخرًا أكثر من $30 مليار من خلال بيع السندات، وحصلت على اهتمام كبير للسندات التي أصدرتها لمدة 100 عام كجزء من العرض.

جلبت هذه الأخبار مقارنة أخرى مع فقاعة الدوت-كوم، حيث أن آخر شركة تكنولوجيا — Motorola، على وجه الدقة — أصدرت سندًا بهذه المدة في عام 1997. ومنذ ذلك الحين، غيرت الشركة يدها مرتين — باعت Google شركة Motorola إلى Lenovo (LNVGY) في 2014 بعد أن استحوذت عليها قبل عامين.

مع ذلك، بعد تلك المداخلة الصغيرة، يقدم توقع سهم ألفابت بعض الوعد. قام محللو البيع على المكشوف برفع أهدافهم السعرية لسهم GOOGL بعد أرباح الربع الرابع. رفعت شركة Pivotal Research هدفها السعري إلى أعلى مستوى في السوق وهو 420 دولار، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع حوالي 37% من الأسعار الحالية. ويبلغ متوسط السعر المستهدف 373.58 دولار، مما يعكس احتمال ارتفاع حوالي 12% من هنا.

www.barchart.com

هل سهم GOOG شراء؟

تتداول شركة ألفابت الآن بمضاعف سعر إلى الأرباح المتوقع (P/E) بنسبة 26.7 مرة، وهو أعلى من متوسطاتها التاريخية سواء من حيث القيمة المطلقة أو بالمقارنة مع نظرائها من “السبعة الرائعة”. أود أن أقول إن الشركة استحقت أن تطلب تقييمات مميزة من خلال إثبات قدرتها على حماية حصتها من السوق من منافسي الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، بينما أظل مستثمرًا في السهم، لا أجد التقييمات محفزة بما يكفي لشراء جديد وسأنتظر نقطة دخول أفضل.

_ في تاريخ النشر، كان لدى موهيت أوبيروي مركز في: GOOGL، AAPL، NVDA، META، MSFT. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات