لقد كنت أحمّل أسهم الأرباح مؤخرًا وبصراحة، لا أستطيع التوقف. بعد أن تعرضت للخسارة عدة مرات أثناء مطاردتي للعائد المبكر في مسيرتي الاستثمارية، تعلمت بالطريقة الصعبة أن ليست كل الأسهم ذات العائد العالي متساوية. في الوقت الحالي، أنا أكثر انتقائية، ولكن عندما أجد الفرص المناسبة، أذهب بكل قوتي.

حاليًا، قطاع السلع الأساسية هو المكان الذي أرى فيه بعض من أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي المتاح. هذه شركات تبيع أشياء يحتاجها الناس بغض النظر عن الظروف—طعام، منتجات منزلية، مستحضرات العناية الشخصية. الركود لا يمنع الناس من شراء ورق المرحاض أو الحبوب. هذه هي روعة هذا القطاع.

لقد ركزت مؤخرًا بشكل خاص على ثلاثة أسماء: جنرال ميلز، هورميل فودز، وكلوركس. جميعها تتداول بتقييمات جذابة مع عوائد مرتفعة تاريخيًا، وقد قمت بتحركات مهمة في كل منها خلال الأشهر القليلة الماضية.

جنرال ميلز يتداول حاليًا بعائد حوالي 5.4%، مدعوم بمحفظة من العلامات التجارية الأيقونية والتزام جدي بالابتكار. نعم، الإدارة خفضت توقعات الأرباح للسنة المالية 2026، لكن هذه شركة دفعت أرباحًا لمدة 127 سنة متتالية. هذا السجل يتحدث عن نفسه. في نهاية العام الماضي، زدت من حصتي فيها.

هورميل قصة أخرى—عائد يقارب 4.8% وهو ملك الأرباح مع أكثر من 50 سنة من الزيادات السنوية المتتالية. وكلوركس عند 4% وقريبًا جدًا من الانضمام إلى نادي ملوك الأرباح. كلاهما واجه بعض التحديات قصيرة الأمد، ولهذا اشتريت حصصًا في بداية 2026 بعد جني خسائر ضريبية في نهاية العام. الضعف بدا كفرصة.

الآن، إليك الشيء الذي يغفله معظم الناس عن أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي. شركة أليتريا لديها عائد ضخم يبلغ 6.2%، لكن هناك مشكلة—هم يبيعون عددًا أقل من السجائر كل عام. هم يدعمون الأرباح بشكل أساسي من خلال رفع الأسعار وإعادة الشراء. هذا نموذج غير مستدام على المدى الطويل، وهو بالضبط الفخ الذي يحترق فيه المستثمرون في الأرباح.

جنرال ميلز، هورميل، وكلوركس؟ هم يواجهون تحديات حقيقية في الأعمال أيضًا. ولهذا السبب عوائدهم مرتفعة جدًا. لكن أساسياتهم أقوى حقًا. يمتلكون علامات تجارية رائدة، يبتكرون، وأثبتوا أنهم قادرون على تحمل دورات الصناعة. الفرق هو هيكلي، وليس مؤقت.

سلاحي السري: التحكيم الزمني. وول ستريت مهووسة بالضوضاء الفصلية والتقلبات قصيرة الأمد. كمستثمر فردي، يمكنك ببساطة تجاهل كل ذلك والتفكير على مدى سنوات وعقود. عندما يهلع الجميع بشأن ما قد يحدث في الربع القادم، هذا هو الوقت الذي تحصل فيه على شركات رائعة بعوائد عالية تاريخيًا. ثم عندما يتعافى العمل—وهو سيفعل، لأنه فعل ذلك من قبل—تلتقط كل من دخل الأرباح وتقدير رأس المال.

إذا كنت تبحث عن أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي الآن، فإن قطاع السلع الأساسية يستحق اهتمامًا جديًا. فقط تأكد من أنك تحلل الأعمال الأساسية فعلاً، وليس مجرد مطاردة رقم عائد كبير. هكذا تبني ثروة حقيقية.