لقد سألني شخص ما عن ما هي المكالمات العارية، فقررت أن أشرح هذه الاستراتيجية لأنها واحدة من تلك الأمور التي يمكن أن تجعلك تربح بسرعة أو تدمر حسابك بشكل مذهل.

ببساطة، ما هي المكالمات العارية؟ أنت تبيع خيارات شراء على سهم لا تملكه فعليًا. لا توجد أسهم في حسابك. تجمع القسط مقدمًا، وهو شيء رائع حتى يتحرك سعر السهم ضدك. عندها تصبح الأمور مثيرة.

إليك كيف تتطور الأمور. لنفترض أنك تبيع خيار شراء بسعر إضراب $50 على سهم يتداول عند 45 دولارًا. تحصل على القسط على الفور. أفضل سيناريو - يبقى السهم أدنى 50 دولارًا، وتنتهي صلاحية الخيار بدون قيمة، وتحتفظ بكل ذلك القسط كربح. أموال بسيطة.

لكن هنا تكمن خطورة المكالمات العارية. إذا قفز السهم فجأة إلى 60 دولارًا، ستُجبر على شراء تلك الأسهم بالسعر السوقي وبيعها بسعر 50 دولارًا. هذا هو $10 خسارة لكل سهم هنا، وأنت تتكبد التكاليف. الجزء القاسي؟ من نظري، لا يوجد حد أعلى يمكن أن يصل إليه سعر السهم. خسائرك قد تكون غير محدودة.

لقد رأيت متداولين يتدمرون بسبب هذا. سهم يقفز على أرباح، وفجأة تجد نفسك أمام خسائر كارثية. لهذا السبب، فهم ما هي المكالمات العارية يعني فهم أن المخاطر حاسمة جدًا.

تعمل الآلية كالتالي. تبيع الخيار وتنتظر انتهاء الصلاحية. إذا قام المشتري بممارسة العقد لأن السعر ارتفع، ستُجبر على تسليم الأسهم التي لا تملكها. عليك شراؤها بالسعر السوقي، والذي قد يكون أعلى بكثير من سعر الإضراب. الفرق بين ما دفعت وما بعت هو خسارتك.

ما يميز هذا عن المكالمات المغطاة هو أنك تملك الأسهم الأساسية فعليًا. أنت محمي. مع المكالمات العارية، لا يوجد حماية. يعرف الوسيط أن هذا محفوف بالمخاطر، ولهذا غالبًا ما يتطلب موافقة على خيارات المستوى 4 أو 5 قبل أن تتمكن من تداولها. كما يطالب معظم الوسطاء باحتياطيات هامشية كبيرة لتغطية الخسائر المحتملة.

الجاذبية واضحة، وهي الكفاءة الرأسمالية. أنت لا تربط أموالك في الأسهم التي ستحتاج إلى الاحتفاظ بها لمكالمة مغطاة. يمكنك استثمار تلك الأموال في مكان آخر مع جمع القسط. للمتداولين الذين يعتقدون حقًا أن السهم لن يتحرك كثيرًا، هو خيار مغري.

لكن السلبيات حقيقية. الخسارة غير المحدودة هي الأكبر. متطلبات الهامش يمكن أن تحجز جزءًا كبيرًا من رأس مالك. تقلبات السوق يمكن أن تقتلك بسرعة. حدث أخبار غير متوقع وارتفع السهم قبل أن تتمكن من الخروج. خطر التعيين دائم - إذا تجاوز السهم سعر الإضراب، سيقوم المشتري بممارسة الخيار، وستُجبر على وضعية خاسرة.

إذا كنت تفكر في بيع المكالمات العارية، عليك أن تكون مستعدًا لإدارة المركز بنشاط. أوامر وقف الخسارة أو الخيارات الوقائية يمكن أن تحد من الضرر، لكنها تقلل أيضًا من أرباحك. تحتاج إلى خبرة، وانضباط مالي، وفهم حقيقي لما هي المكالمات العارية ولماذا تعتبر واحدة من أخطر استراتيجيات الخيارات الموجودة.

صراحة، هذه الاستراتيجية مخصصة فقط للمتداولين ذوي الخبرة الذين تلقوا ضرباتهم وفهموا تمامًا ما يخاطرون به. ليست طريقة للثراء السريع. إنها استراتيجية دخل محسوبة يمكن أن تتجه بسرعة في الاتجاه المعاكس إذا لم تكن حذرًا.