تذكر تلك الأسبوع في عام 2015 عندما انهارت أسهم التكنولوجيا الحيوية؟ نعم، كان ذلك جنونياً. تغريدة واحدة عن تسعير الأدوية من شخصية سياسية تسببت في موجة دماء عبر القطاع بأكمله. نحن نتحدث عن خسارة تقارب $40 مليار دولار في جلسة تداول واحدة. بدأ الأمر بأزمة دارابريم - حيث قفز السعر من 13.50 دولار إلى $750 بين عشية وضحاها - ثم تدهور الوضع أكثر مع مزيد من شركات الأدوية التي تعرضت لضغوط بسبب التسعير العدواني.

شاهدت صندوق iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) يتعرض لضربة قاسية جداً. هبط بنسبة 6.3% في يوم واحد، وهو شيء لم يحدث منذ أكثر من أربع سنوات حينها. وخلال ستة أيام تداول، انخفض الصندوق بنسبة تقارب 18.5%. أصبح القطاع في وضع السوق الهابطة تماماً، وبصراحة، لم تكن تلك الضغوط التنظيمية ستختفي في أي وقت قريب.

لكن الأمر هنا - عندما يبدأ اتجاه كهذا، يرى بعض المتداولين فرصة. إذا كنت متشائماً بشأن أسهم التكنولوجيا الحيوية وترغب في الاستفادة من هذا الانخفاض، كانت صناديق الاستثمار المعاكسة (Inverse ETFs) خياراً بسيطاً. لم تكن بحاجة إلى المرور بآليات البيع على المكشوف؛ يمكنك فقط شراء منتج مصمم للتحرك عكس القطاع.

الخيار الأكثر شعبية كان ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology (BIS)، الذي يمنحك تعرضاً عكسياً مضاعفاً بمقدار 2 ضعف لمؤشر التكنولوجيا الحيوية. كان لديه حجم تداول قوي، أكثر من 650,000 سهم يومياً، وحقق الصندوق بالفعل مكاسب بنسبة 47% خلال تلك الأيام الستة مع تدهور القطاع. وإذا رغبت في وضعية أكثر عدوانية، كان Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares (LABD) يوفر مضاعف ثلاثي في الاتجاه المعاكس. هذا السهم قفز بنسبة 89% خلال بضعة أشهر فقط بعد إطلاقه. وكان هناك أيضاً ProShares UltraProShort Nasdaq Biotechnology (ZBIO) لمخاطر عكسية ثلاثية مماثلة، وارتفعت بأكثر من 75% في نفس الأسبوع.

من الواضح أن هذه الأدوات ليست للمستثمرين الذين يفضلون الشراء والاحتفاظ. فصناديق الاستثمار المعاكسة تعاد توازنها يومياً، لذا فهي مناسبة فقط للعب القصير المدى والتكتيكي. لكن إذا كنت تؤمن حقاً أن الرياح التنظيمية ستستمر في دفع سوق التكنولوجيا الحيوية نحو الهبوط لفترة، وكان لديك القدرة على تحمل المخاطر مع المنتجات ذات الرافعة المالية، فهذه كانت وسيلة منظمة للتعبير عن وجهة نظرك دون الحاجة للتعامل مع آليات البيع على المكشوف التقليدية.

الدرس الأكبر هو أنه عندما يتغير المزاج بشكل حاد في قطاع مثل التكنولوجيا الحيوية، تصبح الأدوات لتحقيق الربح من هذا التغير - سواء عبر صناديق الاستثمار المعاكسة أو غيرها - متاحة بشكل كبير. كل ما عليك هو أن تفهم ما تشتريه وأن تحافظ على أفق زمني واقعي.