لذا، لقد رأيت الكثير من المتداولين الجدد يتفاجأون بشيء يجب أن يكون أحد أول الأمور التي تتعلمها عن الخيارات. تآكل الزمن. ليس شيئًا جذابًا، ليس مثيرًا، لكنه سيدمر حسابك بالتأكيد إذا لم تفهم كيف يعمل.

دعني أشرح ذلك. تآكل الزمن هو بشكل أساسي تآكل قيمة الخيار مع اقترابك من تاريخ الانتهاء. وهناك شيء يفتقده معظم الناس: هو ليس خطيًا. إنه يتسارع. بشكل أسي. كلما اقتربت من الانتهاء، يفقد خيارك القيمة بسرعة أكبر. لهذا السبب، فهم صيغة تآكل الزمن أمر حاسم جدًا إذا كنت جادًا في تداول الخيارات.

سأعطيك مثالًا سريعًا. لنفترض أن سهم XYZ يتداول عند $39 وأنت تنظر إلى خيار شراء $40 . باستخدام صيغة تآكل الزمن الأساسية، ستحسبه هكذا: ($40 - 39 دولارًا مقسومًا على 365 يومًا يساوي تقريبًا 0.078، أو حوالي 7.8 سنت في اليوم. يبدو صغيرًا، أليس كذلك؟ خطأ. هذا التآكل يتسارع بشكل كبير مع اقتراب الانتهاء. خيار شراء في النقطة السعرية الحالية مع 30 يومًا متبقية يمكن أن يفقد كل قيمته الخارجية في أسبوعين فقط. هذه هي الحقيقة.

الآن، إليك ما يميز المتداولين الناجحين في الخيارات عن الباقين. هم يفهمون أن تآكل الزمن يعمل بشكل مختلف اعتمادًا على ما إذا كنت طويلًا أو قصيرًا. إذا كنت تمتلك خيار شراء طويل، فإن تآكل الزمن هو عدوك. إنه يعمل ضدك باستمرار. لكن إذا كنت تبيع الخيارات، فإن تآكل الزمن يصبح أفضل أصدقائك. لهذا يفضل العديد من المتداولين ذوي الخبرة البيع على الشراء. الحسابات ببساطة في صالحهم كل يوم.

تسارع التأثير يصبح جنونيًا في الشهر الأخير قبل الانتهاء. هذا هو الوقت الذي ترى فيه أكبر تآكل في القيمة. ويزداد الأمر سوءًا إذا كان خيارك في النقطة السعرية في المال. كلما زادت عمق ITM، زاد سرعة تآكل الزمن لصفقتك. كأن صيغة تآكل الزمن تعاقبك لأنك كنت على حق مبكرًا جدًا.

إليك ما يحدث فعليًا مع تسعير الخيارات. كل خيار لديه قيمة جوهرية وقيمة زمنية. القيمة الزمنية هي ما يدمره تآكل الزمن. مع اقتراب الانتهاء، يختفي هذا العلاوة الزمنية تمامًا. خيار بدا ذا قيمة قبل ثلاثة أشهر قد يكون تقريبًا بلا قيمة قبل أسبوع من الانتهاء، حتى لو لم يتحرك الأصل الأساسي كثيرًا.

العوامل التي تؤثر على سرعة حدوث ذلك هي حركة سعر السهم، والتقلب، وكمية الوقت المتبقية. أسعار الأسهم الأعلى تعني تآكل أبطأ لأنه يوجد المزيد من الإمكانيات للتحرك. التقلب الأقل يعني تآكل أسرع لأنه يوجد أقل من عدم اليقين. وبالطبع، قلة الأيام المتبقية تعني أن التآكل يتسارع بشكل كبير.

لهذا السبب ترى خيارات تتداول فقط بأيام قليلة حتى الانتهاء مقابل بضع سنتات. لم يتبق لها تقريبًا قيمة خارجية. صيغة تآكل الزمن قد خفضتها أساسًا إلى قيمتها الجوهرية، وإذا كانت خارج النقطة السعرية، فهي في الأساس بلا قيمة.

ما أقوله للناس هو هذا: إذا كنت تملك خيارًا في المال، لا تجلس عليه وتأمل في المزيد من الأرباح. تآكل الزمن يعمل ضدك كل يوم. بعه بينما لا تزال لديه قيمة زمنية. لا تدع ثيتا يأكل أرباحك. وعلى الجانب الآخر، إذا كنت تبيع الخيارات، تريد أن تبيع عقودًا ذات مدة أقصر لأن تآكل الزمن يتسارع مع اقترابك من الانتهاء.

الخلاصة هي أن فهم تآكل الزمن وكيفية تطبيق صيغة تآكل الزمن على مراكزك الخاصة أمر غير قابل للتفاوض إذا أردت البقاء في سوق الخيارات. الأمر ليس عن الحظ. الأمر عن فهم الآليات وتركها تعمل لصالحك بدلًا من ضدك.