لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام أخيرًا حول استراتيجيات صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائدات التي تعودت على الدفع مرة أخرى. صندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) يمر الآن بلحظة مهمة—أداءه في عام 2026 هو الأعلى بنسبة 1% بعد أن تعرض لضربات قاسية جدًا من عام 2023 حتى 2025. يدير هذا الصندوق أكثر من $85 مليار في الأصول، مما يخبرك بعدد الأشخاص الذين تحملوا تلك السنوات القاسية وهم يراهنون على هذا النهج.

ما يحدث بسيط جدًا. لسنوات، التزم هذا الصندوق باستراتيجيته الأساسية: استهداف الشركات المالية الصحية التي تدفع أرباحًا جيدة فعلًا. كان ذلك ناجحًا جدًا حتى أصبح السوق مهووسًا تمامًا بالذكاء الاصطناعي والتقنيات الكبرى. لكن الآن تغير الأمر. التوزيع الكبير في استثمارات الطاقة (20% تخصيص) والسلع الاستهلاكية الأساسية (19%) أصبحا فجأة تمامًا حيث يريد السوق أن يكون. الطاقة ارتفعت حوالي 27% هذا العام والسلع الاستهلاكية الأساسية حوالي 15%—هذان القطاعان وحدهما يحملان الأداء.

التموضع هنا تقريبًا مثالي جدًا. عند مقارنته بالسوق الأوسع، يمتلك SCHD تعرضًا ضئيلًا لأضعف القطاعات أداءً هذا العام—المالية، التكنولوجيا، السلع الاستهلاكية التقديرية، وخدمات الاتصال. في حين أنه يركز بشكل زائد على الأشياء التي تعمل فعلاً. قارن ذلك بصندوق Schwab U.S. Large Cap الذي يتداول عند نسبة سعر إلى أرباح 28، وSCHD عند 18 يبدو حقًا رخيصًا. حتى صندوق Vanguard Value يتفوق على جانب النمو بأكثر من 13% منذ بداية العام، مما يؤكد صحة هذا التحول بأكمله.

القوة الأساسية هنا هي أن هذا الصندوق يركز على الشركات الكبيرة التي تولد نقدًا ولها ميزانيات قوية. عندما يشعر السوق بالتوتر، هذا هو ما يرغب الناس في امتلاكه فعلاً. للمستثمرين الذين ينظرون إلى أفضل صناديق السلع الاستهلاكية الأساسية واستراتيجيات العائد بشكل عام، فإن عودة SCHD تستحق الانتباه. ليست مجرد انتعاشة عشوائية—إنها تحول أساسي في ما يكافئه السوق. نفذ الصندوق نفس الاستراتيجية طوال الوقت؛ السوق فقط أدركت ذلك أخيرًا من جديد.