لقد كنت أبحث مؤخرًا في سوق اليورانيوم، وهناك في الواقع قصة مثيرة جدًا وراء الإنتاج العالمي التي يغفل عنها معظم الناس. أكبر منتج لليورانيوم سيطر تمامًا على السوق لأكثر من عقد من الزمان، لكن الديناميكيات تتغير بطرق قد تهم المستثمرين الذين يراقبون طفرة الطاقة النووية.

دعني أبدأ بالأساسيات. بلغ الإنتاج العالمي من اليورانيوم 49,355 طنًا متريًا في عام 2022، وهو رقم يبدو قويًا حتى تدرك أنه كان أدنى من ذروته في عام 2016 التي بلغت 63,207 طنًا متريًا. السبب؟ ضربت فوكوشيما السوق بقوة، وانخفضت الأسعار بشكل حاد، وفجأة لم تعد العديد من المناجم تستحق التشغيل. لكن الأمر هنا — السوق بدأ يتعافى منذ عام 2021، وبحلول أوائل 2024 قفزت الأسعار إلى $106 دولار أمريكي للرطل، وهو أعلى مستوى لها منذ 17 عامًا. هذا نوع من التحرك الذي يعيد حماسة المعدنين مرة أخرى.

كازاخستان في فئة خاصة بها. أنتجت 21,227 طنًا متريًا في 2022، وهو ما يمثل 43 بالمئة من العرض العالمي. هذا تركيز سوق مجنون. شركة كازاتومبروم، وهي شركة اليورانيوم الوطنية لديهم، هي أكبر منتج لليورانيوم على مستوى العالم ولديها عمليات في كل مكان. منجم إنكاي هو جزء كبير من إنتاجهم — عملية تنتج 8.3 مليون رطل في 2023 من خلال مشروع مشترك مع كيميكو. كان هناك لحظة العام الماضي عندما انتشرت أنباء أن كازاتومبروم قد تتخلف عن الأهداف، وكسرت أسعار اليورانيوم حاجز الـ100 دولار أمريكي. هذا يوضح مدى اعتماد السوق على إنتاج كازاخستان.

كندا تأتي في المركز الثاني مع 7,351 طنًا متريًا في 2022، لكن الأمر مثير للاهتمام لأن الإنتاج كان قد تراجع بشدة في أواخر 2010 عندما كانت الأسعار سيئة. يُعتبر منجم سيجار ليك ومرعى ماكآثر في ساسكاتشوان من أكبر مناجم اليورانيوم في العالم، وكلاهما تديره شركة كيميكو. تم إغلاق مرعى ماكآثر في 2018 لكنه عاد للعمل في نوفمبر 2022. بحلول 2024، كانت كيميكو تنتج 23.1 مليون رطل من اليورانيوم، متجاوزة التوقعات. هذا الانتعاش مهم لأنه يُظهر مدى استجابة العرض لإشارات السعر.

ناميبيا في المركز الثالث مع 5,613 طنًا متريًا، وهنا يصبح الأمر جيوسياسيًا أكثر إثارة. لدى البلاد ثلاثة مناجم رئيسية — لانجر هاينريش، روسينج، وهوساب. شركة بالادين إنرجي تدير لانجر هاينريش وكانت قد أوقفت الإنتاج لسنوات بسبب ضعف الأسعار، لكنها أعادت تشغيل الإنتاج التجاري في الربع الأول من 2024. روسينج هو أطول منجم مفتوح لليورانيوم في العالم. هساب مملوك بشكل أغلب من قبل شركة الصين العامة للطاقة النووية. ترى نمطًا حيث تستثمر المصالح الصينية في أصول اليورانيوم الأفريقية، وهو قصة جيوسياسية منفصلة تمامًا.

أستراليا تأتي في المركز الرابع مع 4,087 طنًا متريًا. تمتلك البلاد 28 بالمئة من موارد اليورانيوم القابلة للاسترداد المعروفة في العالم، لكنها لا تستخدم الطاقة النووية داخليًا — على الرغم من أن الأمر ربما يتغير. تنتج شركة BHP منجم أولمبيك دام اليورانيوم كمنتج ثانوي، ومع ذلك يحتل المرتبة الرابعة عالميًا من حيث الإنتاج. في 2024، أنتج منجم أولمبيك دام 3,603 أطنان من مركب أكسيد اليورانيوم.

ثم لديك أوزبكستان بـ 3,300 طن، وروسيا بـ 2,508 طن، والنيجر بـ 2,020 طن، والصين بـ 1,700 طن، والهند بـ 600 طن، وجنوب أفريقيا بـ 200 طن لتكتمل قائمة العشرة الأوائل. ما يلفت الانتباه هو الاستثمارات الأجنبية التي تتدفق إلى هذه البلدان. أوزبكستان لديها شراكات مع شركة أورانو الفرنسية وشركة الطاقة النووية الصينية. شركة إيتوشو اليابانية دخلت في الأمر أوائل 2025. النيجر كانت غير مستقرة سياسيًا — شهدت انقلابًا عسكريًا والآن تشدد السيطرة على أصول اليورانيوم، مما يخلق حالة من عدم اليقين في العرض بالنسبة لفرنسا والاتحاد الأوروبي.

الصين تقوم بشيء مثير أيضًا. أعلنت في مايو 2025 أنها نجحت في استخراج اليورانيوم من مياه البحر باستخدام خرز هيدروجيل. إذا تمكنت من توسيع ذلك، فقد يكون ذلك مغيرًا لقواعد اللعبة لاستراتيجيتها في الإمداد المحلي، حيث تحاول تأمين ثلث وقودها النووي داخليًا.

الاستنتاج الأكبر؟ الطاقة النووية تعود إلى الواجهة بجدية مع سعي الدول للحصول على طاقة منخفضة الكربون. حاليًا، 10 بالمئة من الكهرباء العالمية تأتي من النووي، ومن المتوقع أن ينمو هذا الرقم. العرض لا يزال ضيقًا مقارنة بالطلب، ولهذا السبب يعتقد المحللون أن السوق الصاعد سيستمر. أكبر منتج لليورانيوم — كازاخستان — هو في الأساس المنتج المتحكم في السوق العالمية الآن. أي اضطراب هناك ينعكس على كل شيء. استقرت الأسعار حول $70 دولار للرطل حتى منتصف 2025، لكن هيكل السوق يشير إلى أنها قد تبقى مرتفعة إذا تسارعت وتيرة اعتماد الطاقة النووية. لأي شخص يتابع الطاقة أو الجغرافيا السياسية، معرفة البلدان التي تسيطر على إنتاج اليورانيوم أصبحت مهمة بقدر معرفة من يسيطر على النفط.