مؤخرًا رأيت الكثير من لست، ولقطات لإعادة الرهن، والأرباح تبدو مغرية، لكن رد فعلي الأول كان: من أين تأتي الأموال، ومن يتحمل المخاطر. بصراحة، في كثير من الأحيان، يتم تقسيم نفس مستوى أمان الرهن إلى عدة "سندات" لتداولها، وكلما زادت العمليات، زادت التعقيدات، وتكاليف المعاملات، والحوافز، وتوقعات المستفيدين اللاحقين. ما تحصل عليه من فائض قد يكون دعمًا من البروتوكول، أو قد يكون علاوة على المخاطر.

أنا كذئب منفرد، أجد الأمر أكثر إزعاجًا عندما يتعلق الأمر بتفويضات: وضع لست في إعادة الرهن، صلاحيات العقد، المشغل، ومنطق التفويض كلها تتغير، وإذا حدث خطأ، فالأمر ليس مجرد "خسارة بعض الأرباح"، بل قد يكون تغيير قفل رأس المال إلى مفتاح شخص آخر. مؤخرًا، يتحدثون عن وكيل الذكاء الاصطناعي/التداول الآلي بشكل كبير، وأنا أبطأ قليلًا… أراهم يتفاعلون بنقرة واحدة بشكل ممتع، لكنني أكثر اهتمامًا بمعرفة ما الذي حصلت عليه من موافقات، من يركز على الأمان، ومن يركز على السرد، لا أستطيع أن أراه بوضوح. هكذا، سأقوم اليوم بفحص تفويض محفظتي مرة أخرى.