لقد بدأت للتو في استكشاف ما يميز فعلاً الأسهم التي تحقق عوائد توزيعات أرباح ناجحة عن تلك التي لا تفعل ذلك، وبصراحة الأمر يعود إلى شيء واحد - النمو المستمر. الأسهم ذات العوائد العالية التي تقدم فعلاً نتائج ليست تلك التي تدفع لك 8-10% مرة واحدة وتعتبر الأمر منتهي. إنهم تلك التي ترفع تلك المدفوعات بصمت سنة بعد سنة.

لقد نظرت إلى البيانات، وارتفعت أسهم نمو الأرباح بشكل كبير على السوق الأوسع خلال الخمسين سنة الماضية. بمعنى، عوائد إجمالية تتفوق على الشركات التي لا تدفع أرباحًا أو تظل المدفوعات فيها ثابتة. هذا هو الميزة الحقيقية هنا.

رياليتي إنكوم هو مثال نموذجي على ذلك. لقد كانت شركة العقارات المدرة للدخل تزيد من أرباحها لمدة 31 سنة متتالية - 113 ربع سنة على التوالي دون أن تفوت خطوة. هم حاليًا يحققون عائدًا بنسبة 4.8%، وهو رقم مذهل مقارنة بمؤشر S&P 500 الذي يقف عند حوالي 1.1%. إذا استثمرت 1000 دولار فيها، فستحصل على حوالي $48 من دخل الأرباح السنوي. لكن الأمر هنا - أن تلك المدفوعات تستمر في النمو. إنهم يضاعفونها بمعدل سنوي قدره 4.2%. كما أن الشركة تخطط لاستثمار $8 مليار دولار لتوسيع محفظتها هذا العام، مما من شأنه أن يرفع التدفق النقدي لكل سهم بنسبة حوالي 3%. ومع سوق عقارات يبلغ حجمه تريليون دولار، لديهم الكثير من المجال للنمو.

ثم هناك شركة Main Street Capital، التي تعمل كشركة استثمار مباشرة (BDC). هؤلاء ملزمون قانونيًا بدفع 90% من الدخل الخاضع للضريبة كأرباح، وقد بنوا هيكلًا ذكيًا حول ذلك. أرباح شهرية أساسية بالإضافة إلى مدفوعات ربع سنوية إضافية. لقد نموا تلك المدفوعات الشهرية بنسبة 136% منذ طرحهم للاكتتاب العام في 2007 دون أن يقللوها أبدًا. العائد الشهري يقف عند 5.4%، ولكن عند احتساب المدفوعات الإضافية، تصل إلى 7.4%. هذا توليد دخل جدي. وهم يغطيون المدفوعات الشهرية بمعدل 1.4 مرة، مما يعني أن هناك مجالًا للمزيد من الارتفاع.

ما يثير الدهشة في هذين السهمين ذوي العوائد العالية هو أنهما لا يدفعان لك فقط - بل يدفعان لك أكثر كل عام. لقد حققت Main Street عوائد إجمالية سنوية تزيد عن 17% منذ طرحها للاكتتاب العام. وحققت Realty Income معدل عائد سنوي مركب بنسبة 13.3% منذ إدراجها في 1994. هذه هي قوة تراكم نمو الأرباح مع مرور الوقت.

الصفقة الحقيقية هنا ليست مجرد اختيار أي اسم ذو عائد مرتفع. بل هي العثور على تلك التي تعتبر زيادات الأرباح بمثابة دين. حول 1000 دولار إلى مصدر دخل ينمو فعلاً معك. هكذا تبني الثروة على مدى عقود، وليس أرباع السنة.