لقد كنت أبحث في مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي مؤخرًا وبصراحة، معظم الناس يغفلون عن بعض الفرص المثيرة حقًا. الجميع مهووس بمصنعي الرقائق، لكن الفرصة الحقيقية تكمن في ما أطلق عليه الطبقة المُمكّنة. هذه الأسهم الرائدة في الذكاء الاصطناعي ليست الأسماء الواضحة التي تراها في كل مكان، ولهذا السبب بالذات تستحق الانتباه.

إليك الأمر حول هذه الدورة: لم يعد الأمر فقط عن من يبني أفضل نموذج ذكاء اصطناعي بعد الآن. الموجة القادمة من العوائد ستأتي من الشركات التي تحل المشكلات الحقيقية للبنية التحتية. نحن نتحدث عن أنظمة التبريد، الشبكات، إدارة البيانات، الأمان. الاختيارات التي أركز عليها هي في الأساس أدوات وخطوط إمداد لهذا الازدهار.

شركة سوبر مايكرو كمبيوتر تقوم بشيء غير براق لكنه حاسم. إنهم يبنون الخوادم والأرفف التي تستضيف جميع وحدات المعالجة الرسومية (GPU) على نطاق واسع. تراجعت أسهمها بنسبة 40-50% خلال العام الماضي بسبب مخاوف الهامش وأسئلة التنفيذ، لكن الإدارة لا تزال تتوقع مبيعات خوادم الذكاء الاصطناعي بمليارات الدولارات. هذا التباين بين المعنويات والأساسيات هو المكان الذي تريد أن تبحث فيه عن الفرص. إذا نفذوا فقط على الانتصارات الحالية خلال العقد القادم، فإن لدينا إمكانات تراكمية جدية.

ثم هناك شركة أريستا نتوركس. نماذج الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى نقل كميات هائلة من البيانات، وأريستا تتولى ذلك من خلال مفاتيح التبديل الإيثرنت الخاصة بها. يظهرون بالفعل نمو إيرادات سنوي بنسبة 28% مع مبيعات تقدر بـ $9 مليار في 2025. والأهم من ذلك، أنهم رفعوا هدف شبكات الذكاء الاصطناعي من 1.5 مليار دولار إلى 2.75 مليار دولار لعام 2026 فقط. هذا ليس مجرد توقعات، بل التزامات فعلية من العملاء. هذه الأسهم الرائدة في مجال الشبكات في مجال الذكاء الاصطناعي تشهد زخمًا حقيقيًا.

شركة UiPath لفتت انتباهي لأنها تتجه بهدوء من الروبوتات العملياتية (RPA) إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل. لدى الشركة الآلاف من العملاء المدمجين بالفعل في أنظمة المؤسسات الكبرى. هم لا يحاولون بناء الذكاء الاصطناعي من الصفر؛ بل يضيفونه فوق سير العمل الحالي. تكاملات مايكروسوفت وSAP وأوراكل تمنحهم توزيعًا قويًا. السهم منخفض بسبب مخاوف النمو، لكن الفرضية الأساسية حول أتمتة سير العمل باستخدام الذكاء الاصطناعي لم تتغير.

أما على جانب الأمان، فإن شركة Qualys تفعل شيئًا مختلفًا. فهي تستخدم الذكاء الاصطناعي لفهم تنبيهات الأمان بدلًا من إرهاق الفرق بالضوضاء. مع توسع أسطح الهجمات مع اعتماد الذكاء الاصطناعي، يصبح هذا أكثر قيمة. الانخفاض الأخير في التوجيهات الأبطأ يبدو لي فرصة شراء.

شركة Teradata هي الحصان المظلم هنا. شركة بيانات تقليدية أعادت تعريف نفسها كمنصة مركزية للبيانات والذكاء الاصطناعي. حققت أرباحًا ممتازة في فبراير مع إيرادات تجاوزت $421 مليون، وهو أعلى بكثير من التوقعات. نمو إيرادات السحابة مستمر، وأدوات الذكاء الاصطناعي الوكيل الخاصة بهم تكتسب زخمًا. تتداول بأقل من 12 مرة التدفق النقدي الحر، وهو سعر معقول لشركة تعتبر مرشحة رائدة لأسهم الذكاء الاصطناعي في بنية البيانات المؤسسية.

النمط الذي أراه عبر الخمسة هو نفسه: هم لا يراهنون على من يفوز في سباق النماذج. إنهم يبيعون للجميع في السباق. وهذا رهان أكثر أمانًا لبناء ثروة حقيقية مع مرور الوقت. إذا كانت لديك الصبر على التقلبات، فإن هذه الطبقة التحتية قد تقدم عوائد جدية.