لقد رأيت الكثير من المتداولين يسألون عن الخيارات الطويلة الاصطناعية مؤخرًا، فقررت أن أشرح لماذا تعتبر هذه الاستراتيجية ذكية جدًا لتمديد رأس مالك.

إليك الفكرة الأساسية: بدلاً من إنفاق 5000 دولار لشراء 100 سهم مباشرة، يمكنك استخدام مركز خيار طويل اصطناعي للحصول على تعرض صعودي مماثل بكلفة أقل بكثير. أنت في الأساس تشتري خيارات شراء وتبيع خيارات بيع بنفس سعر التنفيذ لتعويض التكاليف. الخيارات التي تبيعها تساعد في تمويل الخيارات التي تشتريها، لذا فإن صافي المبلغ المدفوع صغير جدًا مقارنة بشراء الخيارات فقط.

دعني أريك كيف يعمل هذا فعليًا بأرقام حقيقية. لنفترض أن سهم XYZ يتداول حول $50 وأنت متفائل. المتداول أ يشتري 100 سهم مقابل 5000 دولار ثابتة. المتداول ب يتجه بدلاً من ذلك إلى الطريق الاصطناعي الطويل - يشتري خيار شراء بسعر تنفيذ 50 مقابل $2 ويبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 50 مقابل 1.50 دولار. التكلفة الصافية؟ فقط 50 سنتًا لكل سهم، أو $50 إجماليًا. هذا أرخص بمئة مرة للدخول.

الآن، شاهد ماذا يحدث عندما يرتفع سعر XYZ إلى 55 دولارًا. قيمة أسهم المتداول أ تكون 5500 دولار، لذا يحقق عائدًا بنسبة $500 (10%). مركز الخيار الطويل الاصطناعي للمتداول ب؟ الخيار لديه $5 قيمة جوهرية ($500 إجمالي )، وخيار البيع ينتهي بلا قيمة، وبعد خصم ذلك المبلغ المدفوع البالغ 50 سنتًا، يحقق ربحًا قدره 450 دولارًا. أرباح مماثلة بالدولار، لكن هذا يعادل عائدًا بنسبة 900% على الاستثمار. هذه هي قوة الرافعة المالية.

لكن هنا حيث تصبح الأمور غير جيدة. إذا هبط سعر XYZ إلى 45 دولارًا، يخسر المتداول أ $50 $500 10%( من خسارته. أما المتداول ب؟ الخيارات تصبح بلا قيمة، لذا يخسر الـ50 دولارًا، بالإضافة إلى أنه يجب عليه إعادة شراء خيارات البيع المباعة مقابل 500 دولار. الخسارة الإجمالية؟ 550 دولارًا. أي 11 ضعف حصته الأولية. يمكن أن يضاعف الخيار الطويل الاصطناعي الخسائر بنفس قدر الأرباح.

لذا، الدرس الحقيقي: الخيارات الطويلة الاصطناعية تعطيك عوائد أفضل بكثير إذا كنت على حق في الاتجاه، لكنك تتحمل مخاطر أكبر من مجرد شراء خيار شراء مباشر بسبب تلك الخيارات المباعة. استخدمها فقط إذا كنت واثقًا حقًا أن السهم سيتحرك فوق نقطة التعادل الخاصة بك. إذا لم تكن متأكدًا، فاشترِ خيار شراء وحد من مخاطر خسارتك. الحسابات تعمل لصالحك بشكل رائع، ولكن فقط إذا سارت الصفقة في اتجاهك.