لقد أدركت للتو أن الكثير من الناس يسألونني عن معنى "شراء لفتح" عندما يبدأون في تداول الخيارات. إنه في الواقع أحد المفاهيم الأساسية التي تحتاج إلى فهمها قبل التعامل مع أي تداول للمشتقات. دعني أشرح ذلك لأنه أبسط مما يعتقده معظم الناس.

إذن إليك الإعداد الأساسي: الخيارات هي عقود مشتقة، مما يعني أن قيمتها تأتي من أصل أساسي معين. عندما تمتلك عقد خيار، تحصل على الحق (وليس الالتزام) في شراء أو بيع ذلك الأصل بسعر معين في تاريخ معين. هناك طرفان مشاركان في كل مرة: الحامل الذي اشتراه، والكاتب الذي باعه.

هناك نوعان - المكالمات والبيع على المكشوف. يمنحك الخيار (call) الحق في شراء أصل، مما يعني أنك تراهن على ارتفاع السعر. يمنحك البيع على المكشوف (put) الحق في البيع، مما يعني أنك تراهن على انخفاض السعر. الأمر بسيط جدًا.

الآن، ماذا يعني بالضبط "شراء لفتح"؟ هو عندما تشتري عقد خيار جديد وتدخل في مركز جديد. أنت لا تغلق شيئًا - أنت تخلق مركز سوق جديد من الصفر. يقوم الكاتب بإنشاء عقد جديد، يبيعه لك مقابل علاوة، وها أنت تمتلك الآن جميع الحقوق المرتبطة به.

لنفترض أنك تشتري لفتح عقد مكالمة على سهم معين بسعر تنفيذ $50 ينتهي في أغسطس. لقد أرسلت إشارة للسوق بأنك تعتقد أن سعر السهم سيرتفع. إذا قمت بشراء لفتح عقد بيع على المكشوف (put) بدلاً من ذلك، فأنت تقول بشكل أساسي أنك تعتقد أن السعر سينخفض. على أي حال، أنت الآن الحامل وتملك ذلك العقد.

هذا يختلف عن "الشراء لإغلاق"، وهو عندما يشتري شخص كان قد باع عقدًا سابقًا ليغلق مركزه عن طريق شراء عقد معادل يعاكس مركزه. إذا كتبت عقد مكالمة والآن تقلق من الجانب السلبي، يمكنك الشراء لإغلاق المركز عن طريق شراء مكالمة مطابقة. يتم إلغاء العقدين ويصبح مركزك متعادلًا.

السبب في أن هذا يعمل هو بسبب شركة المقاصة. كل صفقة تمر عبر صانع سوق مركزي يعادل كل شيء. لذلك عندما تشتري لفتح أو تشتري لإغلاق، أنت تتعامل دائمًا مع السوق ككل، وليس مباشرة مع الطرف الآخر. يتم حساب جميع الديون والائتمانات مقابل السوق، مما يحافظ على توازن الأمور.

إليك الشيء الرئيسي حول "الشراء لفتح": أنت تخلق تعرضًا سوقيًا جديدًا. أنت لا تفكك شيئًا، أنت تضيف مركزًا جديدًا إلى محفظتك. لهذا السبب فإن فهم معنى "شراء لفتح" مهم جدًا قبل أن تبدأ في تداول الخيارات. إنه نقطة الدخول لمعظم استراتيجيات الخيارات.

شيء آخر - إذا كنت جادًا بشأن تداول الخيارات، من الأفضل أن تتحدث أولاً مع مستشار مالي. هذه المشتقات يمكن أن تكون مربحة لكنها أيضًا محفوفة بالمخاطر، والآثار الضريبية حقيقية أيضًا. تأكد من فهم ما تدخل فيه قبل أن تلتزم برأس مالك.