لقد قمت ببعض الأبحاث حول شركات أشباه الموصلات الصينية وبصراحة، هناك فرص مثيرة يغفل عنها الكثير من المستثمرين الغربيين. الجميع يركز بشكل كبير على اللاعبين الكبار في الولايات المتحدة وسيطرة تايوان، لكن قطاع أشباه الموصلات المحلي في الصين يبني بصمت إمكانيات حقيقية هنا.

المسألة هي، مع دفع الصين بشكل أقوى نحو الاكتفاء الذاتي في أشباه الموصلات وتقليل الاعتماد على الموردين الخارجيين، الشركات الموجودة في هذا المجال قد تشهد ارتفاعات كبيرة. دعني أشرح ثلاث شركات أشباه موصلات صينية تستحق النظر إذا كانت لديك القدرة على تحمل المخاطر.

أولاً، شركة هوا هونغ للمواد半导体. هذه واحدة من الشركات الصينية الرئيسية التي تركز على التصنيع الحقيقي. في عام 2023، حققت أكبر طرح عام أولي في الصين ذلك العام بقيمة 2.6 مليار دولار على بورصة شنغهاي. ما لفت انتباهي هو تخصصها في تقنيات 8 و12 إنش. مع استمرار الصين في التحول نحو الإنتاج الداخلي لأشباه الموصلات، تصبح شركة التصنيع مثل هذه أكثر أهمية في سلسلة التوريد. الموقع الاستراتيجي وحده يشير إلى إمكانيات نمو طويلة الأمد حقيقية.

ثم هناك مجموعة إنترتشينز، والتي تعتبر نوعًا من اللعب المعاكس. انخفض سهمها—أكثر من 24% في نقطة معينة—نعم، انخفضت الإيرادات في 2022. لكن ما يجعلها مثيرة للاهتمام هو أن لديها احتياطيات نقدية قوية حوالي $97 مليون مقابل التزامات قليلة. كما استحوذت على أصول من علامة جولدشيل التي تركز على بنية Web3 التحتية، وهو ما يتماشى مع عملياتها الحالية. للمستثمرين المستعدين للمراهنة على قصة تحول في شركات أشباه الموصلات الصينية، هذه تستحق المتابعة.

شركة ACM للأبحاث ربما تكون الاختيار الأكثر وضوحًا من بين الثلاثة. تطور تكنولوجيا المعالجة الرطبة لتصنيع أشباه الموصلات ولديها عمليات في الصين. ما يثير الاهتمام هو مسار نموها. قامت بمراجعة توجيه إيرادات 2023 إلى أعلى ليصل إلى 530-545 مليون دولار، وتتوقع أن تصل إلى 650-725 مليون دولار في 2024. وول ستريت متفائلة جدًا أيضًا، مع توقعات محللين بنمو إيرادات بنسبة 40% ونمو أرباح السهم بنسبة 139%. هذا الخيار لديه زخم أقرب المدى بشكل أوضح.

الموضوع الأوسع هنا هو أن شركات أشباه الموصلات الصينية أصبحت أكثر مركزية في سلاسل التوريد العالمية مع تغير الديناميكيات الجيوسياسية. هناك مخاطر حقيقية مع الثلاثة، بالتأكيد، لكن إذا نظرت للسنوات القادمة، فإن العوائد المحتملة قد تبرر التعرض للمخاطر. المفتاح هو فهم أن هذا القطاع يتطور بسرعة، وأن التمركز المبكر في اللاعبين الجيدين قد يؤتي ثماره بشكل كبير.