لقد كنت أراقب التصحيحات الأخيرة في السوق وبصراحة، إذا كنت جالسًا على نقد، فقد يكون هذا أحد اللحظات التي تستحق الانتباه إليها. لقد تعرضت أسهم التكنولوجيا الأفضل لضربات حقيقية مؤخرًا، لكن الأساسيات الكامنة لا تزال قوية جدًا إذا عرفت أين تبحث.

دعني أشرح ما أراه. وضع الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة يعملان في صالح أسهم النمو الآن، والأرباح لا تزال ثابتة بشكل مدهش عبر جميع القطاعات. نحن نتحدث عن توقع 15 قطاعًا من أصل 16 لنمو الأرباح على أساس سنوي هذا العام. هذا نادر جدًا.

بالنسبة للذكاء الاصطناعي تحديدًا، الإنفاق على رأس المال لا يتباطأ. من المتوقع أن تنفق الشركات الكبرى على البنية التحتية حوالي $530 مليار هذا العام، وهو ارتفاع كبير عن العام الماضي. شركة تايوان Semi رفعت بالفعل توقعاتها لعام 2026 إلى بين $52B و $56B في يناير. الأموال تتدفق باستمرار إلى الذكاء الاصطناعي، وهذا يخلق فرصًا حقيقية في أفضل أسهم التكنولوجيا الآن.

شركة ServiceNow واحدة لفتت انتباهي. انخفضت تقريبًا بنسبة 50% من ذروتها في يناير، وهو رقم يبدو قاسيًا، لكن استمع لي. الشركة قامت بشيء ذكي — بدلاً من أن تتعرض للضرب من قبل اضطراب الذكاء الاصطناعي مثل العديد من شركات البرمجيات القديمة، فهي تدمجه فعليًا. لقد عززت شراكتها مع OpenAI وتعمل أيضًا مع Anthropic. هذه ليست شركة تقاتل الذكاء الاصطناعي، بل تبنيه.

الأرقام قوية. حققت ServiceNow إيرادات بقيمة 13.28 مليار دولار العام الماضي مع نمو ثابت بين 21-24%. في الربع الرابع، شهدت 244 صفقة بقيمة $1M في عقود جديدة، بزيادة 40% على أساس سنوي. تتوقع الشركة نمو إيرادات بنسبة 20% لهذا العام و18% للعام المقبل. مديرها التنفيذي اشترى مؤخرًا أسهمًا بقيمة $3M بنفسه، قائلًا إنه لا توجد نقطة دخول أفضل. هذا يقول شيئًا.

ثم هناك شركة Celestica، وهي نوعية الأسهم التي ينام عليها الناس. إنها بشكل أساسي لعبة الأدوات والمعدات للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي — فهي تصنع الخوادم والمفاتيح وأجهزة مراكز البيانات التي تحتاجها الشركات الكبرى فعليًا. قفزت الإيرادات بنسبة 29% العام الماضي إلى 12.39 مليار دولار. والأرباح المعدلة زادت بنسبة 56%. يوجهون الآن نمو إيرادات بنسبة 37% هذا العام ويتوقعون أن يتضاعف إيراد 2025 تقريبًا بحلول 2027.

شركة CLS انخفضت حوالي 25% من ذروتها في نوفمبر، وهو ما يبدو كهدية لأي شخص يتطلع لبناء مراكز في أفضل أسهم التكنولوجيا ذات الرؤية الحقيقية للنمو. الشركة تستثمر $1B في رأس المال هذا العام لأن الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية لا يزال يتسارع. هذه ليست شركة تتباطأ — بل شركة تذهب بكل قوتها.

كلاهما من نوعية الأسهم التي إذا فكرت على المدى الطويل، فإن الضعف الأخير هو في الواقع فرصة. الأسواق تتأثر عاطفيًا بالضوضاء الجيوسياسية وقلق أسعار الفائدة، لكن بناء بنية الذكاء الاصطناعي الأساسية يستمر في السير قدمًا. إذا كنت تتطلع لإضافة تعرض لأسهم تقنية ذات جودة، فقد لا يدوم هذا الانخفاض طويلًا.