لقد رأيت الكثير من الناس يقلقون بشأن ما سيأتي بعد ذلك للأسهم، وبصراحة، الأرقام بدأت تدعم تلك المخاوف. لقد تفقدت أحدث الاستطلاعات ووجدت أن حوالي 72% من الأمريكيين يعتقدون أن الاقتصاد يتجه في الاتجاه الخاطئ الآن. هذا قدر كبير من التشاؤم.

ما هو مثير للاهتمام هو أنه عندما تتعمق في مؤشرات السوق الفعلية، هناك بعض العلامات التحذيرية الواضحة التي تستحق الانتباه. هناك مؤشرين يبرزان بشكل خاص بالنسبة لي.

أولاً، هناك نسبة شيلر كاب على مؤشر S&P 500. هذا يقيس مدى غلاء السوق مقارنة بالأرباح التاريخية المعدلة للتضخم. حالياً، تقف عند حوالي 40، وهو رقم مذهل - أعلى مستوى رأيناه منذ انفجار فقاعة الدوت كوم قبل أكثر من 25 عاماً. المتوسط على المدى الطويل هو حوالي 17 فقط، لذلك نحن نتحدث عن ضعف المستوى الطبيعي تقريباً. في كل مرة وصل فيها هذا المؤشر إلى ذروته كهذه في الماضي، شهدنا تراجعات كبيرة. في عام 1999، وصل إلى 44 قبل انهيار التكنولوجيا، وفي أواخر 2021 كان حوالي 44 مرة أخرى قبل أن يبدأ السوق الهابط.

ثم هناك مؤشر بوفيه، الذي يقيس القيمة الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكية مقابل الناتج المحلي الإجمالي. حالياً، هو عند حوالي 219%، ويجب أن يجعلك هذا ترفع حاجبك. قال وارن بوفيه نفسه إنه عندما يصل هذا الرقم إلى 200%، فإنك تلعب بالنار. استخدم هذا المقياس بالذات ليحذر من فقاعة الدوت كوم قبل أن تتفجر. نحن الآن تجاوزنا تلك المنطقة الخطرة بالفعل.

الآن، إليك الأمر - لا أحد يمكنه فعلياً التنبؤ بموعد حدوث انهيار في السوق أو إذا كان سيحدث على الإطلاق. قد يستمر السوق في الصعود لعدة أشهر حتى مع وجود هذه العلامات التحذيرية. لكن هذا لا يعني أنه يجب عليك تجاهل ما تقوله البيانات.

إذا أردت حماية نفسك، فإن أذكى خطوة هي التركيز على الجودة. ابنِ محفظة حول شركات قوية ذات أساسيات حقيقية، وليس على المضاربة. الشركات القوية تميل إلى تحمل التقلبات بشكل أفضل بكثير من غيرها، وهي التي تبني الثروة على المدى الطويل. هذه هي الطريقة التي تتجنب أن تتعرض للدمار مهما كان القادم.

المفتاح هو البقاء مستعداً دون الذعر. تشير هذه المؤشرات إلى أن الحذر مبرر، لكن البيع الذعري ليس الحل أيضاً.