سي تي سيان تيو: تظهر مرونة إدارة صناعة المولات، مع توقعات إيجابية للمشغلين الرائدين وصناديق الاستثمار العقارية الخاصة بهم

أشارت شركة CITIC Construction Investment إلى أن إطلاق صناديق الاستثمار العقاري التجاري (REITs) رسميًا يفتح قنوات التمويل للأصول التجارية ذات الجودة العالية مثل مراكز التسوق، وقد تم قبول بالفعل صفقتين لمشاريع عقارية تجارية لمراكز التسوق.
وباعتبارها تمثل نمط التجزئة “بديل فخم” و"ذو قيمة عالية مقابل السعر"، أظهرت مراكز التسوق مرونة تشغيلية ملحوظة خلال تقلبات الدورة الاقتصادية، حيث تشكل الصناعة الآن نمط تنافس يتركز فيه اللاعبون الرائدون ويتميز بتفاوت إقليمي، وتعد قدرة الاستقطاب والتحكم في البضائع من العوامل التي تبني الحصن التنافسي للشركات.
أما على مستوى نمط التشغيل، فإن نموذج الشراكة يحقق تقاسم الأرباح وتحمل المخاطر، بالإضافة إلى مزايا انخفاض تكاليف العقارات والضرائب العقارية، مما يجعلها أصولًا أساسية عالية الجودة ومرنة في ظل توسع صناديق الاستثمار العقاري التجاري (REITs).
وفيما يتعلق بالتقييم، فإن معدل الخصم لمشاريع مراكز التسوق الأولى معقول نسبياً، مع توقع معدل التوزيع في عام 2026 بين 4.6% و5.5%، وتتميز بأنها عمليات ناضجة وأصول عالية الجودة، مما يمنحها قيمة استثمارية عالية.