أكبر شركة ألمنيوم في الشرق الأوسط تتعرض لوقف تشغيل غير متحكم فيه للمصنع، وقطاع الألمنيوم في سوق هونغ كونغ يتجه نحو القوة على الرغم من الاتجاه العام

سؤال AI · كيف يؤثر توقف مصانع الألمنيوم في الشرق الأوسط على اتجاه أسعار الألمنيوم العالمية؟

في 2 أبريل، شهد مفهوم الألمنيوم في سوق هونغ كونغ أداءً قوياً على عكس الاتجاه العام. ارتفعت أسهم الصين للألمنيوم، الصين هومتشا، وألمنيوم روسيا. من ناحية أخرى، تراجعت أسهم مفهوم الألمنيوم في سوق الأسهم الصينية، حيث ارتفعت أسهم يوان للألمنيوم وYiqiu Resources بأكثر من 2%.

وفقًا لوكالة Financial Associated Press، تشير أحدث أخبار السوق إلى أن أكبر منتج للألمنيوم في الشرق الأوسط، شركة الإمارات العالمية للألمنيوم (EGA)، تعرضت الأسبوع الماضي لهجوم بصواريخ وطائرات بدون طيار من إيران على مصهر تافيرا (AlTaweelah)، مما أدى إلى توقف التشغيل بسبب “خروج عن السيطرة” لمعدات الصهر.

وفقًا لتلفزيون الصين المركزي، مؤخرًا، هاجمت إيران اثنين من كبار منتجي الألمنيوم في الشرق الأوسط، وبدأت المخاوف من أزمة إمدادات الألمنيوم العالمية تتصاعد، حيث قفزت أسعار العقود الآجلة للألمنيوم الدولية بسرعة يوم الاثنين بالتوقيت المحلي. وأشار محللون إلى أن حجم التأثير قد يكون من بين أشد اضطرابات الإمداد في تاريخ سوق الألمنيوم. يبلغ إجمالي الطاقة الإنتاجية للمصنعين اللذين تعرضا للهجوم في الشرق الأوسط حوالي 3.2 مليون طن سنويًا، بينما يتجاوز إنتاج الألمنيوم في دول مجلس التعاون الخليجي والأعضاء أكثر من 6 ملايين طن. بدأت علامات ضيق المخزون تظهر بالفعل. كانت مخزونات لندن للمعادن القابلة للتسليم أصلاً منخفضة على مدى أكثر من عشرين عامًا، ومع استمرار الصراع في الشرق الأوسط، انخفضت أكثر. رد فعل السوق أظهر ظاهرة “زيادة سعر النقود الفورية”، أي أن سعر السوق الفوري أعلى من سعر العقود الآجلة، مما يعكس ضيق العرض على المدى القصير.

يمثل الشرق الأوسط حوالي 9% من إمدادات الألمنيوم العالمية. ويواجه سوق الألمنيوم حاليًا عدة صدمات: من جهة، تعرقل حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، مما يصعب تصدير الإمدادات؛ من جهة أخرى، تعرضت العديد من منشآت إنتاج الألمنيوم في الشرق الأوسط لأضرار أو توقفت عن العمل؛ وثالثًا، مع محدودية الإنتاج في مناطق أخرى من العالم، وانخفاض المخزون أصلاً، فإن السوق ككل يفتقر إلى مساحة للامتصاص.

توقع محللو جولدمان ساكس سابقًا أن سوق الألمنيوم العالمي سيشهد فجوة عرض تبلغ حوالي 900 ألف طن في الربع الثاني من هذا العام. ستستهلك هذه الفجوة المخزون بشكل أكبر، مما يقلل من عدد أيام تغطية المخزون إلى 45 يومًا فقط، وأقل حتى من مستوى سوق الألمنيوم في عام 2022 عندما كانت الإمدادات ضيقة.

في 1 أبريل بالتوقيت المحلي، أغلق عقد الألمنيوم الرئيسي في LME عند 3527.50 دولارًا للطن، بزيادة قدرها 91.50 دولارًا للطن عن سعر الإغلاق السابق، بنسبة ارتفاع 2.66%.

قالت شركة Baosheng Securities، إن حادث تفجير المصنعين الألمنيوم في الشرق الأوسط هو أكبر اضطراب جيوسياسي في سوق الألمنيوم العالمية حتى عام 2026، حيث كسر مباشرة توازن العرض والطلب في السوق العالمية، وأدى إلى تقلبات كبيرة في أسعار العقود الآجلة للألمنيوم المحلية والأجنبية. من خلال قنوات تقليل العرض، ورفع التكاليف، وتعزيز المشاعر، واستبدال الصادرات، تؤثر هذه الحادثة بشكل شامل على سوق العقود الآجلة للألمنيوم المحلية، حيث تدفع الأسعار إلى الارتفاع بسرعة على المدى القصير، وتدفع بمستوى الأسعار إلى الأعلى على المدى المتوسط والطويل، وتغير الاتجاه العام لسوق العقود الآجلة للألمنيوم المحلية. يظهر سوق العقود الآجلة للألمنيوم المحلي حاليًا نمط “ضيق في العرض، دعم الطلب، تثبيت التكاليف، وتوقعات صعودية”، حيث تحول المحركات الأساسية للسوق من أساسيات العرض والطلب إلى الجغرافيا السياسية ومخاطر الإمداد، مما أدى إلى تضخيم تقلبات الأسعار بشكل ملحوظ. بالنسبة لمختلف الجهات السوقية، يجب متابعة تطورات الوضع في الشرق الأوسط، وتقدم إصلاح القدرات الإنتاجية، وبيانات المخزون والطلب المحلية والخارجية، والتعامل مع تقلبات الأسعار بشكل عقلاني، واستخدام أدوات العقود الآجلة بمرونة لتجنب المخاطر واستغلال الفرص. على المدى المتوسط والطويل، في ظل استمرار فجوة إمدادات الألمنيوم العالمية وعدم قدرة الإنتاج المحلي على التكيف بسرعة، ووجود دعم قوي من التكاليف، من المتوقع أن تظل أسعار العقود الآجلة للألمنيوم المحلية قوية، لكن لا تزال هناك عوامل غير مؤكدة مثل الصراعات الجيوسياسية وتغير الطلب، مما يستدعي عدم إهمال مخاطر السوق. يجب متابعة تطورات الأحداث وسلسلة التوريد بشكل مستمر، وتعديل استراتيجيات التشغيل والاستثمار في الوقت المناسب، لمواجهة تغيرات السوق بشكل مستقر.

أشارت شركة Bank of China Securities، إلى أن قدرة إنتاج الألمنيوم في الشرق الأوسط تواجه خطر التوقف، وأن ارتفاع أسعار النفط يزيد من تكاليف النقل، مما يبرز فرص الاستثمار في قطاع الألمنيوم مع تقييد العرض. يُنصح بالتركيز على شركات مثل Hongqiao Holdings، Nanshan Aluminum، China Aluminum، وYuan Aluminum.