الذهب

أولاً، نظرة عامة على الأسعار: ارتفاع مؤقت ثم تراجع، 4820 أصبح خط فاصل بين القوة والضعف على المدى القصير

في 14 أبريل، أغلق الذهب الفوري الدولي عند حوالي 4838 دولارًا للأونصة، واختبر خلال التداول مستوى مقاومة رئيسي عند 4800 دولار؛ أغلق عقد الذهب لشهر يونيو في بورصة نيويورك عند 4864.50 دولار، بزيادة يومية تزيد عن 2%. مع دخول فترة آسيا في 15 أبريل، بعد أن وصل السعر مؤقتًا إلى أعلى مستوى خلال أربعة أسابيع، بدأ في التماسك، ويعمل حاليًا حول مستوى 4820 دولار، مع تباطؤ في وتيرة الارتفاع. يظهر بين القوة والضعف على مستوى 4800 دولار حالة من التنازع الواضح.

ثانياً، العوامل المحركة الأساسية: ضعف الدولار وتوقعات خفض الفائدة تتناغم

دفع هذا الارتفاع من خلال عاملين رئيسيين. الأول، استمرار ضغط مؤشر الدولار. تزايد التوقعات بتخفيف التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، حيث انخفض الدولار إلى أدنى مستوى خلال ستة أسابيع، مما دعم سعر الذهب مباشرة. الثاني، ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر مارس بنسبة 0.5% فقط على أساس شهري، وهو أدنى بكثير من التوقعات عند 1.1%، مما خفف من مخاوف السوق من فقدان السيطرة على التضخم، وأعاد توقعات خفض الفائدة إلى الواجهة. بالإضافة إلى ذلك، منذ بداية أبريل، زادت حيازات صناديق الذهب المتداولة العالمية بمقدار 25 طنًا، مما يدل على عودة التدفقات المالية بشكل خفي. وأشار محللون إلى أن الدفع الرئيسي الحالي لارتفاع الذهب لم يعد مجرد "ملاذ آمن"، بل أصبح "تداول توقعات الفائدة"، مما يجعل الاتجاه أكثر حساسية للبيانات الاقتصادية.

ثالثاً، النمط الفني: لم يتم كسر هيكل الاتجاه الصاعد، وتظهر علامات تباطؤ في الزخم

من الناحية الفنية، على مستوى الأربع ساعات، اخترق سعر الذهب المتوسط المتحرك لـ200 دورة مؤقتًا ثم تراجع، مع تقلص حجم التداول، مما يشير إلى حذر المستثمرين من الشراء عند الارتفاع. من ناحية الدعم، يشكل مستوى 4756 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%) خط دفاع رئيسي، و4740 دولار (متوسط 10 أيام) هو الحد الأدنى لاستمرار نمط الارتداد. أما من ناحية المقاومة، فإن منطقة 4850-4900 دولار تعتبر مفتاح الاختراق، وإذا تمكن السعر من الثبات فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم واختراق 4912 دولار، فمن المتوقع أن تتفتح مساحة الصعود أكثر، مع هدف عند مستوى 5000 دولار كرقم صحيح.

رابعاً، التقييم الشامل

على المدى القصير، يتواجد سعر الذهب في مرحلة "اتجاه صاعد + تباين قصير الأمد"، مع ميل عام إلى القوة، لكن الحذر من الشراء عند الارتفاع ضروري، والنطاق الرئيسي للتحرك يتراوح بين 4780 و4855 دولار. على المدى المتوسط، لا تزال طلبات البنوك المركزية لشراء الذهب قائمة، وتحتفظ العديد من المؤسسات بموقف متفائل، حيث تتوقع UBS ارتفاع سعر الذهب إلى ما بين 5900 و6200 دولار هذا العام. العامل الرئيسي في المستقبل هو التقدم الحقيقي في مفاوضات الولايات المتحدة وإيران والتغيرات الحدية في بيانات التضخم الأمريكية لاحقًا.