لاحظت ظاهرة مثيرة للاهتمام. في الأسابيع الأخيرة، بدأ المستثمرون الأفراد في شراء البيتكوين بنشاط، وبلغ عدد المحافظ الصغيرة التي تمتلك أقل من 0.1 بيتكوين أعلى مستوى منذ منتصف عام 2024. لكن هذا الارتداد ظل يفتقر إلى القوة، حيث تتراوح الأسعار بين 73 ألف و74 ألف، وتتذبذب مرارًا وتكرارًا، وكل محاولة للارتفاع يتم دفعها مرة أخرى.

وفقًا لبيانات السلسلة، المشكلة تكمن هنا: كبار المستثمرين (المالكون بين 10 و10000 بيتكوين) يتصرفون بشكل معاكس منذ أكتوبر من العام الماضي، حيث يقللون من مراكزهم بشكل مستمر. بعبارة أخرى، المستثمرون الأفراد يشترون، والوحوش الكبيرة يبيعون. هذا التصادم أدى إلى وضع السوق الذي لا يتجه بوضوح نحو الصعود، ولا يهبط بشكل كامل، بل يتداول بشكل ممل ومتذبذب.

الأمر المثير للاهتمام هو أنه في الانهيار الكبير في فبراير إلى 60 ألف، كانت المحافظ متوسطة الحجم تشتري بأسعار منخفضة. لكن أكبر المالكين كانوا يبيعون على دفعات كلما ارتفعت الأسعار. لذلك، ستلاحظ أن شراء المستثمرين الأفراد للبيتكوين يوفر دعمًا أسفل السوق، لكنه غير كافٍ لدفع سوق حقيقي نحو الاتجاه الصاعد. الأمر يشبه أن المستثمرين الأفراد فقط هم من يستلمون، بينما المؤسسات الكبرى تبيع على كل ارتفاع.

سوق العقود الدائمة أكد ذلك أيضًا، حيث استمر معدل التمويل في أن يكون سلبيًا لمدة 46 يومًا على التوالي، مما يدل على أن المتداولين الذين يراهنون على الهبوط أكثر من الذين يراهنون على الصعود. تاريخيًا، مثل هذه المرحلة الطويلة من تجنب المخاطر غالبًا ما تشير إلى اقتراب ارتفاع حاد، لكن الشرط هو أن يتوقف كبار المستثمرين عن البيع. المستثمرون الأفراد قد بذلوا جهدهم، والآن الأمر يعتمد على متى سينضم المحافظ الكبيرة لشراء البيتكوين.