🔥محلل بيت يونكس: تأكيد انتقال التضخم لكن لم يتبع ذلك جانب الطلب، تصاعد الخلافات السياسية، إعادة تسعير السيولة في ظل عدم توافق التوقعات

تُظهر البيانات أن ضغط التضخم يستمر في الانتشار من الطاقة إلى المراحل العليا، لكن جانب الطلب لم يتابع ذلك بعد، مما أدى إلى وجود فجوة واضحة بين التوقعات السياسية وتسعير السوق. ارتفع معدل مؤشر أسعار المنتجين السنوي في مارس إلى 4%، مسجلاً أعلى مستوى في المرحلة، مما يؤكد أن تكاليف الطاقة تنتقل عبر سلسلة التوريد إلى جانب الإنتاج، لكن مؤشر أسعار المنتجين الأساسي لا يزال معتدلاً، ويتوافق مع هيكل مؤشر أسعار المستهلكين السابق، مما يدل على أن التضخم الحالي لا يزال «مدفوعًا بالتكاليف» وليس «مفرطًا في الطلب». هذا يضع السوق أمام تناقض رئيسي: وجود تضخم، لكنه غير كافٍ لدعم التشديد الكامل؛ الاقتصاد لم يضعف بشكل ملحوظ، لكنه أيضًا غير قادر على دعم التيسير. من ناحية إشارات السياسة، تتوسع الخلافات بسرعة. من ناحية، يميل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة على المدى الطويل أو تأجيل خفض الفائدة (الجزء…
#بيتكوين