لينوفو كابيتال، استثمرت خلال عشر سنوات ثمانية شركات بقيمة 2000 مليار

كيف يقود الذكاء الاصطناعي، استثمار لينوفو التأسيسي، الاستراتيجية من خلال البحث الدقيق عن اتجاهات التكنولوجيا؟

في أول يوم من أبريل، ارتفعت أسهم شركة زيبو بشكل قياسي، محققة أعلى مستوى لها، وتجاوزت قيمتها السوقية 4000 مليار دولار هونج كونج، مقارنةً بيوم الاكتتاب العام الأولي، تضاعفت أكثر من سبع مرات.
وهذا يعني أن المستثمرين وراء زيبو، بما في ذلك استثمار لينوفو التأسيسي، سيحصلون على عائدات مجزية.

هذه الصورة الحية تعكس بشكل دقيق أداء لينوفو التأسيسي خلال العام الماضي — حيث سجلت أرباح الاستثمار للسنة المالية 2025/26 أرقامًا قياسية، وبلغ عدد الاكتتابات العامة الأولية أعلى مستوى له على الإطلاق، مع تحقيق 5 عمليات طرح عام، ليصل الإجمالي إلى 25 عملية.

“في السنة المالية الماضية، حققت لينوفو التأسيسي أرقامًا قياسية في العائدات الاستثمارية، وعدد الاكتتابات، وقيمة التعاون مع الشركات المستثمرة، مما يعكس نتائج استثمارية وقيمة صناعية متوازنة.”، قال وانغ غوانغشي، نائب رئيس مجموعة لينوفو وشريك إدارة لينوفو التأسيسي.

هذه السنة أيضًا تصادف الذكرى العاشرة لتأسيس لينوفو التأسيسي: أكثر من 300 شركة مستثمرة، و8 شركات مدرجة بقيمة سوقية تتجاوز 2000 مليار، منها 4 شركات بقيمة 5000 مليار، و"الذكاء الاصطناعي" كعملاق حاسوب يهيمن على الأربعة.
هذه السيرة الذاتية القوية ترسم منطق الاستثمار عبر الدورات الاقتصادية، وتخلق نموذجًا جديرًا بالدراسة لمؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC).

من كامبري إلى زيبو

استثمار في 8 شركات بقيمة سوقية تتجاوز 2000 مليار (4 منها بقيمة 5000 مليار)

عشر سنوات، ماذا يمكن أن تقدم مؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC) من نتائج؟
الجواب من لينوفو التأسيسي هو — استثمار أكثر من 300 شركة تكنولوجية، منها 25 شركة ناجحة في الإدراج؛
وتقديم أرباح سنوية تتجاوز 10 مليارات يوان صيني لمجموعة لينوفو.

لكن القيمة المضافة وراء ذلك تتجاوز الأرقام.
كما هو معروف، استثمار في شركات ذات قيمة سوقية عالية يُعتبر معيارًا هامًا لقياس قدرة المؤسسة على “الصيد” في السوق.
وهذا ينطبق بشكل خاص على لينوفو التأسيسي، الذي استثمر بنجاح في 8 شركات مدرجة بقيمة سوقية تتجاوز 2000 مليار يوان، منها 4 شركات بقيمة 5000 مليار.

خصوصًا في مجال الذكاء الاصطناعي، الذي يشهد إقبالًا كبيرًا، تظهر لينوفو التأسيسي بوضوح في شركات مثل كامبري، هاي غاوتش، مورا ترياد، ومويشي، حيث تتضح بصماتها.
وفي عالم رأس المال المخاطر، من النادر أن تتمكن شركة من “السيطرة على الأربع” في آن واحد.

حتى الآن، أنشأت لينوفو التأسيسي نظامًا بيئيًا للحوسبة، وكونت مصفوفة تكميلية تكنولوجيًا، وحققت موقعًا استراتيجيًا قبل انفجار النماذج الكبيرة — حيث تركز كامبري على شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، وتستهدف كفاءة الخوارزميات؛
وتتبع هاي غاوتش مسار التوافق مع معمارية x86، مع التركيز على انتقال سلس في النظام البيئي؛
ويعمل مورا ترياد على وحدات معالجة الرسوميات (GPU) متعددة الوظائف، تغطي الرسوميات والحوسبة؛
وتركز موشي على GPU لمراكز البيانات، لمواجهة تحديات التدريب عالي الأداء.

وفي مجال تنمية القوة الابتكارية، قامت لينوفو التأسيسي بحضانة أكثر من 50 شركة يونيكورن،
ومن بين محفظتها الاستثمارية، أكثر من 60 شركة حصلت على تصنيف “مؤسسة صغيرة ومتوسطة متميزة” على المستوى الوطني، مع نسبة تتجاوز 50% من الشركات المعتمدة كـ"متخصصة ومبتكرة".

قال هه زيهانغ، رئيس لينوفو التأسيسي، مؤخرًا، إن كونه مؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC)، فإن الأهم هو تذكير أنفسهم بموقعهم، تمامًا كما هو الحال مع لينوفو التأسيسي، الذي يُعد منبرًا لمراقبة التكنولوجيا في لينوفو، ويجب أن يركز على الاستثمار في التكنولوجيا المبكرة والتكنولوجيا الصلبة،
“فطالما ركزنا قدراتنا على ذلك، فإن الشركات المستثمرة، سواء كانت متخصصة ومبتكرة أو قوى إنتاجية جديدة، فهي نتيجة حتمية لالتزامنا بـ"الاستثمار المبكر، والاستثمار الصغير، والاستثمار في التكنولوجيا الصلبة”.

ما لا يعرفه الكثيرون هو أن لينوفو التأسيسي يلتزم سنويًا بالبحث العميق، ولا يستثمر في أي مشروع خلال تلك الفترة، ويكرس الجميع أوقاتهم لدراسة الصناعة.
هذه قاعدة داخلية راسخة:
المستثمرون يحتاجون دائمًا إلى عين تراقب الابتكار الأصلي، لاكتشاف الاتجاهات الكبرى القادمة.

لا شك أن ميزة “السبق” في صناعة الاستثمار التكنولوجي تُحدد كل شيء.
وفي السنوات الأخيرة، تقلصت دورة نضوج الصناعات الناشئة بشكل كبير، مما يضع مزيدًا من الضغط على قدرة المؤسسات الاستثمارية على تقييم عملية تجسيد التكنولوجيا.

على مدى عشر سنوات، تمسكت لينوفو التأسيسي بالبحث المدفوع بالتحليل،
وتتبع خطوات واضحة، وتتمكن دائمًا من التقاط الاتجاهات الصناعية الرائدة في الصين بسرعة:
في 2016، ركزت على “إنترنت الأشياء + الحوسبة الطرفية + السحابة + البيانات الكبيرة + الذكاء الاصطناعي”؛
وفي 2017-2018، توقعت فرص التصنيع المحلي للرقائق، وبدأت في مبكرًا في بناء بنية تحتية للحوسبة؛
وفي السنوات الأخيرة، ركزت على AI 2.0 والذكاء المادي.
إلى حد كبير، يمكن اعتبار ذلك تاريخًا موجزًا لتطور التكنولوجيا في الصين خلال العقد الأخير.

بمعنى آخر، كل استثمار في لينوفو التأسيسي يعتمد على تفكير عميق في مسارات التحول التكنولوجي وتطبيقاتها التجارية.
وهذا هو جوهر عمل مؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC).

نموذج بحثي لمؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC)

من الاستثمار المالي إلى التعاون الصناعي

على مر السنين، سلكت لينوفو التأسيسي طريقًا فريدًا في عالم CVC.

مختلفًا عن رأس المال المخاطر التقليدي،
فإن لينوفو التأسيسي يعمل كمنبر تكنولوجي لمراقبة لينوفو، ويؤكد على التعاون مع موارد الشركة الأم.

علاوة على ذلك،
وفي إطار نظام البحث والتطوير الثلاثي لـ"القطاع-المعهد-الاستثمار التأسيسي" الخاص بلينوفو،
تُعد لينوفو التأسيسي حلقة حاسمة.
وبفضل ذلك، خلال العقد الماضي، طورت لينوفو التأسيسي نموذجًا عمليًا يُسمى “CVC2.0”،
ويُعطي استثمارها مزيدًا من المعنى الابتكاري،
والمسار الرئيسي هو دفع التعاون بين الاستثمار والأعمال التجارية.
وفي السنوات الأخيرة، زادت قيمة التعاون البيئي السنوي للشركات المستثمرة بشكل مستمر.

وبالتحديد،
لا تقتصر مساهمة لينوفو التأسيسي على التمويل فقط،
بل تستثمر أيضًا في استغلال العلامة التجارية العالمية، والقنوات، وسلسلة التوريد، وغيرها من موارد الصناعة،
لبناء جسور التعاون التجاري بين الشركات الأعضاء و لينوفو،
وتشكيل ميزة تنافسية شبكية.

والنظام البيئي الحقيقي للابتكار لا يمكن أن ينجح إلا من خلال تمكين متبادل.
ولهذا، أطلقت لينوفو التأسيسي ثلاثة برامج بيئية:

“مسرع الابتكار” كمنصة تمكين شاملة تدعم الشركات الناشئة،
وتساعد على تطبيق التكنولوجيا وتوسيع السوق؛

“خطة النور” تعتمد على مصانع لينوفو العالمية،
وتنقل خبرة التصنيع الذكي، وتوفر خدمات تمكين التصنيع من مرحلة الاختبار إلى الإنتاج الكمي؛

“خطة الشرارة” تركز على فرق البحث العلمي والتطوير،
وتواجه تحديات التحقق من المفاهيم وتحويل النتائج،
وتوفر دعمًا للتحقق من المفهوم الهندسي، والتجارب الصغيرة،
وتسرع من تحويل المنتجات إلى نتائج ملموسة.

هذه الدعم التعاوني يُترجم إلى تطبيقات حقيقية.
في أكتوبر 2025، تعاونت لينوفو التأسيسي مع قاعدة التصنيع الذكي في لينوفو الجنوب،
وأطلقت أول دفعة من الروبوتات البشرية التي استثمرت فيها،
حيث تم الإنتاج بكميات صغيرة خلال أسبوعين، والإنتاج الكمي خلال ثلاثة أشهر،
مع زيادة الإنتاجية بنسبة 20%، وتقليل التكاليف بنسبة 10%،
مُظهرة كيف يمكن للشركة الرائدة أن تربط سلاسل الإنتاج، وتسرع من انتقال تكنولوجيا الذكاء المادي من المختبر إلى خط الإنتاج.

وفي هذا الصدد، قال وانغ غوانغشي، إنه خلال السنوات الأخيرة،
زاد التعاون بين لينوفو التأسيسي والمجموعة بشكل ملحوظ.
بدأت أقسام الأعمال في لينوفو تتواصل بشكل نشط مع لينوفو التأسيسي،
وتقول: “يمكننا أن نعمل معًا على هذه المبادرة”،
وهذا يعكس أن التغيرات تظهر أن الأقسام المختلفة يمكن أن تتكامل بشكل عميق، وتعمل بشكل متبادل.

حاليًا، دفعت لينوفو التأسيسي أكثر من 70 شركة مستثمرة،
وأقامت علاقات تعاون عميقة مع مجموعة لينوفو.
وهذا النموذج يُبنى ليخلق غابة تكنولوجية متكاملة،
حيث تتفاعل التقنيات المبتكرة الخارجية مع موارد لينوفو الصناعية.

وفي رأي وانغ غوانغشي،
“دفع التعاون البيئي بين الشركات المستثمرة وأعمال لينوفو،
وحتى جعل الشركات المستثمرة جزءًا أساسيًا من الأعمال أو التكنولوجيا الرئيسية،
هو القيمة الحقيقية التي نؤمن بها في CVC.”

عبور الدورات، وبدء عقد جديد

وفي بداية انفجار الذكاء الصناعي،
كيف تفتح لينوفو التأسيسي العقد القادم؟
يذكر هه زيهانغ، أنه في الاجتماعات الداخلية،
يؤكد دائمًا: “في فترات تقلبات موجة التكنولوجيا،
يجب على المستثمر أن يظل قادرًا على استبعاد الضوضاء،
والعودة إلى جوهر الاستثمار — الالتزام بمسؤولية الوكيل”.

وهذا يعني أن فريق لينوفو التأسيسي يجب أن يظل دائمًا يفكر بشكل مستقل،
ويعتمد على الحقائق، والبيانات، والمنطق في اتخاذ القرارات،
بدلاً من الانجرار وراء المشاعر، أو الاتجاهات، أو السرد القصير الأمد.
وفي ثقافة المؤسسة، يجب أن يُشدد على “الصدق والنزاهة، والتواضع في التعلم، والبحث عن الحقيقة، والاندفاع نحو الفوز المشترك”.

هذه كلها متطلبات ذات مستوى أعلى من الذات:
التمسك بالمعقول، والإيمان بالتكنولوجيا،
والحكم بشكل عقلاني على تقلبات الدورة،
والحفاظ على حب الصعود، والصبر على ريادة الأعمال.

وفي النهاية، فإن الحل البسيط والنبيل هو العودة إلى الجوهر،
والتركيز على الذات، والاستمرار في اتباع طريق الاستثمار الذي أثبتت صحته عبر الزمن.

على مدى سنوات، شهدت لينوفو التأسيسي تغيرات الصناعة،
وكل مؤسسة رأس مال مخاطر، تواجه أكبر تحدٍ في فهم المسارات والاتجاهات.
“يجب أن تضمن CVC عائدًا ماليًا، وألا تفوت موجات الصناعة،
فهذه مهمة صعبة جدًا”.

وفي السنوات الأخيرة، تقلصت دورة نضوج الصناعات الناشئة بشكل كبير،
مما يضع ضغطًا أكبر على قدرة المؤسسات على تقييم عملية تجسيد التكنولوجيا.

على مدى عشر سنوات، تمسكت لينوفو التأسيسي بالبحث المدفوع،
وتتبع خطوات واضحة، وتتمكن دائمًا من التقاط الاتجاهات الرائدة في الصين بسرعة:
في 2016، ركزت على “إنترنت الأشياء + الحوسبة الطرفية + السحابة + البيانات الكبيرة + الذكاء الاصطناعي”؛
وفي 2017-2018، توقعت فرص التصنيع المحلي للرقائق، وبدأت في بناء بنية تحتية للحوسبة؛
وفي السنوات الأخيرة، ركزت على AI 2.0 والذكاء المادي.
إلى حد كبير، يمكن اعتبار ذلك تاريخًا موجزًا لتطور التكنولوجيا في الصين خلال العقد الأخير.

بمعنى آخر، كل استثمار في لينوفو التأسيسي يعتمد على تفكير عميق في مسارات التحول التكنولوجي وتطبيقاتها التجارية.
وهذا هو جوهر عمل مؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC).

نموذج بحثي لمؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC)

من الاستثمار المالي إلى التعاون الصناعي

على مر السنين، سلكت لينوفو التأسيسي طريقًا فريدًا في عالم CVC.

مختلفًا عن رأس المال المخاطر التقليدي،
فإن لينوفو التأسيسي يعمل كمنبر تكنولوجي لمراقبة لينوفو، ويؤكد على التعاون مع موارد الشركة الأم.

علاوة على ذلك،
وفي إطار نظام البحث والتطوير الثلاثي لـ"القطاع-المعهد-الاستثمار التأسيسي" الخاص بلينوفو،
تُعد لينوفو التأسيسي حلقة حاسمة.
وبفضل ذلك، خلال العقد الماضي، طورت لينوفو التأسيسي نموذجًا عمليًا يُسمى “CVC2.0”،
ويُعطي استثمارها مزيدًا من المعنى الابتكاري،
والمسار الرئيسي هو دفع التعاون بين الاستثمار والأعمال التجارية.
وفي السنوات الأخيرة، زادت قيمة التعاون البيئي السنوي للشركات المستثمرة بشكل مستمر.

وبالتحديد،
لا تقتصر مساهمة لينوفو التأسيسي على التمويل فقط،
بل تستثمر أيضًا في استغلال العلامة التجارية العالمية، والقنوات، وسلسلة التوريد، وغيرها من موارد الصناعة،
لبناء جسور التعاون التجاري بين الشركات الأعضاء و لينوفو،
وتشكيل ميزة تنافسية شبكية.

والنظام البيئي الحقيقي للابتكار لا يمكن أن ينجح إلا من خلال تمكين متبادل.
ولهذا، أطلقت لينوفو التأسيسي ثلاثة برامج بيئية:

“مسرع الابتكار” كمنصة تمكين شاملة تدعم الشركات الناشئة،
وتساعد على تطبيق التكنولوجيا وتوسيع السوق؛

“خطة النور” تعتمد على مصانع لينوفو العالمية،
وتنقل خبرة التصنيع الذكي، وتوفر خدمات تمكين التصنيع من مرحلة الاختبار إلى الإنتاج الكمي؛

“خطة الشرارة” تركز على فرق البحث العلمي والتطوير،
وتواجه تحديات التحقق من المفاهيم وتحويل النتائج،
وتوفر دعمًا للتحقق من المفهوم الهندسي، والتجارب الصغيرة،
وتسرع من تحويل المنتجات إلى نتائج ملموسة.

هذه الدعم التعاوني يُترجم إلى تطبيقات حقيقية.
في أكتوبر 2025، تعاونت لينوفو التأسيسي مع قاعدة التصنيع الذكي في لينوفو الجنوب،
وأطلقت أول دفعة من الروبوتات البشرية التي استثمرت فيها،
حيث تم الإنتاج بكميات صغيرة خلال أسبوعين، والإنتاج الكمي خلال ثلاثة أشهر،
مع زيادة الإنتاجية بنسبة 20%، وتقليل التكاليف بنسبة 10%،
مُظهرة كيف يمكن للشركة الرائدة أن تربط سلاسل الإنتاج، وتسرع من انتقال تكنولوجيا الذكاء المادي من المختبر إلى خط الإنتاج.

وفي هذا الصدد، قال وانغ غوانغشي، إنه خلال السنوات الأخيرة،
زاد التعاون بين لينوفو التأسيسي والمجموعة بشكل ملحوظ.
بدأت أقسام الأعمال في لينوفو تتواصل بشكل نشط مع لينوفو التأسيسي،
وتقول: “يمكننا أن نعمل معًا على هذه المبادرة”،
وهذا يعكس أن التغيرات تظهر أن الأقسام المختلفة يمكن أن تتكامل بشكل عميق، وتعمل بشكل متبادل.

حاليًا، دفعت لينوفو التأسيسي أكثر من 70 شركة مستثمرة،
وأقامت علاقات تعاون عميقة مع مجموعة لينوفو.
وهذا النموذج يُبنى ليخلق غابة تكنولوجية متكاملة،
حيث تتفاعل التقنيات المبتكرة الخارجية مع موارد لينوفو الصناعية.

وفي رأي وانغ غوانغشي،
“دفع التعاون البيئي بين الشركات المستثمرة وأعمال لينوفو،
وحتى جعل الشركات المستثمرة جزءًا أساسيًا من الأعمال أو التكنولوجيا الرئيسية،
هو القيمة الحقيقية التي نؤمن بها في CVC.”

عبور الدورات، وبدء عقد جديد

وفي بداية انفجار الذكاء الصناعي،
كيف تفتح لينوفو التأسيسي العقد القادم؟
يذكر هه زيهانغ، أنه في الاجتماعات الداخلية،
يؤكد دائمًا: “في فترات تقلبات موجة التكنولوجيا،
يجب على المستثمر أن يظل قادرًا على استبعاد الضوضاء،
والعودة إلى جوهر الاستثمار — الالتزام بمسؤولية الوكيل”.

وهذا يعني أن فريق لينوفو التأسيسي يجب أن يظل دائمًا يفكر بشكل مستقل،
ويعتمد على الحقائق، والبيانات، والمنطق في اتخاذ القرارات،
بدلاً من الانجرار وراء المشاعر، أو الاتجاهات، أو السرد القصير الأمد.
وفي ثقافة المؤسسة، يجب أن يُشدد على “الصدق والنزاهة، والتواضع في التعلم، والبحث عن الحقيقة، والاندفاع نحو الفوز المشترك”.

هذه كلها متطلبات ذات مستوى أعلى من الذات:
التمسك بالمعقول، والإيمان بالتكنولوجيا،
والحكم بشكل عقلاني على تقلبات الدورة،
والحفاظ على حب الصعود، والصبر على ريادة الأعمال.

وفي النهاية، فإن الحل البسيط والنبيل هو العودة إلى الجوهر،
والتركيز على الذات، والاستمرار في اتباع طريق الاستثمار الذي أثبتت صحته عبر الزمن.

على مدى سنوات، شهدت لينوفو التأسيسي تغيرات الصناعة،
وكل مؤسسة رأس مال مخاطر، تواجه أكبر تحدٍ في فهم المسارات والاتجاهات.
“يجب أن تضمن CVC عائدًا ماليًا، وألا تفوت موجات الصناعة،
فهذه مهمة صعبة جدًا”.

وفي السنوات الأخيرة، تقلصت دورة نضوج الصناعات الناشئة بشكل كبير،
مما يضع ضغطًا أكبر على قدرة المؤسسات على تقييم عملية تجسيد التكنولوجيا.

على مدى عشر سنوات، تمسكت لينوفو التأسيسي بالبحث المدفوع،
وتتبع خطوات واضحة، وتتمكن دائمًا من التقاط الاتجاهات الرائدة في الصين بسرعة:
في 2016، ركزت على “إنترنت الأشياء + الحوسبة الطرفية + السحابة + البيانات الكبيرة + الذكاء الاصطناعي”؛
وفي 2017-2018، توقعت فرص التصنيع المحلي للرقائق، وبدأت في بناء بنية تحتية للحوسبة؛
وفي السنوات الأخيرة، ركزت على AI 2.0 والذكاء المادي.
إلى حد كبير، يمكن اعتبار ذلك تاريخًا موجزًا لتطور التكنولوجيا في الصين خلال العقد الأخير.

بمعنى آخر، كل استثمار في لينوفو التأسيسي يعتمد على تفكير عميق في مسارات التحول التكنولوجي وتطبيقاتها التجارية.
وهذا هو جوهر عمل مؤسسة رأس مال مخاطر الشركات (CVC).