لقد قرأت مؤخرًا تحليلًا لمايكل سايلور يثير تفكيري بشكل كبير. يقارن الرجل الدورة الحالية للبيتكوين بتلك "الوادي اليأس" الشهير الذي عاشته شركة أبل قبل سنوات. وبصراحة، فإن التشبيه مثير جدًا للاهتمام.

لمن لا يعرف المرجع، مرت أبل بتلك المرحلة حيث تبخرت الضجة، وخرج النقاد للهجوم، وبدا أن المشروع ميت. لكن ما حدث بعد ذلك كان ثورة الآيفون. يشير سايلور إلى أن البيتكوين قد يكون في نقطة مماثلة الآن.

ما يلفت انتباهي هو كيف ينعكس ذلك على المشتقات الخاصة بالبقرة التي نراها في الأسواق. بينما تظل السردية السائدة متشككة، تواصل مشتقات البقرة في البورصات المؤسسية تراكمها. كأن من يفهم اللعبة حقًا يضعون مراكزهم بصمت.

المنطق مثير للاهتمام: عندما يكون اليأس في أقصى درجاته، يكون ذلك تحديدًا عندما تكون الأسس أقوى. لم تختفِ أبل في واديها، بل مرّت مرور الكرام على الغالبية بينما كانت تبني شيئًا ثوريًا. هل البيتكوين في نفس النقطة؟ تشير مشتقات البقرة إلى أن بعض اللاعبين الكبار يعتقدون ذلك.

بالطبع، هذا لا يضمن شيئًا. سوق العملات المشفرة لا يمكن التنبؤ به. لكن التشابه مع أبل يجعلني أفكر أن الذين يرون البيتكوين كمشروع ميت قد يرتكبون نفس خطأ منتقدي أبل في التسعينات. مشتقات البقرة في دفاتر أوامر المؤسسات قد تكون مؤشرًا أكثر صدقًا من أي عنوان إخباري.

على أي حال، تذكير جيد بأن أكبر الإمكانيات أحيانًا تكون حيث يقل الناس عن النظر. خاصة عندما تصرخ مشتقات البقرة بشيء مختلف عما يقوله الشعور العام للسوق.