العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
TradFi
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
Pre-IPOs
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
#WCTCTradingChallengeShare8MUSDT #RAVESurges130%Ranked3rdInLiquidations الصفقة الجديدة لغانغولدمان ساكس على البيتكوين: بيع التقلبات كـ "عائد"
الضجة الأخيرة حول طلب غانغولدمان ساكس لصندوق البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) لها علامة نجمة كبيرة مرفقة بها: هذا ليس صندوق ETF فوري. بينما قضى السوق عام 2024 مهووسًا بحركة السعر الفوري، يتحرك غانغولدمان إلى المرحلة التالية من الهندسة المالية.
هم لا يبيعون البيتكوين فقط؛ إنهم يبيعون استراتيجية "عائد الخيار المغطى". إليك تفصيل ما يطبخه "الحبار مصاص الدماء" في وول ستريت.
1. الاستراتيجية: تحقيق الأرباح من الفوضى
بدلاً من مجرد امتلاك البيتكوين والدعاء بعوائد "إلى القمر"، يعمل صندوق ETF (باستخدام استراتيجية خيار مغطى) على النحو التالي:
الجوهر: يشتري الصندوق أسهم من صناديق ETF الفورية الموجودة (بالأساس IBIT من بلاك روك).
المحرك: يبيع (يكتب) خيارات شراء ضد تلك الممتلكات.
العائد: يجمع "علاوة" تلك الخيارات ويوزعها كأرباح للمستثمرين.
المقايضة:
سوق الثور: إذا قفز البيتكوين، فإن أرباحك محدودة لأنك بعت الجزء الأعلى.
سوق جانبي/سوق ثور معتدل: تتفوق على البيتكوين الفوري لأن علاوات الخيارات توفر "وسادة" أو عائد إضافي.
سوق الدب: لا تزال تخسر المال، لكن العلاوات تعوض الانخفاض قليلاً.
2. الجمهور المستهدف: "باحثو العائد" المؤسساتيّون
تدرك غانغولدمان ساكس عملائها. المخصصون المؤسساتيون — صناديق الت
الضجة الأخيرة حول طلب غانغولدمان ساكس لصندوق البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) لها علامة نجمة كبيرة مرفقة بها: هذا ليس صندوق ETF فوري. بينما قضى السوق عام 2024 مهووسًا بحركة الأسعار الفورية، يتحرك غانغولدمان إلى المرحلة التالية من الهندسة المالية.
هم لا يبيعون البيتكوين فقط؛ إنهم يبيعون استراتيجية "عائد خيار مغطى" (عائد علاوة). إليك تفصيل ما يطبخه "الحبار مصاص الدماء" في وول ستريت فعليًا.
1. الاستراتيجية: تحقيق الأرباح من الفوضى
بدلاً من مجرد امتلاك البيتكوين والدعاء بعوائد "إلى القمر"، يعمل صندوق ETF (باستخدام استراتيجية خيار مغطى) على النحو التالي:
الأساس: يشتري الصندوق أسهم من صناديق ETF الفورية الموجودة (بالأساس IBIT من بلاك روك).
المحرك: يبيع (يكتب) خيارات شراء ضد تلك الممتلكات.
العائد: يجمع "علاوة" تلك الخيارات ويوزعها كأرباح للمستثمرين.
المقايضة:
سوق صاعدة: إذا قفز البيتكوين، فإن أرباحك محدودة لأنك بعت الجزء الأعلى.
سوق جانبي/صعود معتدل: تتفوق على البيتكوين الفوري لأن علاوات الخيارات توفر "وسادة" أو عائد إضافي.
سوق هابط: لا تزال تخسر المال، لكن العلاوات تعوض جزئيًا الانخفاض.
2. الجمهور المستهدف: "باحثو العائد" المؤسساتيّون
تدرك غانغولدمان ساكس عملائها. المخصصون المؤسساتيون — صناديق التقاعد، الهبات، وصناديق الثروة السيادية — نادرًا ما يشترون بناءً على "الإيمان". يشترون بناءً على التدفق النقدي. من خلال تحويل تقلب البيتكوين الأسطوري إلى أرباح شهرية، يحول غانغولدمان الذهب الرقمي المضارب إلى أصل يدر عائدًا. يغير العرض من "ربما يرتفع البيتكوين 10 مرات" إلى "تقلب البيتكوين هو فئة أصول يمكننا حصادها لعائد سنوي يتراوح بين 10-15%".
3. الثغرة الهيكلية: ارتباط كايمان
على عكس بلاك روك، التي تدير البيتكوين الأساسي، يتبع غانغولدمان نهجًا أكثر "وول ستريت":
هم لا يحتفظون بالبيتكوين مباشرة.
هم يحتفظون بأسهم ETF الفورية من خلال شركة تابعة في جزر كايمان.
لماذا؟ يتيح لهم هذا الهيكل تجاوز بعض القيود التنظيمية الأمريكية المتعلقة بملكية السلع المباشرة، مع إعطاء العملاء التعرض الذي يرغبون فيه.
4. "الجبهة الثانية" في حرب العملات المشفرة
عصر "حرب ETF الفوري" انتهى فعليًا — فاز بها بلاك روك وفيديليتي. نحن الآن ندخل في "حرب المشتقات". | الميزة | ETF الفوري (مثلاً، IBIT) | ETF العائد لغانغولدمان ساكس |
| :--- | :--- | :--- |
| الهدف الرئيسي | تتبع السعر | توليد الدخل |
| الجانب الإيجابي | غير محدود | محدود بواسطة ضربات الخيارات |
| ملف المخاطر | تقلب عالي | تقلب مخفض |
| نوع العميل | حاملو البيتكوين / المضاربون | المؤسسات التي تركز على الدخل |
5. انقلاب 180 درجة
رحلة غانغولدمان من متشكك في العملات المشفرة إلى منظم لها ليست إلا مفاجأة درامية:
2021: خطوات مبدئية في عقود البيتكوين الآجلة.
نهاية 2024: تظهر ملفات 13F أن حيازات صندوق البيتكوين ETF تبلغ 1.57 مليار دولار (زيادة ربع سنوية بنسبة 121%).
2025: تنويع في إيثريوم، XRP ($153 مليون)، وسولانا ($108 مليون) ETFs.