لاحظت ملاحظة مثيرة للاهتمام من مايكل بيري، المستثمر الذي تنبأ بالأزمة المالية بالفعل في عام 2008. لقد رفع من جديد مستوى الإنذار، هذه المرة بشأن البيتكوين وتأثيره المتسلسل على الأصول الأخرى.

جوهر حجته بسيط: عندما تنخفض العملات المشفرة، يبدأ المستثمرون المؤسسيون وأمناء الشركات في الذعر ويبيعون بسرعة مراكز مربحة في أصول أخرى لتغطية الخسائر. وفقًا لحسابه، في نهاية يناير، تم تصفية حوالي مليار دولار من الذهب والفضة بسبب انخفاض أسعار العملات المشفرة. من الواضح أن أمناء الشركات سارعوا للتخلص من مراكزهم في العقود الآجلة المرمزة للمعادن الثمينة.

مؤخرًا، انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 73,000 دولار (السعر الحالي يقف عند حوالي 73.74 ألف دولار) - وهو انخفاض يقارب 40% من أعلى مستوياته الأخيرة. يرى بيري في ذلك ليس مجرد تصحيح، بل كشف عن ضعف الأسس الأساسية. ويصرح مباشرة: لا توجد أسباب عضوية ستوقف هذا الانخفاض.

إذا انخفض السعر إلى 50,000 دولار، ستكون العواقب أكثر خطورة. قد تواجه شركات التعدين الإفلاس، وسوق العقود الآجلة المرمزة للمعادن معرض تمامًا للانهيار بدون مشترين. الشركات مثل Strategy (MSTR) التي تمتلك مراكز كبيرة في البيتكوين ستكون مهددة.

الأمر الأكثر إثارة في موقف بيري هو انتقاده لفكرة أن البيتكوين يمكن أن يكون ملاذًا رقميًا أو بديلًا للذهب. يؤكد أن هذا ببساطة لم ينجح. الارتفاع الأخير كان مدفوعًا بصناديق الاستثمار المتداولة الفورية وموجة الاهتمام المؤسسي، لكن هذا مؤقت. أمناء الشركات والمضاربون لن يوفروا دعمًا طويل الأمد. في رأيه، يظل البيتكوين مجرد مضاربة خالصة بدون قيمة داخلية.

نقطة مثيرة للاهتمام: يلاحظ بيري أن الأصول الاحتياطية في الخزانة لا شيء دائم فيها. هذا يعني أن حامليها من الشركات يمكنهم في أي لحظة تغيير مراكزهم.

بالطبع، غالبًا ما تثير توقعات بيري جدلاً، لكن تنبؤاته السابقة كانت نبوءات. إذا كان تحليله صحيحًا، فعلى المستثمرين الذين لديهم تعرض للعملات المشفرة أن يفكروا بجدية في سيناريوهات البيع القسري في الأسواق الأوسع.