3 أسهم برمجيات نعتبرها محفوفة بالمخاطر

3 أسهم برمجيات نعتبرها محفوفة بالمخاطر

أنتوني لي

الثلاثاء، 17 فبراير 2026 الساعة 1:31 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذا المقال:

ZM

-4.72%

RAMP

-2.46%

MANH

-1.14%

^GSPC

-0.89%

البرمجيات تلتهم العالم، ولا يكاد يترك أي عمل تجاري غير متأثر بها. في الماضي، كانت الرياح الدافعة التي لا يمكن إنكارها لشركات SaaS تؤدي إلى مضاعفات تقييم عالية مما يسهل جمع رأس المال. لكن هذا كان سلاحًا ذا حدين حيث أن الأسعار المرتفعة عرضتها لانخفاضات كبيرة، وللأسف، تراجعت الصناعة بنسبة 20.2% خلال الأشهر الستة الماضية. هذا الأداء يتناقض بشكل صارخ مع مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 6%.

يجب على المستثمرين أن يتوخوا الحذر حيث أن بعض الشركات فقط تستحق تقييماتها لأن الذكاء الاصطناعي والمنافسة سيجعلان العديد من المنتجات سلعة. مع وضع ذلك في الاعتبار، إليكم ثلاثة أسهم برمجيات نبتعد عنها.

زووم (ZM)

القيمة السوقية: 27.42 مليار دولار

كان الفعل الذي عرف العمل عن بعد خلال الجائحة (“دعونا نستخدم زووم لاحقًا”)، زووم (NASDAQ:ZM) يوفر منصة سحابية للاجتماعات بالفيديو، والمكالمات الهاتفية، ودردشة الفرق، وأدوات التعاون التي تساعد الشركات والأفراد على التواصل افتراضيًا.

لماذا نعتقد أن ZM ستؤدي أداءً ضعيفًا؟

قد تحتاج المنتجات، والأسعار، أو استراتيجية الوصول للسوق إلى بعض التعديلات حيث أن نمو الفواتير بمعدل 3.9% خلال العام الماضي كان ضعيفًا

معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافية بنسبة 98% يظهر أن لديها صعوبة في الاحتفاظ بالعملاء

النمو المتوقع للمبيعات بنسبة 3.6% للسنة القادمة يشير إلى أن الطلب سيكون غير مستقر

سعر سهم زووم البالغ 92.75 دولار يشير إلى نسبة تقييم تبلغ 5.7 ضعف السعر المستقبلي إلى المبيعات. إذا كنت تفكر في ZM لمحفظتك، اطلع على تقرير بحثنا المجاني لمعرفة المزيد.

LiveRamp (RAMP)

القيمة السوقية: 1.54 مليار دولار

يعمل كوسيط رقمي في عالم يزداد وعيه بالخصوصية، توفر شركة LiveRamp (NYSE:RAMP) تكنولوجيا تساعد الشركات على مشاركة وربط بيانات عملائها بشكل آمن مع شركاء موثوقين مع الحفاظ على الامتثال للخصوصية.

لماذا RAMP لا ترقى للمستوى؟

نمو الإيرادات السنوية المتكررة البالغ 6.8% خلال العام الماضي يشير إلى أن الشركة واجهت تحديات في جذب واحتفاظ العملاء على المدى الطويل

العملاء عادة لا يتبنون منتجات تكميلية حيث أن معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافية البالغ 104% يتخلف عن المعيار الصناعي

النمو المقدر للمبيعات بنسبة 9% خلال الأشهر الـ 12 القادمة يشير إلى أن الطلب سيتباطأ عن الاتجاه الذي استمر لمدة عامين

تتداول LiveRamp بسعر 24.26 دولار للسهم، أو 1.8 ضعف السعر المستقبلي إلى المبيعات. لفهم كامل لماذا يجب أن تكون حذرًا مع RAMP، اطلع على تقرير بحثنا الكامل فهو مجاني.

( Manhattan Associates )MANH###

القيمة السوقية: 8.41 مليار دولار

مبنية على بنية سحابية “بدون إصدار” تقدم تحديثات ربع سنوية لجميع العملاء، تطور شركة Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) برمجيات سحابية تساعد تجار التجزئة، والجملة، والمصنعين على إدارة سلاسل التوريد، والمخزون، وعمليات القنوات المتعددة.

يتبع القصة  

لماذا نحن مترددون بشأن MANH؟

نمو الفواتير بمعدل 4.1% خلال العام الماضي كان دون المستوى، مما يشير إلى أنها واجهت صعوبة في دفع برمجياتها وقد تضطر إلى خفض الأسعار لتحفيز الطلب

الهامش الإجمالي بنسبة 56.3% يعكس تكاليف الخدمة العالية

فشل هامش التشغيل في الارتفاع خلال العام الماضي، مما يدل على أن الشركة لم تتمكن من تحسين نفقاتها

عند سعر 140.41 دولار للسهم، تتداول Manhattan Associates بمضاعف 7.4 مرة السعر المستقبلي إلى المبيعات. اطلع على تقريرنا البحثي المجاني لمعرفة لماذا هناك فرص أفضل من MANH.

أسهم عالية الجودة في جميع ظروف السوق

إذا كان نجاح محفظتك يعتمد على 4 أسهم فقط، فإن ثروتك مبنية على أرضية هشة. لديك نافذة صغيرة لتأمين أصول عالية الجودة قبل أن يتسع السوق وتختفي هذه الأسعار.

لا تنتظر الصدمة التالية للتقلبات. اطلع على أفضل 9 أسهم تتفوق على السوق. هذه قائمة منسقة من أسهم عالية الجودة التي حققت عائدًا يتفوق على السوق بنسبة 244% خلال الخمس سنوات الماضية (حتى 30 يونيو 2025).

الأسهم التي دخلت قائمتنا في 2020 تشمل الآن أسماء مألوفة مثل نيفيديا (+1,326% بين يونيو 2020 ويونيو 2025) بالإضافة إلى شركات غير معروفة نسبيًا مثل شركة Comfort Systems التي كانت صغيرة سابقًا (+782% عائد خلال خمس سنوات). اكتشف مع StockStory فرصتك الكبيرة التالية اليوم.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات