انخفاض حاد في أسعار شرائح التخزين: سوق الفورك "ينهار فجأة"، وسوق العقود لا تزال تعاني من نقص في المخزون

سوق شرائح الذاكرة يخضع حالياً لمنطق الاستثمار “شراء الارتفاع وعدم شراء الانخفاض”، وسوق الذاكرة الفورية يتراجع بعد ارتفاعه.

من الناحية الأخبارية، في 25 مارس، أصدرت معهد أبحاث جوجل خوارزمية ضغط الذاكرة الذكية المسماة TurboQuant، التي تدعي أنها يمكن أن تضغط على ذاكرة التخزين المؤقت KV (مخزن المفاتيح والقيم) الأكثر استهلاكاً للذاكرة في استنتاج النماذج الكبيرة بما لا يقل عن 6 مرات، مع تحقيق تسريع في الأداء بمقدار 8 أضعاف. تراجعت أسهم شركات شرائح الذاكرة الأمريكية بشكل حاد، وارتدت أسعار سوق شرائح الذاكرة الفورية التي كانت قد ارتفعت منذ العام الماضي.

لكن في Shenzhen Huaxiangbei، بدأت موجة انخفاض أسعار شرائح الذاكرة مبكراً، منذ منتصف مارس، حيث بدأت شرائح DDR4 و DDR5 في تعديل أسعارها، وقد انخفضت الآن بنسبة 20%-30%. أخبر بائع في Huaxiangbei صحيفة Beijing News Shell Finance أن الأسباب وراء ذلك معقدة، وتشمل بيع المصنعين من المصدر، بالإضافة إلى تأثير الذعر بين المستهلكين من القطاع السفلي، الذين يسارعون للبيع.

ومع ذلك، لم تتأثر سوق العقود لشرائح الذاكرة بانخفاض الأسعار، حيث قال محللون صناعيون إنه بحلول نهاية مارس 2026، ستواجه خوادم وأجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية وغيرها من التطبيقات نقصاً في الذاكرة، ومع استمرار تقدم بناء مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، لا تزال اتجاهات أسعار الذاكرة تتوقع ارتفاعاً.

“سعران في يوم واحد”

سوق شرائح الذاكرة من سوق صاعد مربح إلى سوق هابطة مروعة

“السوق العام الماضي وهذا العام يشبه سوق الثور وسوق الدببة.” قال دون تيانتينغ، الذي يدير تجارة شرائح الذاكرة في Huaxiangbei، لصحيفة Beijing News Shell Finance، إن الارتفاع والانخفاض ظاهرتان طبيعيتان في السوق، لكن تقلبات أسعار شرائح الذاكرة خلال العامين الماضيين كانت نادرة حقاً.

يشهد سوق الجملة الفوري لشرائح الذاكرة في Huaxiangbei حالياً موجة انخفاض بأسعار “سعرين في يوم واحد”. قال العديد من التجار في Huaxiangbei إنه منذ منتصف مارس، انخفضت أسعار الشرائح بنسبة 20%-30%، وأن الأسعار تتغير يومياً بعدة جولات.

أما عن مصدر هذه الانخفاضات، فهناك قول متداول بين مجتمع شرائح الذاكرة في Huaxiangbei هو أن شركة سامسونج وSK Hynix بدأت تصفية المخزون في منتصف مارس، وأن الموزعين الأوائل الذين تلقوا الأخبار قاموا ببيع كميات كبيرة في 13 و14 من الشهر، مما أدى إلى ظهور حالة “عرض أكثر من الطلب” في فترة قصيرة، وانتقلت الضغوط إلى تجار أكبر.

وراء هذا الانخفاض، هناك أيضاً لعبة نفسية معقدة بين البائعين والمشترين. قالت دون تيانتينغ، التي عايشت ارتفاع وانخفاض أسعار الذاكرة، إن ذلك يعكس عقلية “شراء الارتفاع وعدم شراء الانخفاض”، حيث عندما ترتفع الأسعار، يلاحق الجميع الطلب، وعندما تبدأ الأسعار في الانخفاض، يتوقف العملاء في السوق السفلي عن الشراء، وكان بعض البائعين يستطيعون الصمود في البداية “لأنهم استفادوا من بعض الأرباح العام الماضي”، لكن عندما تنخفض الأسعار إلى ما دون الحد النفسي لهم، يبدأون في البيع بشكل هلعي، “وكلما زاد ذلك، زاد عدم رغبة الناس في الشراء”.

قال عدد من العاملين في المجال لصحيفة Shell Finance إن الطلب على شرائح الذاكرة من جانب التجزئة يتأثر إلى حد ما بأسعارها، فالمستهلكون الأفراد الذين يجمعون الحواسيب يترددون في الشراء، ويؤجلون قرارهم.

ومع ذلك، على الرغم من أن سوق شرائح الذاكرة الآن “يواصل الانخفاض”، لا يزال هناك من يرغب في دخول هذا القطاع.

“أنا على الباب، متردد في الدخول”، في مجموعة دردشة حول شرائح الذاكرة، خلال أقل من 5 ساعات، انضم أكثر من 150 شخصاً، بالإضافة إلى اللاعبين القدامى الذين يبيعون ويشترون، يوجد أيضاً من يراقب السوق وينوي الدخول. تظهر لقطات الشاشة التي عرضها المشرف على المجموعة أن العديد من المجموعات التي تحمل أسماء شرائح الذاكرة، وقطع الإلكترونيات، قد امتلأت.

لاحظت دون تيانتينغ أنه منذ العام الماضي، بدأ العديد من “غير المختصين” في العمل في تجارة شرائح الذاكرة، “لأنهم يعتقدون أنه يمكن أن يربحوا”. في 2025، سيدخل سوق شرائح الذاكرة في دورة ارتفاع، حيث يمكن أن ترتفع سعر الشريحة بمئات أو آلاف اليوانات، مما يزيد من هامش الربح للتجار. لكن دون تيانتينغ ترى أن “الأرباح المربحة” ليست الحالة الدائمة، ففي السابق، كان سوق الجملة لشرائح الذاكرة هو “عصر الأرباح الصغيرة”، حيث يكسب البائعون يواناً أو اثنين لكل شريحة.

توسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي وحجم النماذج بشكل متزامن

يدعم استمرار ارتفاع شرائح الذاكرة على المدى الطويل

في موجة انخفاض أسعار شرائح الذاكرة الحالية، لا تزال بعض العلامات التجارية والنماذج من الشرائح محمية.

قال ووي، الذي يعمل في تجميع الحواسيب، لصحيفة Shell Finance إن هناك نوعاً من العشوائية، وليس جميع الشركات تخفض أسعارها، فبعض العلامات التجارية والنماذج تنخفض بشكل كبير. وأوضح أن شرائح 48G من بيواي و32G من أيسر تنخفض بسرعة، مع انخفاض يتراوح بين 300 و400 يوان، لكن مقارنة بارتفاع أسعار DDR4 و DDR5 بثلاثة أضعاف منذ العام الماضي، فإن الانخفاض ليس كبيراً.

لكن من الناحية طويلة المدى، لا تزال أسعار شرائح الذاكرة تتوقع ارتفاعاً، خاصة في سوق العقود، حيث تشكل الشركات المصنعة للهواتف والحواسيب وغيرها من الأجهزة النهائية السوق الرئيسية، وغالباً ما تتعاون مع المصنعين من خلال عقود.

قال وان يو تشي، محلل في TrendForce، إن أسعار العقود لشرائح الذاكرة ستظل مرتفعة حتى نهاية 2026، ومن المتوقع أن يستمر هذا الارتفاع حتى نهاية العام، رغم أن السوق شهدت تقلبات قصيرة المدى، إلا أن استمرار تقدم بناء مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي يدعم استمرار ارتفاع أسعار الذاكرة، وأن التقلبات قصيرة المدى لن تغير الاتجاه طويل الأمد للصناعة.

لا تزال مشكلة “العرض غير الكافي” تساند ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة، قال المحلل Xu Jiayuan من TrendForce إن حتى نهاية مارس 2026، ستواجه تطبيقات الخوادم وأجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية نقصاً في الذاكرة، وأن وضع نقص DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية) بشكل عام لن يتراجع إلا بعد أن تبدأ مصانع الإنتاج الجديدة في 2028 في زيادة الإنتاج تدريجياً.

بالنسبة لنتائج أبحاث جوجل التي تسببت في “زلزال” في أسعار العديد من شركات شرائح الذاكرة، قال وان يو تشي إن TurboQuant من خلال ضغط KV Cache، يمكن أن يقلل من استهلاك الذاكرة دون التأثير على دقة النموذج، لكن هذه التقنية في جوهرها تعزز كفاءة استخدام الموارد، وليست تقليلاً للطلب الكلي. ومع انخفاض تكاليف الاستنتاج، عادةً ما تتوسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي وحجم النماذج بشكل متزامن، مما يظل يدعم الطلب على الذاكرة على المدى الطويل.

(وفقاً لطلب المقابل، يُذكر أن ووي هو اسم مستعار)