ملاحظة شيء مثير للاهتمام في بيانات البيتكوين مؤخرًا. الحيتان الصغيرة—تلك المحافظ الصغيرة للمستثمرين الأفراد تحت 0.1 بيتكوين—لقد بدأوا في التجميع أكثر، محققين حصتهم الأعلى منذ منتصف 2024. في حين أن اللاعبين الكبار الذين يمتلكون بين 10 آلاف و10 آلاف بيتكوين يفعلون العكس، حيث يقلصون مراكزهم منذ ذروة أكتوبر. هذا الانقسام الغريب هو على الأرجح سبب رؤيتنا لهذا التحرك السعري المتقلب حول نطاق $60k الوسيط.

لكن الأمر هنا: المستثمرون الأفراد يمكنهم وضع أرضية وإشعال زخم سريع، لكن الانتعاش الحقيقي يحتاج إلى اللاعبين الكبار. عندما يكون الحيتان الصغيرة تشتري لكن الحيتان الكبيرة تواصل البيع مع كل ارتداد، تحصل على ما كنا نراه—إحباط وتقلبات. البيانات من قبل بضعة أسابيع كانت تبدو أكثر تفاؤلاً عندما كان الملاك المتوسطون يشتريون الانخفاض بشكل مكثف، لكن عند النظر بشكل أوسع، المحافظ الأكبر لا تزال صافية سلبية منذ أكتوبر.

لذا، فإن الحيتان الصغيرة تقوم بدورها، تبقى نشطة وتجمع. السؤال الآن هو ما إذا كانت الحيتان الكبيرة ستتحول فعلاً وتبدأ في دعم هذا، أم أننا سنستمر في التحرك جانبياً. بدون مشاركة هؤلاء الملاك الكبار، كل انتعاش يصبح مجرد فرصة أخرى لهم للخروج. هذه هي القصة الحقيقية هنا.