هناك شيء مثير للاهتمام من تحليل فريق استثمار ZX Squared Capital. قالوا إن البيتكوين الآن في مرحلة هبوط عميقة ويمكن أن ينخفض مرة أخرى حتى 30٪ خلال عام 2026. هذا التوقع يعتمد على نمط دورة أربع سنوات يتكرر باستمرار في سوق العملات الرقمية.

إذا نظرنا إلى مخطط الأسعار، فإن البيتكوين قد انخفض بالفعل بشكل كبير عن أعلى مستوى له الذي وصل إلى أكثر من 126,000 دولار في أكتوبر الماضي. حالياً، السعر حوالي 74,000 دولار، لذا فقد انخفض بشكل ملحوظ. لكنهم يرون أن هناك احتمال لمزيد من الانخفاض.

ما يثير الاهتمام هو النمط الذي حددوه حول دورة العملات الرقمية كل أربع سنوات. بشكل أساسي، هناك عملية تقليل نصف المكافأة التي تحدث كل 4 سنوات، والأخير كانت في أبريل 2024. تاريخياً، عادةً ما يصل سعر البيتكوين إلى ذروته بعد حوالي 16-18 شهرًا من عملية التقليل، تليها فترة سوق هابطة تستمر حوالي سنة. وقد حقق البيتكوين ذروته في أكتوبر، وهو ما يتوافق مع هذا النمط.

وفقًا لـ CK Zheng، السبب في تكرار هذه الدورة هو نفسية المستثمرين. الأفراد يميلون إلى التصرف بنفس الطريقة — يشترون أثناء الضجيج، يبيعون أثناء الذعر. هذا السلوك المتوقع يعزز باستمرار نمط الارتفاع والانخفاض الذي يتكرر كل أربع سنوات. لذلك، يُنظر إلى البيتكوين على أنه أكثر أصل مضاربة من ملاذ آمن مثل الذهب.

ما يجب ملاحظته أيضًا هو أن اعتماد المؤسسات على البيتكوين لا يزال بطيئًا نسبيًا. الحجم الإجمالي لصناديق ETF للعملات الرقمية والشركات التي تحتفظ بالبيتكوين كأصل يمثل حوالي 10٪ فقط من إجمالي سوق العملات الرقمية. هناك خطر أن بعض الشركات التي تمتلك البيتكوين قد تضطر إلى البيع لتلبية احتياجات السيولة، مما قد يضغط على الأسعار أكثر.

لذا، الخلاصة هي أن هذه المرحلة الهابطة قد تستمر لفترة أطول قبل أن تبدأ دورة جديدة. هذا ليس توقعًا مبشرًا على المدى القصير، لكن إذا فهمت نمط الأربع سنوات، على الأقل ستعرف ما قد يحدث في سوق العملات الرقمية في المستقبل القريب.