تحليل تفصيلي: استراتيجيات الاستثمار في المسارات الرئيسية للطاقة الجديدة

سؤال الذكاء الاصطناعي · كيف يمكن توسيع خيال تطبيقات البطاريات الصلبة في الفضاء الصناعي؟

(أ) التخزين: إعادة تفعيل الطلب مع إعادة تشغيل السياسات الخارجية، وبناء نمو مشترك بين التخزين الكبير والتخزين التجاري المحلي

بالنسبة للتخزين المنزلي، كان الدافع المباشر في البداية هو الدعم السياسي الخارجي، حيث أظهرت السنوات 2021-2023 نموًا سريعًا في التثبيتات الجديدة؛ ومع بداية عام 2023 وانخفاض الدعم، بدأ الطلب النهائي في التراجع، واستمر تراجع مخزون التخزين المنزلي حتى عام 2025، والآن تم تحقيق التوازن في المخزون.

مؤخرًا، أصدرت عدة دول خارجية سياسات دعم، مثل: إعلان الحكومة البريطانية عن خطة “المنزل الدافئ” بقيمة 15 مليار جنيه إسترليني، من خلال المنح والقروض، لترقية مرافق الطاقة لما يصل إلى 5 ملايين منزل. وإلغاء تدريجي لأسعار الكهرباء الصافية في هولندا، مما من المتوقع أن يحفز المزيد من المواطنين على تركيب أنظمة تخزين الطاقة المنزلية. وفي أستراليا، في ديسمبر 2025، أعلنت الحكومة عن زيادة ميزانية دعم التخزين المنزلي من 2.3 مليار دولار أسترالي إلى 7.2 مليار دولار أسترالي خلال الأربع سنوات القادمة.

مدفوعًا بتعزيز الهيكل والأمن الطاقي، من المتوقع أن يظل التخزين المنزلي في 2026 في مسار نمو ثابت.

أما التخزين التجاري والصناعي: فالسوق الخارجية، خاصة في أوروبا، تستفيد من انخفاض تكاليف السلسلة الصناعية وترويج أسعار الكهرباء الديناميكية، مما أدى إلى نمو سريع في السوق. بين 2024 و2025، أطلقت دول أوروبا عدة سياسات جديدة، تشمل الإعفاءات الضريبية، والدعم، وآليات التسعير، وتبسيط الإجراءات، لفتح نافذة دعم سياساتي للتخزين التجاري. وتطبيق سياسات أسعار الكهرباء الديناميكية يوسع فرص الاستفادة، ويزيد من هامش الربح، مما يحفز تطوير التخزين التجاري. من المتوقع أن يبدأ حجم السوق الأوروبي للتخزين التجاري في الارتفاع تدريجيًا، مع زيادة عدد المشاريع بسرعة.

أما على الصعيد المحلي، فالتكاليف الأولية المرتفعة وانخفاض معدل الاستخدام حالياً، أدى إلى طلب أقل، لكن مع استمرار تحرير سوق الكهرباء، من المتوقع أن تفتح تطبيقات مثل المحطات الافتراضية والتخزين الموزع أمام السوق المحلية فرص نمو.

أما عن التخزين الكبير: فارتفاع أسعار الطاقة يتوقع أن يدفع السوق للبحث عن مصادر بديلة. بحلول 2025، بلغت حصة طاقة الرياح والطاقة الشمسية في أوروبا أكثر من 30%، ووجود مخزون كبير يساعد على استقرار تقلبات تكاليف الإنتاج وتقليل معدل إهدار الكهرباء. وقد بدأت أولى مشاريع التخزين الكبيرة في الولايات المتحدة، مع انتهاء تأثيرات السياسات السلبية، ووقع عقود أو بدأ تنفيذ مشاريع غير متأثرة، كما أن تراجع رسوم التعريف الجمركي على الفينتانيل والضرائب المماثلة يعزز بشكل مؤقت المعنويات، ويدعم تعافي سوق التخزين الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، الطلب على مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في أمريكا لا يزال مرتفعًا، مع توقع إطلاق الطلبات على أنظمة التخزين لمراكز البيانات بشكل تدريجي، حيث أعلنت بعض الشركات عن تلقيها طلبات، مما يعزز الثقة في القطاع. أما الأسواق الناشئة، مثل الشرق الأوسط، أمريكا الجنوبية، أستراليا، وجنوب شرق آسيا، فبسبب ضعف الشبكات الكهربائية، ونقص الطاقة، والنمو المدفوع بالطاقة الجديدة، تتنافس الشركات المحلية على التوسع في الأسواق الخارجية.

على الصعيد المحلي، بعد دخول الطاقة الجديدة إلى السوق، انخفضت أسعار الكهرباء، وتوسعت فروق الأسعار بين الذروة والضياع، مما يعزز من عوائد التخزين الذاتي، وصدرت سياسات تسعير الطاقة في عدة محافظات، مع تقديم دعم مالي لرفع معدل العائد الداخلي للمشاريع. بالإضافة إلى ذلك، فإن محدودية نقاط التوصيل للتخزين في المحافظات، وكونها تعتمد على مبدأ “الأول يأتي، الأول يُخدم”، يجعل من الاستثمار في السوق المحلية محفزًا، مع توقعات بنمو سوق التخزين الكبير.

وفي الختام: بشكل عام، فإن قطاع التخزين في وضع إيجابي، حيث تم الانتهاء من إزالة المخزون في السوق المنزلي، وأعادت عدة دول خارجية تفعيل الدعم، مع توقع نمو ثابت في 2026؛ كما أن التخزين التجاري في أوروبا يستفيد من أسعار الكهرباء والسياسات، ومن المتوقع أن يشهد نموًا سريعًا؛ أما التخزين الكبير، فهناك طلب قوي في أوروبا وأمريكا والأسواق الناشئة؛ وفي السوق المحلي، يدعم السياسات المتعلقة بأسعار الطاقة، مع ارتفاع الحماسة للاستثمار، مما يوضح وجود محفزات واضحة للسوق.

(ب) الليثيوم: مرونة الطلب في النهاية تظهر، ودعم إنتاج البطاريات يعزز انتعاش القطاع

الطلب في النهاية يأتي من جانبين، أحدهما التخزين، كما ذكرنا، والآخر هو الدفع، أي البطاريات المستخدمة في السيارات الكهربائية.

على الصعيد المحلي، من المتوقع أن يستقر مبيعات السيارات الكهربائية، مع زيادة واضحة في سعة البطارية لكل سيارة؛ ففي فبراير، زادت سعة البطارية المتوسطة للسيارات الجديدة بنسبة 52.6% على أساس سنوي، و27.5% على أساس شهري. السبب الأول هو أن وزارة الصناعة والإعلام حددت أنه بدءًا من 2026، يجب أن تتجاوز السيارات الهجينة والكهربائية مدى 100 كيلومتر للاستفادة من تخفيض ضريبة الشراء، مما دفع الشركات لزيادة سعة البطارية في السيارات؛ والسبب الثاني هو أن دعم استبدال السيارات القديمة أصبح يعتمد على نسبة من سعر السيارة بدلاً من مبلغ ثابت، مما أدى إلى تراجع دعم السيارات ذات الأسعار المنخفضة. الطلب على الليثيوم في السوق المحلية لا يزال مرنًا.

أما على الصعيد الخارجي، فهناك تباين واضح بين المناطق، حيث أن الدول الإسكندنافية، بفضل السياسات المبكرة وقبول السوق، أصبحت مراكز رئيسية لنمو وانتشار السيارات الكهربائية. وتستمر السياسات الداعمة في بريطانيا وألمانيا وفرنسا في التوسع، مما يسرع من وتيرة الطلب على السيارات الكهربائية. ومن بيانات تصدير السيارات المحلية، فإن الصادرات في يناير وفبراير زادت بنسبة تقارب 70% على أساس سنوي، وهو أداء يفوق التوقعات، ومع تأثير أمن الطاقة، فإن قيمة السيارات الكهربائية تتزايد، مما يفتح آفاق التصدير.

بالنسبة لسلسلة صناعة الليثيوم، فقد شهد مارس نموًا جيدًا في إنتاج البطاريات، مع تسجيل أرقام قياسية في الإنتاج الشهري. ومن المتوقع أن يستمر الإنتاج في التحسن في أبريل، مع تزايد الطلب المستمر، مما يبدد مخاوف السوق. بعض القطاعات ذات الوضعية الجيدة في السوق قد تعيد توقعات ارتفاع الأسعار. على وجه التحديد، من المتوقع أن يكون قطاع الأقطاب الفاصلة أكثر حظًا، حيث أن الأرباح لكل وحدة منخفضة حاليًا، ولكن لا تزال هناك فرص لزيادة الإنتاج، مع عدم وجود خطط توسعة حالياً.

بشكل عام، فإن الطلب على الليثيوم مرن، ويقود الطلب في النهاية كل من التخزين والدفع: مبيعات السيارات الكهربائية المحلية ستستقر، والأسواق الخارجية تظهر تباينًا، مع تفوق أوروبا الشمالية، وزيادة الدعم في بريطانيا وألمانيا وفرنسا، مما يسرع من الطلب الخارجي. وإنتاج البطاريات لا يزال في مسار جيد، مع نمو كبير في مارس، وتحسن متوقع في أبريل. بعض القطاعات ذات الوضعية الجيدة قد تعيد توقع ارتفاع الأسعار، خاصة قطاع الأقطاب الفاصلة، الذي يتمتع بموقع مميز وأرباح منخفضة، مما يمنحه ميزة نسبية.

(ج) البطاريات الصلبة: تسريع عملية التصنيع وفتح آفاق طويلة في الفضاء

كجيل جديد من تكنولوجيا البطاريات، من المتوقع أن تعزز البطاريات الصلبة من السلامة، والكثافة الطاقية، وتوسيع نطاق التطبيقات، مما قد يثير ثورة صناعية. الدعم السياسي هو الدافع الرئيسي حتى الآن، حيث أطلقت عدة وزارات استراتيجيات لدعم تطويرها، مع التركيز على تقنية الكبريتيدات ذات الحالة الصلبة، بهدف إجراء تجارب ميدانية بحلول 2027.

مراجعة 2025، تظهر أن البطاريات الصلبة، بدعم من الدولة، تتقدم بشكل كبير، مع استثمارات من الشركات الرائدة وسلسلة التوريد، وتحقق تقدمًا في المعدات والمواد، مع إنشاء خطوط تجريبية، وتوقعات بإنتاج بكميات كبيرة تتجاوز التوقعات السابقة. السوق يتوسع بشكل شامل، ويؤدي إلى تأثيرات على المصنعين التقليديين للبطاريات وموردي المواد.

أما في 2026، فبداية العام شهدت مراجعة منتصف المدة لوحدات الخلايا، وإذا سارت الأمور بشكل جيد، فستبدأ اختبارات حزم البطاريات، وتجارب على المركبات، مع بناء خطوط إنتاج بمستوى جيجاواط في النصف الثاني. نعتقد أن المحفزات الأساسية في 2026 ستكون من خلال مناقصات خطوط الإنتاج الكبيرة، وتجارب المركبات ذات التقنية الصلبة. وقد بدأت الشركات الرائدة في التقدم للمناقصات، مع دخول التصنيع في مرحلة تسريع، مع تسارع في تطوير المنتجات من قبل المصنعين والمصنعين للسيارات.

بالإضافة إلى ذلك، فإن مجال الفضاء يفتح أفقًا جديدًا للبطاريات الصلبة. ففي مدار الأرض، تحتاج الأقمار الصناعية إلى أنظمة تخزين توفر الطاقة خلال الظلال، حيث تمر الأقمار الصناعية منخفضة المدار بـ30 دقيقة من “الليل القطبي” كل 90 دقيقة، ويعتمد ذلك على كثافة الطاقة للبطاريات. إذا كانت الطاقة غير كافية، فسيكون القمر الصناعي ثقيلًا جدًا، وتكلفة الإطلاق مرتفعة. كما أن بيئة الفضاء تتميز بالفراغ، والتغيرات الشديدة في درجات الحرارة، والإشعاع العالي، والبطاريات الصلبة تتمتع بميزات واسعة النطاق من حيث درجة الحرارة، والأمان، ومقاومة الإشعاع، وعدم إصدار غازات، مع كثافة طاقة عالية، مما يقلل من تكاليف الإطلاق، ويجعلها أكثر ملاءمة للبيئة المعقدة للفضاء. حاليًا، تتسارع الدول في تطويرها، حيث تتعاون ناسا مع شركات خاصة لتطوير بطاريات صلبة، مع هدف التشغيل بحلول 2028.

من منظور استثماري: المرحلة الخاصة بالمعدات، باعتبارها “البائع” الرئيسي، ستستفيد بشكل كبير من بدء دورة التكنولوجيا الجديدة، مع تركيز على العمليات الأمامية والمتوسطة. في العمليات الأمامية، يتم اعتماد تقنيات جديدة مثل الخلط الجاف، والألياف، والتشكيل باللف، مما يعزز قيمة المعدات بشكل كبير؛ وفي العمليات المتوسطة، أُضيفت عمليات مثل الضغط المتساوي، مع زيادة في مستوى التقنية والقيمة؛ أما العمليات النهائية، فالتغييرات فيها أقل، مع متطلبات أعلى للمعدات الحالية. أما في مجال المواد، فالتقنيات تتقارب تدريجيًا، ولا تزال تقنية الكبريتيدات هي الخيار السائد، مع تسارع واضح في تطوير مواد الإلكتروليت الكبريتيدي منخفضة التكلفة، مع زيادة التنافس، ولكن مع إمكانيات أكبر للمستقبل.

بشكل عام، من المتوقع أن تدخل البطاريات الصلبة مرحلة تسريع التصنيع في 2026، مع حوافز مكثفة: فبحلول 2025، حققت سلسلة التوريد تقدمًا في المواد والمعدات، مع إنشاء خطوط تجريبية، ومع بداية 2026، يتركز التركيز على اختبار وحدات الخلايا، وتجارب المركبات، والمناقصات لخطوط الإنتاج الكبيرة، مع تسارع في عملية التصنيع. ومع ميزاتها العالية من حيث الأمان والكثافة، وتوسيع نطاق درجات الحرارة، فإنها تفتح آفاقًا جديدة في تطبيقات الفضاء، خاصة للأقمار الصناعية منخفضة المدار. كما أن معدات التصنيع، باعتبارها “البائع”، ستستفيد بشكل كبير من دورة التكنولوجيا الجديدة.

(د) الطاقة الشمسية: الطلب النهائي ضعيف، والطلبات الخارجية تمثل نقطة التركيز

قطاع الطاقة الشمسية: مع انخفاض أسعار المواد الأولية، وغياب دعم واضح لأسعار المنتجات النهائية. مؤخرًا، استمرت أسعار السيليكون في الانخفاض، مع تراجع الطلب على الخلايا الشمسية، رغم أن بعض المنتجات المدعومة بالتصدير لا تزال تحافظ على أسعارها، إلا أن التكاليف لا تزال تتراجع. أما على مستوى الوحدات، فالسوق المحلية مستقرة، لكن الطلب الكلي لا يزال منخفضًا، مع غياب محفزات واضحة للنمو.

أما أكبر نقطة اهتمام حاليًا فهي فريق ماسك. في 21 مارس، أعلن ماسك عن مشروع TERAFAB بالتعاون مع SpaceX وTesla وxAI، لإنشاء منشأة تصنيع شرائح ضخمة بسعة إنتاجية تصل إلى 1 تيراواط سنويًا، بهدف دمج الشرائح المنطقية، وشرائح التخزين، والتعبئة المتقدمة في مصنع واحد، مع أن 80% من الإنتاج سيخدم المهام الفضائية، و20% للأرض. وأكد ماسك أن غالبية القدرة الحسابية التي تتجاوز 1 تيراواط سنويًا يجب أن تكون في الفضاء. يُعد مشروع TERAFAB حلقة رئيسية في سلسلة حسابات الفضاء. ومع تزايد تطبيقات الحوسبة الفضائية، فإن الطاقة الشمسية تعتبر مكونًا رئيسيًا.

وذكر ماسك أن SpaceX وتيسلا تخططان لبناء 200 جيجاواط من قدرات الطاقة الشمسية في الولايات المتحدة خلال الثلاث سنوات القادمة، مع أن تيسلا ستركز على الطاقة الشمسية الأرضية، وSpaceX على الطاقة الشمسية الفضائية. من المحتمل أن تقوم الشركتان بمراجعة مصانعها بشكل مستقل، مع تفضيل تيسلا لتقنية بطاريات TOPCon، وتركز SpaceX على بطاريات HJT من نوع P، مع انتقال تدريجي إلى بطاريات التراكم من نوع السيليكون-الكالسايتوكرين على المدى الطويل.

حاليًا، قامت فرقة الطاقة الشمسية الأرضية لدى تيسلا بشراء معدات من الصين، مع تنفيذ أول طلبية بسعة 10 جيجاواط، وتسريع الطلبات إلى 40 جيجاواط، بينما دخل فريق الطاقة الشمسية الفضائية لدى SpaceX مرحلة الشراء بالجملة، مع زيادة وضوح تنفيذ الطلبات، ومتابعة خطط التوسع.

وفي الختام، الطلب النهائي على الطاقة الشمسية لا يزال ضعيفًا، وأهم نقطة في القطاع هي فريق ماسك: مشروع TERAFAB للحوسبة الفضائية، والطاقة الشمسية أحد مكوناته الأساسية. وتخطط تيسلا وSpaceX لبناء 200 جيجاواط من قدرات الطاقة الشمسية خلال ثلاث سنوات، مع شراء معدات محلية وتسريع الطلبات، مما يوفر حوافز واضحة للنمو.

(هـ) طاقة الرياح: أهداف السياسات واضحة، ودفع تركيب طواحين البحر يسرع من تعافي السوق

على الصعيد الخارجي، في 2022، بسبب الصراع الروسي الأوكراني، زادت أوروبا من وعيها بأهمية الاستقلال الطاقي، وبدأت في دفع مشاريع طواحين البحر. في 2023، واجهت الدول العالمية ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم، وارتفعت أسعار توريد التوربينات، مما زاد من تكاليف بناء مشاريع طواحين البحر. بعض المشاريع توقفت، ولم تتجاوز قدراتها التراكمية من 2023 إلى 2025.

حاليًا، تبحث الدول الأوروبية عن حلول لتقليل التكاليف، بما يشمل مناقصات مع دعم، ومشاريع مشتركة عبر الحدود. مؤخرًا، أعلنت الحكومة البريطانية عن إلغاء الرسوم الجمركية على 33 نوعًا من المنتجات الصناعية المستخدمة في صناعة طواحين البحر، بدءًا من 1 أبريل، بهدف خفض التكاليف، وتوفير ملايين الجنيهات سنويًا، وتسريع التحول إلى الطاقة النظيفة. ويُعد هذا الإجراء إشارة إلى تراجع موقف المملكة المتحدة من استيراد معدات طواحين البحر، ودعم التصنيع المحلي، مع توقع أن ينعكس إيجابيًا على الشركات المحلية.

أما على الصعيد المحلي، فخلال “الخطة الخمسية الرابعة عشرة”، كان النمو في طواحين البحر محدودًا، حيث أن التراكم السنوي كان حوالي 5.4 جيجاواط، وهو أقل بكثير من نمو الطاقة الشمسية والطاقة الريحية البرية. لذلك، فإن هناك إمكانيات كبيرة لنمو طواحين البحر خلال “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”. وفي 13 مارس، أُصدرت خطة الخمس سنوات، التي تتضمن بناء قواعد لطواحين البحر في بحر بوهاي، وبحر الصين الأصفر، وبحر الصين الشرقي، وبحر الصين الجنوبي، مع تنظيم وتطوير مشاريع طواحين البحر في المياه العميقة، وتحقيق قدرة تراكمية تتجاوز 100 مليون كيلوواط. ووفقًا لبيانات هيئة الطاقة الوطنية، حتى ديسمبر 2025، بلغ إجمالي قدرة طواحين البحر المركبة 47 مليون كيلوواط، مع وجود أكثر من نصف الهدف المستهدف، مما يشير إلى أن متوسط التثبيت السنوي خلال الخطة سيكون على الأقل 10 جيجاواط.

بوجه عام، فإن أساسيات طاقة الرياح تبدو أفضل بكثير من الطاقة الشمسية، من ناحية أن توازن الرياح أكثر استقرارًا، والكثير من مشغلي الطاقة يفضلون الاعتماد على طواحين البحر؛ بالإضافة إلى أن أرباح الشركات العاملة في هذا المجال أفضل، مع زيادة نسبة تسليم الطلبات، وارتفاع حصة الرياح البحرية، مما يدعم تعافي أرباح المصنعين.

وفي سياق الدورة الاقتصادية، يُنصح بالتركيز على صندوق ETF الخاص بالطاقة الجديدة في سوق الابتكار ( 159387)، الذي يضم 48% من التخزين، و44% من البطاريات الصلبة، ويشمل مكونات متنوعة، ويمكن للمستثمرين المهتمين النظر في التوزيع.

تحذيرات المخاطر:

يجب على المستثمرين فهم الفروق بين استثمار المبالغ الثابتة والادخار المنتظم، حيث أن الاستثمار المنتظم يهدف إلى توجيه المستثمرين للاستثمار طويل الأمد، وتقليل متوسط تكلفة الاستثمار، لكنه لا يضمن الأرباح، ولا يعوض عن الادخار.

كما أن صناديق ETF/LOF للأسهم، تعتبر من أدوات الاستثمار ذات المخاطر والعوائد العالية، مع توقعات عالية للمخاطر والأرباح مقارنة بالصناديق المختلطة، وصناديق السندات، وصناديق السوق النقدي.

الاستثمار في أسهم سوق الابتكار وسوق النمو يتطلب الحذر، حيث أن هناك مخاطر خاصة مرتبطة بالأسواق، وأنواع التداول، وأنظمة السوق.

عرض أداء القطاعات والصناديق في المدى القصير هو لأغراض تحليلية فقط، ولا يضمن أداء الصناديق.

الأداء القصير للأفراد أو الشركات المذكورة لا يُعد توصية، ولا يضمن نتائج.

هذه الآراء للاستئناس فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية أو التزامًا. للمشاركة في شراء صناديق استثمارية، يُرجى الالتزام بقوانين إدارة الملاءمة للمستثمرين، وإجراء تقييم للمخاطر مسبقًا، واختيار صناديق تتوافق مع مستوى تحملك للمخاطر.

الاستثمار محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر.