بالأمس شاهدت بعض حالات "الصف" على السلسلة، وباختصار فإن قضية MEV ليست أن أحدهم يربح أكثر، بل أن الناس العاديين يعتقدون أنهم ينتظرون في الصف، بينما يتم إعادة ترتيبهم في الواقع. أنت تضع أمر تبادل، حتى لو كانت نسبة الانزلاق في السعر مكتوبة بشكل محافظ، قد يتم وضعك في الوسط وتدفع "ضرائب غير مرئية"؛ أما في جانب الاقتراض، الأمر أوضح، مع عمليات التسوية والسرعة في السحب، فإن الأوضاع التي كانت أصلاً غير مستقرة تصبح أكثر عرضة للسقوط من على حافة الهاوية.

ويوجد من يراقب التحويلات الكبيرة، وتحركات محافظ البورصات الساخنة والباردة ويصرخ "المال الذكي جاء"، أنا على أي حال لا أصدق هذا الحدس، في كثير من الأحيان يكون الأمر مجرد تسوية، تجميع، وإدارة مخاطر، وليس له علاقة بتجربة تنفيذ الصفقة الخاصة بك. بالنسبة لي، المعيار الوحيد للعدالة أو عدمها هو: كم يختلف مسار التنفيذ الذي تظنه وكم تكلفته الفعلية، وكلما زاد الاختلاف، زاد تشابه النظام مع محاولة الضغط على المتداولين الصغار. هكذا أبدأ، وسأواصل المراقبة.