مینگ مينغ مشغول جدًا يعلن عن أول تقرير مالي بعد الإدراج: البيانات تؤكد إدارة عالية الجودة، والنمو الطويل الأمد متوقع

31 مارس، أول شركة تجزئة للوجبات الخفيفة في سوق هونغ كونغ تعلن عن أول تقرير أداء بعد الإدراج، بشكل عام، وبفضل التوسع الكبير في حجم المتاجر، حققت شركة مين مين هين مين نموًا مزدوجًا في الإيرادات والأرباح الصافية، حيث تجاوز معدل نمو الأرباح الصافية 100%. من ناحية أخرى، من خلال إدارة نقدية ثابتة، وصلت احتياطيات الشركة النقدية إلى أعلى مستوى لها، مما يمكن الشركة من التعامل بثقة مع تغييرات السوق المستقبلية.

بحلول عام 2025، بلغ إيراد شركة مين مين هين مين 66.170 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 68.2%، وحققت أرباحًا صافية قدرها 2.329 مليار يوان، بزيادة 180.9%، وبلغت الأرباح المعدلة 2.692 مليار يوان، بزيادة 194.9%. بالإضافة إلى ذلك، بلغ إجمالي قيمة المعاملات التجارية للمتاجر (GMV) لعام 2025 حوالي 935.69 مليار يوان، بزيادة 68.5%.

نمو ثابت في الأداء، يعود إلى التوسع المنظم والمتعمق لشبكة المتاجر الوطنية للشركة. في عام 2025، أصبحت مين مين هين مين أول شركة تجزئة للوجبات الخفيفة في الصين تتجاوز عدد متاجرها 20,000 متجر؛ حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي عدد متاجر “الوجبات الخفيفة مين مين” و"تشاو يي مينغ للوجبات الخفيفة" 21,948 متجر، مما يعزز الميزة التنافسية الرائدة في القطاع.

لتعزيز كفاءة التشغيل بشكل أكبر، قامت مين مين هين مين بتطوير نظام اختيار المواقع الذاتي، لتحقيق تصور كامل لعملية فتح المتاجر، بالإضافة إلى تطبيقات رقمية مثل جولات التفتيش الذكية ونظام الدفع الذكي، وتحويل نمط الطلبات المعتمد على الخبرة تدريجيًا إلى نمط يعتمد على التوقعات، باستخدام التكنولوجيا لتمكين العمليات على طول السلسلة، مع ضمان الدقة والكفاءة أثناء التوسع الكبير.

وفقًا لما كشفت عنه مين مين هين مين، وقعت الشركة عقودًا مع 10,327 من الشركاء الممنوحين، مما يعني أن متوسط عدد المتاجر التي يفتحها كل شريك يتجاوز اثنين، مع زيادة نسبة الشراكات متعددة المتاجر، مما يعزز التعاون بين العلامة التجارية والشركاء. في عام 2025، كان عدد المتاجر المغلقة 265 متجرًا فقط، بانخفاض 8 متاجر عن عام 2024، وانخفض معدل الإغلاق بشكل عام. يُذكر أن الشركة في عام 2025، قامت بتفويض المزيد من الصلاحيات للفرق الأمامية، لتسريع معالجة مشكلات الشركاء والمتاجر، بينما يركز المقر على تقديم عمليات منهجية ومنظمة ومعيارية. في النصف الثاني، خاصة في الربع الرابع، زاد حجم المعاملات في المتاجر نفسها.

بالإضافة إلى ذلك، تغطي متاجر مين مين هين مين الآن 30 مقاطعة ومدن في الصين، حيث يبلغ عدد المتاجر في المدن من المستوى الأول والجديدة من المستوى الأول 4,178 متجرًا، و3,394 متجرًا في المدن من المستوى الثاني، و14,376 متجرًا في المدن من المستوى الثالث وما دون. حوالي 60.0% من المتاجر تقع في المدن الصغيرة والقرى، وتغطي 1,401 مقاطعة، مع تغطية تصل إلى حوالي 75.0% من جميع المدن الصغيرة في الصين. استنادًا إلى معيار متجر واحد لكل 10,000 شخص في هونان، لا تزال هناك مساحة كبيرة للتوسع في السوق الصينية.

الهيكل المالي لشركة مين مين هين مين لعام 2025 قوي جدًا، مع استمرار ارتفاع الأرباح التشغيلية، وزيادة القدرة على الربح، حيث ارتفعت نسبة الهامش الإجمالي إلى 9.8%، ونسبة صافي الربح المعدل إلى 4.1%، مما يعكس تحسينات مستمرة في هيكل التشغيل، ويعود ذلك إلى زيادة قوة التفاوض في سلسلة التوريد، وتحسين قدرة الدوران النقدي، والسيطرة على مستويات الديون بشكل معقول، وغيرها من النتائج الشاملة.

كما يظهر استقرار مالي من خلال أداء الأصول والخصوم الصحي واحتياطيات نقدية وفيرة، حيث بلغت الأموال النقدية في نهاية عام 2025 حوالي 3.74 مليار يوان، بزيادة واضحة عن نهاية العام السابق. ونظرًا لأن الشركة لا تزال في مرحلة الاختراق الوطني، فإن هذه السيولة مناسبة للاستثمار في التخزين، والتحول الرقمي، وخدمات الشراكة، بدلاً من توزيع أرباح مبكر، ولم يقترح مجلس الإدارة توزيع أرباح نهائية، حيث يتيح التخطيط المالي الحذر مساحة كافية لنمو الشركة على المدى الطويل.

تشير البيانات المالية إلى أن المبالغ المدفوعة مقدمًا، والودائع، والمبالغ المستحقة الأخرى بلغت 1.9 مليار يوان، بنسبة 15.1% من إجمالي الأصول، بانخفاض 5.24% عن العام السابق. وهذه هي المرة الأولى منذ 2022 التي ينخفض فيها إجمالي المدفوعات المسبقة، والتي تشمل بشكل رئيسي المدفوعات المسبقة للمشتريات من الموردين، حيث كانت الشركة، كمتجر تجزئة، تتطلب دفع مبالغ كبيرة مسبقًا لضمان استقرار سلسلة التوريد. منذ عام 2025، نفذت الشركة إدارة نشطة للمدفوعات المسبقة، مما ساعد على تقليل إجماليها، ويعكس ذلك زيادة قوة التفاوض على سلسلة التوريد.

إذا لم يتم دفع مبالغ كبيرة للموردين كمقدمات، فكيف ستجذب مين مين هين مين الموردين؟ الجواب مرتبط بالمزيد من الامتيازات التي تقدمها للشركاء. وفقًا لتحليل وسائل الإعلام، فإن سلسلة القيمة بين الموردين، مين مين هين مين، والشركاء الممنوحين كانت على النحو التالي في 2023 و2024: 62.1%-5%-32.8 و65.4%-5.4%-29.2%. على مستوى سلسلة الصناعة، تظهر الشركة ودًا كبيرًا مع الموردين، حيث يخصص الموردون المزيد من المنتجات والموارد لقنوات مين مين هين مين، مما يعزز حصتها السوقية في القطاع.

بحلول نهاية عام 2025، بلغت حسابات القبض والفواتير المستحقة 7.394 مليون يوان، بانخفاض كبير بنسبة 95.17% مقارنة بالعام السابق، وهو أول انخفاض منذ 2022، مما يدل على تحسن كبير في قدرة الشركة على تدوير النقد. تقول مين مين هين مين إن الشركة تراقب عن كثب المبالغ غير المستلمة، وتخصص قسمًا للتحكم الائتماني لتقليل مخاطر الائتمان، وتكون فترات الائتمان عادة من يوم إلى شهر.

بلغت الحسابات المستحقة والدفعيات المستحقة في نهاية عام 2025 حوالي 1.177 مليار يوان، بنسبة 26.1% من إجمالي الالتزامات، بانخفاض 21.26% عن العام السابق، وهو أيضًا أول انخفاض منذ 2022، ويعزى ذلك إلى تبني الشركة إجراءات إدارة نشطة للحسابات المستحقة، مما ساعد على تقليل مستوى الديون الكلي.

بالإضافة إلى ذلك، يعكس انخفاض الحسابات المستحقة للشركة تحسين كفاءة التسوية مع الشركاء الممنوحين، حيث تقدم مين مين هين مين دعمًا شاملاً للشركاء، بما في ذلك المساعدة قبل الافتتاح، والتدريب الشامل، ودعم التشغيل. كما تعتمد الشركة على أنظمة دفع ذكية، ومنصات بيع بالتجزئة، وأنظمة طلبات لتمكين الشركاء.

حتى نهاية عام 2025، بلغ معدل الأصول والخصوم الإجمالي للشركة 35.84%، وهو مستوى منخفض، مع وجود أموال نقدية تصل إلى 3.74 مليار يوان، مما يقلل من مخاطر سداد الديون بشكل كبير. وأكدت مين مين هين مين أن الشركة تتبع إدارة مالية حذرة لضمان أن هيكل السيولة يظل دائمًا قادرًا على تلبية احتياجات رأس المال. وبالنظر إلى صافي العائد من البيع العالمي والموارد المالية المتاحة، فإن الشركة لديها ما يكفي من رأس المال التشغيلي لتلبية احتياجاتها الحالية.

سوق التجزئة للأطعمة والمشروبات الخفيفة في الصين واسع، ويستمر القطاع في النمو. وفقًا لتقارير الهيئة الوطنية للإحصاء وشركة فريست وشركاه، من المتوقع أن يتوسع حجم السوق ليصل إلى 4.9 تريليون يوان بحلول عام 2029. في ظل سوق يتجاوز تريليون يوان، فإن الشركات الرائدة ذات القدرات التشغيلية القوية وسلاسل التوريد الفعالة ستتمتع بفرص مستمرة للنمو. بفضل نموها المستقر، تواصل مين مين هين مين تعزيز مكانتها كقائد في القطاع.

تشير تقارير جي دي سيكيوريتيز إلى أن قطاع البيع بالجملة ينمو بسرعة، وأن ميزة الشركات الرائدة تتعزز يومًا بعد يوم. من خلال دمج سلاسل التوريد، ومواءمة عمليات المتاجر، واعتماد نماذج ذات هوامش ربح منخفضة ودوران عالي، تلبي الشركات الكبرى طلبات المستهلكين على منتجات ذات جودة عالية وقيمة جيدة، وأصبحت قنوات النمو الأساسية في قطاع الوجبات الخفيفة في السنوات الأخيرة، مع استمرار الشركات الرائدة في التوسع بفضل كفاءتها العالية واحتفاظها بالموقع الريادي.